Валутният (валутен) пазар е най-големият пазар в света: Валутата се променя, когато стоки и услуги се търгуват между отделните държави. Самият размер на транзакциите, които се извършват по целия свят, предоставя арбитражни възможности за спекулантите, тъй като стойностите на валутата се колебаят с всяка минута.
Обикновено тези спекуланти правят много сделки за малки печалби, но понякога голяма позиция се заема с огромна печалба или, когато нещата се объркат, огромна загуба., ще разгледаме някои от най-големите сделки с валута, правени някога. (За повече информация вижте „Урок за Forex: Форекс пазарът“)
Как се правят сделките
Първо, важно е да се разбере как се правят пари на валутния пазар. Въпреки че някои от техниките са познати на фондовите инвеститори, търговията с валута е сфера на инвестиране в себе си. Търговец на валута може да направи един от четирите залога на бъдещата стойност на валута:
- Съкращаването на валута означава, че търговецът вярва, че валутата ще намалее в сравнение с друга валута. Дългосрочното означава, че търговецът смята, че валутата ще се увеличи в сравнение с друга валута.Другите два залога, които са свързани със сумата на промяна в която и да е посока - дали търговецът смята, че дадена валута ще се движи много или изобщо не е много - са известни от провокативните имена на удушаване и задръстване.
След като решите кой залог искате да направите, има много начини да заемете позицията. Например, ако искате да намалите канадския долар (CAD), най-простият начин би бил да вземете заем в канадски долари, който ще можете да върнете с отстъпка, когато валутата се обезценява (при условие че сте правилни), Това е твърде малко и бавно за истинските форекс трейдъри, така че те използват пускания, обаждания, други опции и препращания, за да изградят и задържат позициите си. По-конкретно това е възможно използването на някои сделки на милиони и дори милиарди долари.
Анди Кригър срещу кивито
През 1987 г. Анди Кригър, 32-годишен търговец на валута в Bankers Trust, внимателно наблюдаваше валутите, които се набираха спрямо долара след катастрофата в Черния понеделник. Тъй като инвеститорите и компаниите се втурнаха от американския долар и в други валути, които претърпяха по-малко щети при срива на пазара, трябваше да има някои валути, които ще станат фундаментално надценени, създавайки добра възможност за арбитраж. Валутата, към която е насочен Кригер, е новозеландският долар, известен още като кивито.
Използвайки сравнително новите техники, предлагани от опциите, Кригър зае кратка позиция срещу кивито на стойност стотици милиони долари. В действителност се казва, че поръчките му за продажба надхвърлят цялото парично предлагане на Нова Зеландия. Продажният натиск в комбинация с липсата на валута в обращение доведе до рязко спадане на кивито. Той загуби между 3 и 5% загуба, докато Кригър направи милиони за своите работодатели.
Една част от легендата разказва за притеснен правителствен служител на Нова Зеландия, който призовава шефовете на Кригър и заплашва Bankers Trust да се опита да извади Кригър от кивито. По-късно Кригер напусна Bankers Trust, за да работи за Джордж Сорос.
Стенли Дракенмилър залага на марката (два пъти)
Стенли Дракенмилър направи милиони, като направи два дълги залога в една и съща валута, докато работеше като търговец за квантовия фонд на Джордж Сорос.
Първият залог на Druckenmiller дойде при падането на Берлинската стена. Възприетите трудности при обединението между Източна и Западна Германия бяха потиснали германската марка до ниво, което Друкенмилер смята за крайно. Първоначално той заложи многомилионен залог на бъдещо рали, докато Сорос не му каза да увеличи покупката си до два милиарда германски марки. Нещата се разиграха по план и дългата позиция се оказа на стойност милиони долари, което спомогна за изтласкването на възвръщаемостта на Квантовия фонд над 60%.
Няколко години по-късно, докато Сорос беше зает да разбие Банката на Англия, Druckenmiller продължаваше дълго да се грижи за предположението, че отпадането от залога на шефа му ще свали британската лира спрямо марката. Druckenmiller беше уверен, че той и Сорос са прави и показа това, купувайки британски акции. Той вярваше, че Великобритания ще трябва да намали лихвите по кредитите, като по този начин ще стимулира бизнеса и че по-евтиният паунд всъщност ще означава повече износ в сравнение с европейските конкуренти.
Следвайки същото мислене, Druckenmiller купува германски облигации с очакването инвеститорите да преминат към облигации, тъй като германските акции показват по-малък растеж от британските. Това беше много пълна търговия, която допринесе значително за печалбите на основния залог на Сорос срещу лирата.
Джордж Сорос срещу Британската лира
Британската лира засенчи германската марка, водеща до 90-те години на миналия век, въпреки че двете страни бяха много различни икономически. Германия беше по-силната страна, въпреки постоянните трудности от обединението, но Великобритания искаше да задържи стойността на лирата над 2, 7 марки. Опитите да се придържаме към този стандарт оставиха Великобритания с високи лихвени проценти и също толкова висока инфлация, но тя поиска фиксиран курс от 2, 7 марки до лира като условие за влизане в Европейския механизъм за обменни курсове (ERM).
Много спекуланти, шефът на Джордж Сорос сред тях, се чудеха колко дълго фиксираните валутни курсове могат да се борят с пазарните сили и те започнаха да заемат къси позиции срещу лирата. Сорос взе заем много, за да заложи повече на спад на лирата. Обединеното кралство повиши лихвите си до двуцифрени, за да се опита да привлече инвеститори. Правителството се надяваше да облекчи натиска върху продажбите, като създаде по-голям натиск за купуване.
Изплащането на лихва струва пари, а британското правителство разбра, че ще загуби милиарди, опитвайки се изкуствено да подкрепи лирата. Той се оттегли от ERM и стойността на лирата се срина спрямо марката. Сорос направи най-малко 1 милиард долара от тази сделка. От страна на британското правителство девалвацията на лирата всъщност помогна, тъй като изтласка излишните лихви и инфлация от икономиката, правейки я идеална среда за бизнеса.
Бездарна работа
Всяка дискусия около най-добрите сделки с валута почти винаги се върти около Джордж Сорос, защото много от тези търговци имат връзка с него и неговия Квантов фонд. След като се оттегли от активното управление на средствата си, за да се съсредоточи върху филантропията, Сорос направи коментари, които се смятаха за изразяващи съжаление, че той е направил богатството си да атакува валути. Това беше странна промяна за Сорос, който, както много търговци, печелеше пари, премахвайки ценовата неефективност от пазара.
Обединеното кралство загуби пари заради Сорос и той принуди страната да преглътне горчивото хапче от оттеглянето от ERM, но много хора също виждат тези недостатъци в търговията като необходими стъпки, които помогнаха на Обединеното кралство да се засили. Ако не е имало спад на паунда, икономическите проблеми на Обединеното кралство може би са се завлекли, тъй като политиците продължават да се опитват да оправят ERM.
Долния ред
Страна може да се възползва от слаба валута колкото от силна. Със слаба валута вътрешните продукти и активи стават по-евтини за международните купувачи, а износът се увеличава. По същия начин вътрешните продажби се увеличават, тъй като чуждестранните продукти се повишават поради по-високата цена на вноса.
Имаше много хора във Великобритания и Нова Зеландия, които бяха доволни, когато спекулантите свалиха надценените валути. Разбира се, имаше и вносители и други, които бяха разбираемо разстроени. Валутен спекулант прави пари, като принуждава една страна да се изправи пред реалности, с които по-скоро не би се сблъскала. Въпреки че това е мръсна работа, някой трябва да го свърши.
