Какво е фонд на фондовете (FOF)?
Фонд от фондове (FOF) - известен също като инвестиция с множество мениджъри - е обединен инвестиционен фонд, който инвестира в други видове фондове. С други думи, портфолиото му съдържа различни основни портфейли на други фондове. Тези участия заместват всяко инвестиране директно в облигации, акции и други видове ценни книжа.
FOF обикновено инвестират в други взаимни фондове или хедж фондове. Обикновено те са класифицирани като „осезаеми“, или само способни да инвестират в средства, управлявани от управляващото дружество на FOF, или „неограничени“ или способни да инвестират в средства на целия пазар.
Как работи фонд от фондове
Стратегията на Фонда на фондовете (FOF) има за цел да постигне широка диверсификация и подходящо разпределение на активите с инвестиции в различни категории фондове, които са обвити в едно портфолио.
Има различни видове FOFs, като всеки тип действа по различна инвестиционна схема. FOF може да бъде структуриран като взаимен фонд, хедж фонд, фонд за частен капитал или инвестиционен тръст. FOF може да бъде подбран, което означава, че инвестира само в портфейли, управлявани от една инвестиционна компания. Като алтернатива, FOF може да бъде освободен, като го оставя да инвестира във външни фондове, контролирани от други мениджъри от други компании.
Ключови заведения
- Фонд от фондове (FOF) е обединен фонд, който инвестира в други фондове. Фондовете обикновено инвестират в други хедж фондове или взаимни фондове. Стратегията на фонда (FOF) има за цел да постигне широка диверсификация и минимален риск. Фондовете на фондовете имат тенденция да имат по-високи коефициенти на разходите от обикновените взаимни фондове.
Предимства на фонда на фондовете
Обикновено FOF привличат малки инвеститори, които искат да получат по-добра експозиция с по-малко рискове в сравнение с прякото инвестиране в ценни книжа - или дори в отделни фондове. Инвестирането във FOF дава на инвеститора професионални услуги за управление на богатството и експертиза.
Инвестирането във FOF също позволява на инвеститорите с ограничен капитал да се възползват от разнообразни портфейли с различни базови активи. Много от тях биха били недостъпни за средния инвеститор на дребно. Например хедж фондовете обикновено изискват шестцифрени минимални инвестиции или изискват инвеститорите да имат минимална нетна стойност - или и двете.
Повечето FOF изискват официална процедура за надлежна проверка за своите ръководители на фондове - както свои, така и тези, които управляват основните фондове. Прилагането на фона на мениджърите се проверява, което гарантира предисторията и пълномощията на ръководителя на портфейла в сектора на ценните книжа.
Професионалисти
-
Крайна в диверсификация
-
Професионална експертиза за управление
-
Намаляване на риска и променливостта
-
Излагане на активи обикновено над малки инвеститори
Против
-
Допълнителен слой от такси
-
Риск от припокриване в стопанствата
-
Трудност при намирането на квалифицирани ръководители, средства
Недостатъци на фонда
Въпреки че FOF осигуряват диверсификация и по-малко излагане на нестабилност на пазара, тези възвръщаемости могат да бъдат намалени от инвестиционни такси, които обикновено са по-високи от традиционните инвестиционни фондове. По-високите такси идват от събирането на таксите върху горната част на таксите.
Подобно на повечето взаимни фондове, FOF носи годишен оперативен разход - известен като съотношение на разходите - както и такси за управление и оперативни разходи. Въпреки това инвеститорите в FOF по същество плащат двойно - защото основните фондове във FOF също имат своите годишни разходи и такси.
В миналото проспектите на фондовете не винаги включват таксите на основните фондове. От януари 2007 г. SEC започна да изисква тези такси да бъдат оповестени в ред, наречен такси и разходи за придобити фондове (AFFE).
Фонд от фондове може да начислява годишни такси за управление от 0, 5% до 1% за инвестиране във фондове, които начисляват още 1% годишна такса за управление. И така, инвеститорът на FOF като сума плаща до 2%. Нищо чудно, че след разпределянето на вложените пари в такси и други дължими данъци, възвръщаемостта на инвестициите във фондове обикновено може да бъде по-ниска в сравнение с печалбите, които могат да осигурят еднократните фондове - дори ако фондовете се представят много добре.
Избирането на добри управители на фондове и средства също може да бъде трудно - особено ако FOF е ограден. FOF може да притежава една и съща акция или друга ценна книга чрез няколко различни фонда, като по този начин намалява действителната диверсификация.
Пример за реален свят за фонд на фондовете
Тъй като те са толкова разнообразни, средствата от фондовете могат да бъдат трудно да се проследят като група и да се сравнят. Индекс обаче съществува. Индексът на Barclay Fund of Funds, спонсориран от Barclay-Hedge, доставчик на данни за алтернативни инвестиции, е мярка за средната възвръщаемост на всички FOFs, които се отчитат в базата данни на компанията; тя включва около 500 до 650 фонда. Към март 2019 г. 583 фонда са имали средно възвръщаемост от 3, 95% за годината.
