Финансовата технология, използвана като функция за подкрепа на бек-офиса за банкери и търговци. Рисковите капиталисти почти не инвестираха в сектора. Публичните компании в бранша рядко се сравняват с любителите на високия растеж в Силиконовата долина. Но всичко това се промени. През последното десетилетие частният рисков капитал скочи рязко и делът на инвестиционните долари, постъпващи във финтех, се увеличи от 5% до близо 20% - ниво, равно на справедливия дял на брутния вътрешен продукт, приписван на финансовата индустрия. Fintech намери своето място в иновационната икономика.
С нарастването на финтех ставаше все по-трудно да се каже свръх от реалността. През последните няколко години чатботите и изкуственият интелект, блокчейн и криптовалутите, roboadvisors и neobanks и безброй други симптоми на дигитализация се превърнаха в buzzword в търговските медии. Големи световни банки завъртяха корпоративни предприятия и дигитални инкубатори, инвестирайки, придобивайки или копирайки решения от нововъзникващи компании. В световен мащаб източните технологични компании пуснаха съобщения за супер приложения със стотици милиони потребители и вградени финансови услуги, изпреварвайки потенциала на регулираните от Запада юрисдикции. Американските технологични фирми също влязоха в дълбочина и намериха начини да осигурят финансови продукти, без да докосват третата линия на регулацията. Ето ни 2019 г. - опитваме се да намерим сигнал сред целия този шум.
От продукта до клиента
Нека да изясним някои неща. Първо, финансирането е много по-просто, отколкото повечето хора го правят. Има фабрики, които правят продукти - банки, притежаващи депозити с лихвени проценти, или инвестиционни мениджъри, които правят инвестиционни фондове, или кредитори и застрахователи, подписващи някакъв риск от клиенти с капитал. След това има магазини, които продават продукта - банкови клонове, финансови съветници, продавачи на застраховки или кредитни служители. Между тези две крайности са сложни вериги на стойността на хората, баланси и софтуер, сплетени заедно от регулациите и отрасловите навици. Но в края на деня клиентите посещават магазин и купуват някакъв финансов продукт.
Дигитализацията се случва по цялата верига на стойността. В предния офис връзките с потребителите се изместват от физически разговори и влизат в мобилни телефони. Симптомите включват европейски необанки като Revolut, американски roboadvisors като Betterment или азиатски insurtechs като Ping An. Суровата автоматизация се прилага в процеса на оценяване, качване на борда и обслужване на клиента. По-спекулативните интерфейси използват машинно обучение и обработка на естествен език, за да генерират чат и реч, вместо да позволяват на хората да взаимодействат с жив агент.
Подобна директна автоматизация доведе до масивна вертикална конкуренция между различни сектори на индустрията, тъй като те са насочени към пакетиране и кръстосани продажби на услугите си. Най-добрият дигитален кредитор сега се конкурира с най-доброто приложение за цифрови плащания за възможността да предложи най-добрата цифрова банкова сметка. Инвеститори като Softbank са вложили милиарди долари в директни за потребителя fintech компании за шанса да обслужват неизгоден в момента хилядолетен клиент. Много мобилни приложения имат милиони малки акаунти като свои клиенти. Традиционните финансови инвеститори са скептични, че икономиката на тези предприятия може да работи в дългосрочен план и да връща капитал. За да направят нещата още по-конкурентни, големи компании като JP Morgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Banco Santander (SAN) и други стартират нови продукти, led решения. Дигиталните банки и инвестиционните съветници са правило, а не изключение.
Непосредствената автоматизация доведе до масивна вертикална конкуренция между различни сектори на индустрията. Най-добрият дигитален кредитор сега се конкурира с най-доброто приложение за цифрови плащания за възможността да предложи най-добрата цифрова банкова сметка.
От клиента до платформата
Решенията за цифрови точки са добро начало, но те не са дестинацията на нашето финтех пътуване. Когато се нуждаете от закупуване на Аспирин за главоболие, не ходите в магазина на Аспирин. Отивате в супермаркета или аптеката, в която има хиляди продукти. По подобен начин днешните платформи за социална и електронна търговия предлагат хиляди функции на своите клиенти. Абонатите на Amazon Prime получават доставка през следващия ден на памперси и играчки и каталог с филми, които да гледате безплатно. Потребителите на WeChat могат да изпращат текстове, да пазаруват, да преместват пари и да инвестират от едно и също телефонно приложение. В платформата на света на вниманието - независимо дали се захранва от Google (Alpha) Inc. на Alphabet Inc. (GOOG), Facebook, Facebook Inc. (FB), YouTube или друго - потребителското намерение е ключово. Финансовите продукти са просто функции, които живеят вътре в този паноптикон.
Появата на финансови интерфейси за програмиране на приложения, задвижвани от сайтове за обобщаване на данни в САЩ и регулирано от PSD2 упълномощено регулаторно ниво в Европа, дават възможност на банкови и инвестиционни данни да пътуват през различни дестинации. Финансовите компании, които отдават под наем лицензите, чартърите и балансите на техническите компании, се таксуват като банки като услуга. Те позволяват на всеки опит с дистрибуцията да включва съответните финансови възможности. Това е предизвикателство за традиционните предприятия, които са свикнали да произвеждат продукти и да ги тласкат към хората чрез канали за продажба. Вместо това сега потребителите взаимодействат с финансите в края на опита си. Tesla Inc. (TSLA) предлага собствена автомобилна застраховка, Greensky Inc. (GSKY) помага на изпълнителите за подобряване на дома да предлагат финансиране на кредитополучателите в домовете си, а Affirm влага кредит в опит за напускане на електронна търговия. Не е необходимо да пазарувате за финанси, защото сега те ще стигнат директно до мястото на продажба.
Бързо идваме на епохата на финансовите генерици. Точно както Walmart Inc. (WMT) може да ви продаде както марката Аспирин, така и генеричното лекарство за нокаутиране, или тоалетната хартия Charmin и генеричната домашна марка, тя трябва да може да ви продаде генеричен финансов продукт. Тези продукти не са бели маркирани версии от висок клас на Goldman Sachs и Apple Inc. (AAPL), които се обединяват и предлагат кредитна карта. По-скоро това са еквивалента на смартфоните извън марката Foxconn, изградени с помощта на наученията от iPhone. Тъй като водопроводът на финансите става изложен и прозрачен, до голяма степен чрез събиране на данни и базирана на blockchain инфраструктура, евтините общи решения ще се разпространят. И ние ще бъдем по-добри за това.
Не е необходимо да пазарувате за финанси, защото сега те ще стигнат директно до мястото на продажба.
Възстановяване на производството
В исторически план производството на финансови продукти беше занаят от висок клас, поддържан от поръчан софтуер. Точно както Сикстинската капела беше произведение на изкуството в разгара на човешкото умение, основните банки и системите за управление на богатството са високо архитектурни и персонализирани решения. Въпреки това, рисуването на портрети нямаше никакъв шанс, когато се сблъска с изобретяването на камерата. По подобен начин днешната финансова инфраструктура вижда основен предизвикател под формата на местни финанси. За разлика от наследеното шаси, което е различно за всяка фирма (или доставчик на технологии като Fiserv), новото се предлага с вграден сетълмент, цифров дефицит, откриване на сметки и движение на пари, търгуване и подписване на двигатели. Всяка година милиарди долари се харчат от криптовалути за осигуряване на защита на данните и киберсигурност, а хиляди разработчици с отворен код редовно подобряват софтуера за всички потребители. Докато днешните пазари все още са обсебени от финансовите качества на Bitcoin, програмируемите блокчейн мрежи на бъдещето, като Ethereum, преоткриват стандарти за данни и примитиви, за да създадат по-ефективна фабрика за финансиране.
Първите реализации на тази нова визия за финансите вече демонстрираха функционалност в плащанията, банкирането, дигиталните инвестиции, управлението на активи и кредитирането. Докато зараждат, тези симптоми ни показват как по-големите институции могат да приемат иновации и да препроектират своите отрасли. Основните бариери пред подобна трансформация са регулирането и законът, които са написани в отговор на това как индустриите са се образували в миналото - и техните грехове по пътя. Макар че регулирането е абсолютно задължително, вие не бихте помислили по същия начин за регулирането на кон и кола. Географиите, които са най-бързи за тази реализация, ще видят най-големите ползи от скачащата инфраструктура. По същия начин, по който M-Pesa се включи като мобилни пари, изградени от телекомуникации в Кения, когато традиционното банкиране не успя да се реализира, така цифровите активи и финансовите инструменти ще се разпространяват там, където почвата е най-приветлива.
В основата на всички тези промени е способността на човека да се развива и възприема нови поведения. Как така американците отказват да ъпгрейдват от преместване на кредитни карти в продължение на десетилетия, докато iPhone отне само няколко години, за да въведе в интерфейс базиран на допир интерфейс? Следователно дори най-доброто финансово производство няма да се намери никъде, освен ако предприемачите не проектират красиви интерфейси и компаниите не разпространяват продукти на милиони. Финландците са започнали. Банките наваксват, въпреки че мнозина са загубили битката, без да знаят това. Технологичните компании предприемат тежък опит във финансирането, насочвайки милиардите си посетители на уебсайтове към партньори и доставчици. Вашето поведение ще определи кой печели - просто изтеглете правилното приложение.
