Какво е правителствен брокер?
Правителствен брокер е старши британски брокер на ценни книжа на пазара за правителствени позлати във Великобритания. Правителственият брокер е упълномощен да купува и продава държавни позлатени ценни книжа на първичния пазар и на Лондонската фондова борса.
Разбиране на правителствени брокери
Преди 1986 г. Mullens & Co. служи като основен държавен брокер. През 1986 г. Банката на Англия отвори поделението си с позлатени страни като част от споразумението за Големия взрив, което промени оперативните дейности за търговия с позлати.
Големият взрив създаде масивен пазарен подем на Лондонската фондова борса, като премахна фиксираните комисионни за котировките на борсовите посредници и премахва правилата за борса, които установяват официално разделение между брокери и „работници“ или търговци на едро. Лондонският пазар на ценни книжа до голяма степен беше модернизиран и оттогава се превърна в основна сила в глобализацията на финансовите пазари.
Модерни държавни брокери
След 1986 г. ключова промяна в пазарът на позлатена е класификацията за правителствените брокери, която се разширява. От правителствените брокери се изисква да имат специален лиценз и приеха името пазарни производители с позлатени краища (GEMM).
Създадените пазарни производители имат право да се занимават с емитиране и търговия с ценни книжа с позлатен край. GEMM трябва да получат лиценз за позлатена търговия от Bank of England за търговия с позлати. Лицензът осигурява достъп до оперативно отчитане на правителството и разрешение за търговия с позлати. Лицензираните GEMM могат да търгуват и двата вида позлати, известни като конвенционални и индексирани.
GEMM участват както в първичната емисия на позлата, така и на вторичния пазар за търговия. Офисът за управление на дълга в Обединеното кралство (DMO) има специфични задължения, които GEMM трябва да изпълняват, включително квоти за очаквания за първично издаване и участие в търговията. Задълженията и очакванията на DMO са подробно описани в „Ръководство за GEMM: Ръководство за ролята на DMO и първичните дилъри (GEMM) на пазара на държавни облигации на Обединеното кралство.“
Задачата на DMO е да ежедневно управлява държавния дълг на Обединеното кралство, включително провеждането на първични търгове за емитиране на дългови ценни книжа. Конвенционалните позлати са най-простият от двете предложения за позлатяване. Конвенционалните позлати също са най-голямата непогасена и като такава най-голямата отговорност на ДМО. Свързаните с индекса позлати правят редовни плащания, отчитащи инфлацията. DMO обещава да изплати позлатени притежатели купони и главница при падежа.
Всеки индивидуален или институционален инвеститор може да закупи позлати от DMO или на вторичния пазар. Gilts се издават в 100-фунтови единици. Участниците в търга с първична емисия могат да купуват чрез GEMM като посредник или могат да се регистрират като член на одобрената група от инвеститори на DMO за директни покупки. При сделките с позлатени вторични пазари, GEMM са производители на пазара за търговия с позлатен дълг.
Пенсионните фондове са едни от най-активните купувачи на позлата както на първичния, така и на вторичния пазар. Индивидуалните инвеститори също са активни, избират позлатки за постоянните си доходи и нискорискови характеристики.
