След повече от десетилетие на „Грийнлайт Капитал“, придържайки се към нетрадиционните си начини в замяна на солидни резултати, инвеститорите бягат от хедж фонда с бързи темпове, според доклад на Wall Street Journal, базиран на дискусии с повече от десетина актуални и бивши инвеститори и служители.
Съобщава се, че хедж фондът на Дейвид Айнхорн е загубил повече от половината от стойността си за четири години, като се е свил до едва 5, 5 милиарда долара активи под управление (AUM) от отчетените 12 милиарда долара през 2014 г. За тригодишния период от края на 2014 г. до в края на 2017 г. стойността на инвестиция в основния фонд на Айнхорн е спаднала с 11, 3% в сравнение с 38, 3% ръст на S&P 500 и 18, 3% от средната възвръщаемост на хедж фонда, според HFR проследяващия хедж фонд WSJ. Загубите на фонда се ускориха през юни, намалявайки със 7.7% за месеца и 18.7% за годината, в сравнение с 2.7% увеличение на S&P 500 и ръст на средния хедж фонд от 1%.
Новината хвърля светлина върху злополучния подход на милиардерите, ориентиран към стойността, при който той избягва популярните запаси от технологии в полза на по-евтините акции спрямо приходите и други показатели. „Балонният кош“ на Айнхорн не успя да се спука, а кратките му залози срещу високолетящи технологични гиганти като Amazon.com Inc. (AMZN) и Netflix Inc. (NFLX) се оказаха пагубни. Междувременно вторият по големина холдинг на Greenlight, Brighthouse Financial Inc. (BHF), потъна с 31% до момента (YTD).
Стойности, ориентирани към стойност
От 5, 5 милиарда долара в АУМ по-малко от 3, 5 милиарда долара принадлежат на външни инвеститори, докато някои инвеститори казват, че лично Айнхорн има фонд от 1 милиард долара, съобщава WSJ. Инвеститорите също са изразили оплаквания от липсата на комуникация на фирмата с нейните клиенти и по-строгите условия за ликвидност инвеститорите да поемат ангажимент да държат инвестиции в продължение на три години, с един шанс годишно да се оттеглят след това.
Все пак Greenlight е осигурила годишна възвръщаемост от 15% от създаването си спрямо 8, 7% за S&P 500 и 7, 5% за средния хеджиран фонд, съсредоточен върху акциите, според HFR.
Айнхорн остава надежда. Изказвайки се на конференция през април, мениджърът на хедж фондовете каза: „Балоните знаете ли… Или поне те бяха свикнали“.
