Пазарни движения
Пазарите на суровини се разрастваха и работеха по-ниско, докато днес акциите изглеждаха точно обратното. Докато днес индексът S&P 500 (SPX) се затвори почти с половин процент по-високо, се появи интересно различие между транспортния и индустриалния сектор. Сравнението на относителната ефективност между тези два сектора е основен принцип на Dow Theory, 100-годишен набор от правила за анализ на пазарните тенденции.
Теорията гласи, че ако транспортните запаси са по-ниски от индустриалните запаси, този сигнал, комбиниран с други фактори, може да бъде водещ показател за общата пазарна сила или слабост. Въпреки че настоящият пазар не гарантира предупреждение за мечешки пазар въз основа на теорията на Dow, различаващите се резултати през последния месец са интересни, тъй като могат да предполагат ранно предупреждение за падане на цените като цяло.
Графиката по-долу показва, че индустриалният сектор, измерен със средното ниво на Dow Jones Industrial (DJI), изглежда значително по-силен от средния за DJT за Dow Jones Transport (DJT) през последния месец на търговия. Това може да е лесно обяснимо, ако пазарът очакваше лоши продажби през предходния сезон на дребно, но с отчети за рекордни дни на продажбите поне два пъти през последните шест седмици, това вероятно не е така и следователно сигналът идва на странно време. Възможно е ценовото действие да разказва история на допълнителен риск, който все още не е напълно оценен от инвеститорите.
Индексите на нестабилност коригират асинхронно
Докато основните пазарни индекси се затварят по-високо, би било естествено да се очаква индексът на волатилността (VIX) да се затвори по-ниско. Което го направи. Въпреки това Чикагският борд на опциите за опции (CBOE) изчислява подобен индекс въз основа на Nasdaq 100 (NDX) вместо S&P 500 (SPX). Докато VIX падна в съответствие с пазарните действия, индексът на волатилността на Nasdaq (VXN) всъщност се покачи леко.
Изолирано това действие би означавало, че днес търговците вярват, че има повече риск да бъдат отчетени в акциите на Nasdaq, отколкото в акции S&P 500. Точно защо това трябва да изглежда странно, освен ако пазарът не очаква повече колебания от по-високите бета акции.
Amazon и Netflix се покачват по-високо
Представянето на наградите „Златните глобуси“ снощи направи заглавия днес и привлече вниманието към филмовата индустрия. Някои анализатори отбелязват, че въпреки че Netflix, Inc. (NFLX) загуби от други студия в броя на наградите, компанията спечели битката на новите инвеститори на пазара днес. Но не само Netflix се възползва. Акциите на Amazon.com, Inc. (AMZN), другата водеща компания за стрийминг, нараснаха по подобен начин.
Графиката по-долу показва, че това настроение не е ограничено до сутринта след показването на наградите. Сравнение на портфейл с еднаква преценка на двете големи стрийминг компании с равновесно портфолио от пет други филмови студиа показва, че инвеститорите продължават да са сравнително бичи на стрийминг студиите пред по-традиционните разработчици на развлечения.
Долния ред
Запасите се затварят по-високо след започване на по-ниски, за разлика от стоките. Наред с този контраст изглежда, транспортните акции показват, че пазарът може да има риск да падне малко повече в близко бъдеще. Индексът на риска продължава да предвижда и по-голямо ценово напрежение. Междувременно Netflix и Amazon се показаха добре в деня след раздаването на наградите "Златен глобус".
