ОПРЕДЕЛЕНИЕ на припокриване на фондове
Припокриване на фондове е ситуация, при която инвеститор инвестира в няколко взаимни фонда с припокриващи се позиции. Припокриването на фондовете може да бъде причинено от притежаване на няколко взаимни фонда или фондо-търгувани фондове (ETFs). Припокриването на фондове намалява ползите от диверсификация за инвеститора.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Фонд Припокриване
Въпреки че се очаква да се очакват малки количества на припокриване, екстремните случаи на припокриване на фондове могат да изложат инвеститора на неочаквано високи нива на риск на компанията или сектора, което може да изкриви доходността на портфейла в сравнение с подходящ показател.
За инвеститорите на дребно може да бъде много трудно да следи отделните фондови фондове, но тримесечна или годишна проверка може да помогне на инвеститорите да разберат стратегията на всеки отделен фонд и да предостави възможност за сравняване на най-добрите фондове от един фонд с друг.
Ако например два отделни взаимни фонда и двата са надхвърлили една и съща наличност, може да си струва да замените един от фондовете с подобен фонд, който не притежава този запас като топ холдинг. Ако определен сектор се претегля с два фонда (например позиция с наднормено тегло в технологията спрямо S&P 500), инвеститорът ще трябва да претегли ползите и рисковете от тази увеличена експозиция.
Сектори с наднормено тегло
Наднорменото тегло е ситуация, при която инвестиционният портфейл притежава свръх сума на определена ценна книга в сравнение с теглото на ценната книга в основния портфейл от референтни стойности. Активно управляваните портфейли ще увеличат теглото на сигурността, когато го правят, позволяват на портфейла да постигне излишна възвръщаемост. Наднорменото тегло може да се позове и на мнението на инвестиционен анализатор, че сигурността ще изпревари своята индустрия, своя сектор или целия пазар.
Ценните книжа обикновено са с наднормено тегло, когато ръководителят на портфейл вярва, че ценната книга ще надмине другите ценни книжа в портфейла. Пример за това, че дадена ценна книга е с наднормено тегло в инвестиционен портфейл, би била, когато портфейлът обикновено притежава ценна книга с тегло 15%, но теглото на ценната книга е повишено до 25% в опит да увеличи възвръщаемостта на портфейла. Друга причина за наднормено тегло на портфейл в портфейл е хеджиране или намаляване на риска от друга позиция с наднормено тегло.
Алтернативните препоръки за претегляне са с еднакво тегло или с ниско тегло; еднакво тегло предполага, че се очаква сигурността да се изпълнява в съответствие с индекса, докато под ниското тегло се очаква, че се очаква сигурността да изостава от въпросния индекс.
Припокриване и диверсификация на фондовете
Мениджърите на фондове и инвеститорите често диверсифицират инвестициите си по класове активи и определят какви проценти от портфейла да разпределят за всеки. Те могат да включват акции и облигации, недвижими имоти, ETF, стоки, краткосрочни инвестиции и други класове. След това те ще се диверсифицират сред инвестициите в рамките на класовете на активи, като например избиране на акции от различни сектори, които имат тенденция да имат ниска корелация на възвръщаемостта, или чрез избиране на акции с различна пазарна капитализация. В случай на облигации, инвеститорите избират от корпоративните облигации с инвестиционен клас, държавните и държавни облигации, държавни и общински облигации, облигации с висока доходност и други.
