Какво представляват финансовите операции
Операциите по финансиране включват преобразуване на краткосрочен дълг в дългосрочен. Този процес създава по-стабилна прогноза за изплащане чрез преминаване към предвидими превозни средства с фиксиран интерес.
НАРУШАВАНЕ НАДОЛУ Операции по финансиране
Операциите по финансиране предоставят на правителствата и стопанските субекти възможност за консолидиране на краткосрочните дългови задължения в дългосрочни дългови инструменти, като например облигации, които имат фиксирана лихва. Повечето инвеститори смятат дълговите инструменти с дата на погасяване от година или по-малко за краткосрочен характер, докато дългосрочният дълг обикновено не изисква пълно погасяване в продължение на година или повече. Докато лихвеният процент по краткосрочния дълг обикновено е по-нисък от лихвения процент по дългосрочния дълг, променливостта на лихвените проценти, издадени в краткосрочен план, представлява риск за намаляване на компаниите или правителствата, които се нуждаят от дългово финансиране в дългосрочен план.
Когато правителствата или предприятията предприемат операции за финансиране, те търсят дългосрочен дълг, който може да осигури подходящо финансиране за очакваните оперативни разходи в дългосрочен план, като същевременно замества краткосрочния дълг, който понастоящем е в баланса. Задържането на краткосрочни задължения предоставя възможност за закупуване на дългосрочен дълг по-стратегически и по-рядко, тъй като шансовете за големи движения на лихвените проценти остават относително ниски в по-кратки срокове.
Краткосрочен и дългосрочен дълг
Докато компаниите и правителствата могат да получат краткосрочен дълг при фиксиран или променлив лихвен процент, всички фондове, които не се погасяват в рамките на една година, подлежат на промяна на ставките по дефиниция, тъй като компаниите или правителствата ще трябва да рефинансират дълга в по някакъв начин, както се дължи. Лихвеният процент за дълговите превозни средства с променлив лихвен процент се променя периодично, на интервал, определен от емитента на дълга. Лихвените проценти по краткосрочния дълг с фиксирана лихва на практика биха се нулирали, тъй като компаниите или правителствата рефинансират нови инструменти с преобладаващи лихви.
Емитентите предлагат по-високи лихвени проценти по дългосрочен дълг, за да съответстват на по-високия риск от неизпълнение за по-дълъг матуритет. В същото време фиксираният характер на лихвите осигурява на предприятието, което взема кредита, по-голяма стабилност, тъй като лихвите се натрупват по-предвидимо по време на погасяването. Фиксираните лихви също осигуряват защита в условията на нарастваща лихва, тъй като краткосрочните лихви се повишават и плаващите лихвени проценти се връщат към по-високи нива.
Коефициент на финансиране на дълга и капитализация
Компаниите смятат, че краткосрочният дълг в баланса им е нефинансиран. Краткосрочният дълг може да включва както банкови заеми, така и емисии на корпоративен дълг с падеж под една година. Компаниите смятат дългосрочния дълг за финансиран дълг за целите на баланса.
Инвеститорите използват финансиран дълг, за да изчислят две важни съотношения, които използват за определяне на финансовото здраве на дадена компания. Коефициентът на капитализация разглежда дългосрочния дълг на компанията като пропорция от нейната обща капитализация. Съотношението на нетния оборотен капитал на компанията разглежда дългосрочния дълг като пропорция от съществуващия капитал на компанията. В повечето случаи инвеститорите предпочитат да видят коефициентите на нетния оборотен капитал под 1: 1.
