Нестабилността вероятно ще се увеличи през следващата седмица на фона на липсата на ликвидност и особено ако има по-силни от очакваните американски инфлационни освобождавания. Тенденциите в долара ще бъдат най-важното влияние върху златото, като администрацията се противопостави на по-нататъшните печалби в САЩ, които могат да предизвикат корекция в САЩ.
Златото беше подложено на постоянен натиск за продажба през по-голямата част от седмицата, тъй като силата на долара беше доминиращото пазарно влияние. Цените на спота за кратко време отслабнаха до 16-месечен, малко под 1, 205 долара за унция, преди да се намери известно облекчение, тъй като американската валута се коригира по-слабо след последния доклад за заетостта в САЩ, доходността на Министерството на финансите е по-ниска и китайският юан се обединява. Все още имаше нетен седмичен спад, седмият през последните осем седмици. Тенденциите в долара отново ще бъдат ключово пазарно влияние през следващата седмица и вероятно ще бъдат най-важният основен фактор.
Що се отнася до вътрешните съобщения на САЩ, инфлационните тенденции ще доминират в съобщенията, като данните от цените на производителите ще бъдат в четвъртък и потребителските цени (CPI) в петък. По-специално данните за ИПЦ ще бъдат много важни за настроенията на пазара, особено като се има предвид неотдавнашните сътресения на пазарите на облигации. Всяко доказателство за по-силен натиск върху цените би имало важни последици. Ще има увеличен натиск за по-бързи темпове на политиката на Федералния резерв, с потенциал за по-нататъшен натиск върху доходността.
Валутните последици все още биха могли да бъдат смесени на фона на опасенията, че американската икономика ще бъде уязвима при твърдо кацане, особено ако има доказателства за стагфлация. По-високата инфлация в САЩ също би могла да засили търсенето на злато като инфлационна хеджиране. Пазарното внимание също може да се съсредоточи върху бюджета на САЩ и търговския дефицит, като перспективата за годишните бюджетни дефицити надхвърля 1 трилион долара през следващите няколко години може да увеличи страховете от дългосрочната платежоспособност в САЩ.
Развитието на търговията между САЩ и Китай ще бъде важно пазарно влияние, особено с повишена колебливост на юана. След отслабване до свежи 14-месечни нива, Китайската народна банка (PBOC) се намеси за укрепване на китайската валута, с възстановяването на юана. Тази интервенция също спомогна за задействане на по-широка корекция на щатския долар, която бе в основата на златото. Доказателство, че PBOC иска да устои на по-нататъшни загуби, би осигурило нетна подкрепа за злато.
За разлика от това, допълнителна ескалация на търговското напрежение и агресивна реторика както от САЩ, така и от Китай биха имали тенденция да оказват нов натиск върху юана. Златото би могло да загуби позиции върху силата на долара, въпреки че самодоволството поради липса на отбранително търсене би било опасно, тъй като настроението може да се промени рязко. Реториката на президента Тръмп и служителите на финансите също ще трябва да се наблюдава внимателно, особено ако юанът отслаби допълнително. Съществува важен риск свежите печалби в САЩ да предизвикат словесна намеса и предупреждение срещу манипулиране на валута, което би могло да предизвика резки печалби за злато.
Последните данни на CFTC регистрират трети пореден седмичен спад в нетната дълга, нетърговска златна позиция до малко над 35 000 договора. Това е най-ниското дълго позициониране от началото на януари 2016 г., когато златото се търгуваше около 1080 долара за унция. Цялостната смяна на позиционирането ще продължи да намалява риска от по-нататъшна агресивна продажба.
Липсата на ликвидност ще продължи да бъде важен пазарен фактор през следващата седмица с пик през сезона на ваканциите в САЩ и Европа. Рискът от неуспешна търговия във всички класове активи, включително благородни метали, ще продължи, като основната нестабилност може да се увеличи. Липсата на ликвидност ще увеличи риска от технически прекъсване, но и ще увеличи потенциала за бързо обръщане.
