Какво е цикличен запас?
Цикличният акции се отнася до ценна книга, чиято цена се влияе от макроикономически, систематични промени в общата икономика. Цикличните запаси са известни с това, че следват цикли на икономика чрез разширяване, пик, рецесия и възстановяване. Повечето циклични акции принадлежат на компании, които продават дискреционни стоки, които потребителите могат да си позволят да купуват повече по време на процъфтяваща икономика. Тези акции също са от компании, които потребителите избират да харчат по-малко и да намалят по време на рецесия.
Ключови заведения
- Цикличните запаси са повлияни от макроикономически промени с възвръщаемост, която следва цикълите на икономиката. Цикличните запаси обикновено са противоположни на отбранителните запаси. Цикличните акции включват дискреционни компании, докато отбранителните запаси включват скоби. Цикличните акции обикновено имат по-висока волатилност и се очаква да дават по-висока възвращаемост по време на периоди на икономическа сила.
Разбиране на цикличните запаси
Компаниите, чиито акции са циклични, включват производители на автомобили, авиокомпании, търговци на мебели, магазини за дрехи, хотели и ресторанти. Когато икономиката се развива добре, хората могат да си позволят да купуват нови автомобили, да надграждат домовете си, да пазаруват и да пътуват. Когато икономиката се справя лошо, тези дискреционни разходи са някои от първите неща, които потребителите намаляват. Ако рецесията е достатъчно тежка, цикличните акции могат да станат напълно безполезни и компаниите могат да прекратят дейността си.
Инвеститорите трябва да внимават за позициите си в цикличните запаси, но не бива да ги избягват изобщо.
Цикличните запаси нарастват и намаляват с икономическия цикъл. Тази привидна предсказуемост при движението на цените на тези акции кара някои инвеститори да се опитват да навреме на пазара. Те купуват акциите на ниска точка в бизнес цикъла и ги продават във висока точка. Ето защо инвеститорите трябва да внимават за тежестта на цикличните запаси в своите портфейли във всеки даден момент. Въпреки че това може да е вярно, това не означава, че инвеститорите трябва да се освободят от тези акции напълно.
Цикличен запас
Специални съображения
Цикличните запаси се разглеждат като по-непостоянни от нецикличните или отбранителните запаси, които са по-стабилни по време на периоди на икономическа слабост. Те обаче предлагат по-голям потенциал за растеж, тъй като са склонни да превъзхождат пазара през периоди на икономическа сила. Инвеститорите, търсещи дългосрочен растеж с управлявана нестабилност, са склонни да балансират своите портфейли с комбинация от циклични запаси и отбранителни запаси.
Инвеститорите често избират да използват борсово търгувани фондове (ETFs), за да получат излагане на циклични акции, докато разширяват икономическите цикли. Серията SPDR ETF предлага една от най-популярните циклични ETF инвестиции във фонда за избор на потребителски дискреционен потребител (XLY).
Циклични срещу нециклични запаси
Изпълнението на цикличните запаси обикновено корелира с икономиката. Но същото не може да се каже за нецикличните запаси. Тези акции са склонни да побеждават пазара независимо от икономическата тенденция, дори когато има забавяне в икономиката. Нецикличните запаси също се наричат отбранителни запаси. Тези акции обхващат категорията на потребителските скоби, като стоките и услугите, които хората продължават да търсят чрез всички видове бизнес цикли, дори икономически спадове. Компаниите, които се занимават с храна, газ и вода, са примери за такива, които имат нециклични запаси. Добавянето на нециклични акции обикновено е чудесна стратегия за инвеститорите, защото може да защити от загуби, понесени от цикличните компании по време на икономическо забавяне.
Примери за циклични запаси
Цикличните запаси често са допълнително очертани от дълготрайни, нетрайни стоки и услуги. Компаниите за дълготрайни стоки участват в производството или дистрибуцията на физически стоки с очаквана продължителност на живота над три години. Компаниите, които оперират в този сегмент, включват производители на автомобили като Ford, производители на уреди като Whirlpool и производители на мебели като Ethan Allen. Мярката за поръчки за дълготрайни стоки е показател за бъдещи икономически резултати. Когато поръчките за дълготрайни стоки са повишени през определен месец, това може да е индикация за по-силна икономическа активност през следващите месеци.
Компаниите с нетрайни стоки произвеждат или разпространяват меки стоки с очаквана продължителност на живота по-малко от три години. Примери за компании, които оперират в този сегмент, са производителите на спортни облекла Nike, както и магазините за продажба на дребно като Nordstrom и Target.
Услугите са отделна категория циклични запаси, тъй като тези компании не произвеждат и не разпространяват физически стоки. Вместо това те предоставят услуги, които улесняват пътуванията, развлеченията и други развлекателни дейности за потребителите. Walt Disney (DIS) е една от най-известните компании, опериращи в това пространство. В тази категория попадат и компании, които оперират в новата дигитална област на поточни медии, като Netflix и Time Warner
