Може би сте чували за железни кондори, популярна опционална стратегия, използвана от професионални мениджъри на пари и отделни инвеститори. Нека започнем с обсъждане какво е железен кондор и след това как можете да се възползвате от научаването как да търгувате с тях.
Какво е железен кондор?
Железен кондор е стратегия за опции, която включва четири различни договора. Някои от основните характеристики на стратегията включват:
- Разпространението на железния кондор се конструира чрез продажба на едно разпръскване на разговор и едно пускане на спрей (един и същи ден на изтичане) на един и същ основен инструмент. Всички четири опции обикновено са без пари (въпреки че не е строго изискване). Обаждането разпространението и пускането са с еднаква ширина. По този начин, ако стачкуващите цени на двете опции за разговори са 10 точки един от друг, тогава двете залози също трябва да са на 10 точки. Обърнете внимание, че няма значение колко далеч са разговорите и обажданията един от друг. Най-често основният актив е един от широко базираните пазарни индекси, като SPX, NDX или RUT. Но много инвеститори избират да притежават позиции за железен кондор в отделни акции или по-малки индекси. Когато продавате разговора и пускате спредове, купувате железния кондор. Събраните пари представляват максималната печалба за позицията. Тя представлява „пазарна неутралност“, което означава, че няма присъщи бичи или мечешки пристрастия.
Позиции от железен кондор, стъпка по стъпка
За да илюстрирате необходимите компоненти или стъпки при закупуване на железен кондор, вземете следните два хипотетични примера:
За да купите 10 XYZ Oct 85/95/110/120 железни конзоли:
- Продавайте 10 обаждания XYZ 10 октомвриКупете 10 XYZ октомври 120 обажданияПродавайте 10 XYZ октомври 95 пуска Купете 10 XYZ октомври 85 поставя
За да закупите три железни конзоли ABCD Feb 700/720/820/840:
- Продайте три ABCD февруари 820 обаждания Купете три ABCD февруари 840 обажданияПродайте три ABCD февруари 720 пуска Купете три ABCD февруари 700 поставя
Как железните кондори печелят / губят пари?
Когато притежавате железен кондор, надеждата ви е, че основният индекс или сигурност остава в сравнително тесен диапазон на търговия от момента на отваряне на позицията до изтичане на опциите. Когато изтича срокът на валидност, ако всички опции са без пари, те изтичат без стойност и вие пазите всяка стотинка (минус комисионни), събрана при закупуване на железния кондор. Не очаквайте, че идеалната ситуация ще се появи всеки път, но ще се случи.
Понякога е за предпочитане да пожертвате последните няколко никела или стотинки потенциална печалба и да затворите позицията преди да изтече изтичането. Това ви позволява да заключите добра печалба и да премахнете риска от загуби. Способността за управление на риска е основно умение за всички търговци, особено тези, които използват тази стратегия.
Пазарите не винаги са толкова приспособими и цените на основните индекси или ценни книжа могат да бъдат променливи. Когато това се случи, базовият актив (XYZ или ABCD в предишните примери) може да претърпи значителна промяна в цената. Тъй като това не е добре за вашата позиция (или джобна книга), има две важни информации, които трябва да разберете:
- Колко можете да загубите; и какво можете да направите, когато пазарът се държи лошо.
Когато продавате спрей с 10 точки (както при XYZ), най-лошият сценарий възниква, когато XYZ се движи толкова далеч, че и двете обаждания или пускания са в парите (XYZ е над 120 или под 85), когато изтече изтичането. В този сценарий спредът струва максималната сума или 100 пъти по-голяма от разликата между стачките. В този пример това е 100 х 10 $ = 1000 $.
Тъй като сте закупили 10 железни кондора, най-лошото, което може да се случи, е, че сте принудени да платите 10 000 долара, за да покриете (затворите) позицията. Ако запасът продължи да се движи по-нататък, това няма да ви повлияе допълнително. Фактът, че притежавате 120 обаждане (или 85 сложи), ви предпазва от по-нататъшни загуби, защото спредът никога не може да струва повече от разликата между ударите.
Има някои по-добри новини: Не забравяйте, че събирате парична премия при закупуване на позицията и това възглавници губи. Да предположим, че събирате 250 долара за всеки железен кондор. Извадете 250 долара от максимума от 1000 долара и резултатът представлява най-многото, което можете да загубите за железен кондор. Това е $ 750 в този пример.
Забележка: Ако продължите да задържате позицията до изтичане на опциите, можете да загубите пари само за разпространение на повиквания или за разпространение; и двамата не могат да бъдат едновременно в парите.
В зависимост от това кои опции (и основните активи) решите да купувате и продавате, могат да възникнат няколко различни обстоятелства:
- Вероятността за загуба може да бъде намалена, но също така се намалява и потенциалът за възнаграждение (изберете допълнителни опции без пари). Потенциалът на опасност може да бъде увеличен, но вероятността да спечелите тази награда е намалена (изберете опции, които са по-малко далеч -от парите). Опциите за намиране, които отговарят на вашата зона на комфорт, могат да включват малко опити и грешки. Придържайте се с индекси или сектори, които разбирате много добре.
Въведение в управлението на риска
Железният кондор може да е стратегия с ограничен риск, но това не означава, че не трябва да правите нищо и да гледате как парите ви изчезват, когато нещата не вървят по вашия път. Въпреки че е важно за вашия дългосрочен успех да разберете как да управлявате риска при търговията с железни кондори, задълбочената дискусия за управлението на риска е извън обхвата на тази статия.
Точно както не винаги печелите максимална печалба, когато търговията е печеливша (защото затваряте преди изтичане), често губите по-малко от максималната, когато позицията се движи срещу вас. Има няколко причини, че това може да се случи:
- Можете да решите да затворите рано, за да предотвратите по-големи загуби.XYZ може да обърне посоката, което ви позволява да спечелите максимална печалба.XYZ може да не се движи до 120. Ако цената на XYZ при изтичане (цена на сетълмент) е 112, тогава телефонът ще се обади на 110 е в парите с две точки и струва само 200 долара. Когато купувате обратно тази опция (другите три опции изтичат без стойност), все пак може да сте спечелили малка печалба - 50 долара при този сценарий.
Практикувайте търговия с хартиена сметка
Ако тази стратегия звучи привлекателно, помислете за откриване на сметка за търговия с хартия при вашия брокер, дори ако сте опитен търговец. Идеята е да натрупате опит, без да излагате пари на риск. Изберете два или три различни базови активи или изберете един, използвайки различни месеци на изтичане и стартирайте цени. Ще видите как се изпълняват различни позиции на железния кондор с течение на времето и пазарите се движат.
Основната цел на търговията с хартия е да откриете дали железните кондори отговарят на вас и вашия стил на търговия. Важно е да притежавате позиции във вашата зона на комфорт. Когато рискът и наградата за позиция ви позволяват да се безпокоите, това е идеално. Когато вашата зона на комфорт е нарушена, е време да модифицирате портфолиото си, за да премахнете позициите, които ви засягат.
резюме
Железните кондори ви позволяват да инвестирате в борсата с неутрални пристрастия, нещо, което много търговци намират за доста удобно. Тази стратегия за опции също ви позволява да притежавате позиции с ограничен риск и висока вероятност за успех.
