Каква е брутната норма на възвръщаемост?
Брутният процент на възвръщаемост е общата норма на възвръщаемост на инвестицията преди приспадането на каквито и да било такси, комисиони или разходи. Брутната норма на възвръщаемост се котира за определен период от време, като например месец, тримесечие или година. Това може да бъде съпоставено с нетната норма на възвръщаемост, която приспада таксите и разходите, за да осигури по-реалистично измерване на възвръщаемостта.
Ключови заведения
- Брутният процент на възвръщаемост отразява възвръщаемостта на инвестицията преди разходи или всякакви удръжки. Нетната норма на възвръщаемост е възвръщаемостта на инвестицията след разходи, като данъци, инфлация и други такси. Нетната възвръщаемост често е по-трудна за точно изчислява се от брутната норма на възвръщаемост, така че коефициентът на разход на фонда често се взема предвид при претегляне на възвръщаемостта на фонда. Глобалните стандарти за инвестиционни резултати позволяват на инвеститорите да сравняват характеристиките на възвръщаемостта на различните фондове.
Разбиране на брутната норма на възвръщаемост
Брутният процент на възвръщаемост на инвестицията е една мярка за проект или брутна печалба на инвестицията. Обикновено включва капиталови печалби и всички приходи, получени от инвестицията. За сравнение, нетната норма на възвръщаемост приспада таксите и разходите от крайната стойност на инвестицията. Формулата за брутната норма на възвръщаемост е:
Брутна норма на възвръщаемост = Начална стойност (Крайна стойност - начална стойност)
Нормата на възвръщаемост на всяка конкретна инвестиция може да се изчисли по много начини и е важно да се разберат разликите.
Специални съображения
Подробности за това как инвестиционната компания изчислява възвръщаемостта често се включват в проспекта на фонда. Брутният процент на възвръщаемост често се цитира като норма на възвръщаемост на инвестиция в материали за маркетинг на фондове. Възвръщаемостта за повече от година често е годишна, което осигурява геометричната средна възвръщаемост на инвестицията за всяка година за даден период от време.
В управлението на инвестициите Глобалните стандарти за инвестиционни резултати (GIPS) на Института на CFA управляват изчисляването и отчитането на възвръщаемостта. Инвеститорите могат да разчитат на стандартите за възвръщаемост на GIPS за сравняване на характеристиките за инвестиция и възвръщаемост в целия бранш.
Видове брутна доходност
Инвеститорите често използват изчисления на възвръщаемостта, когато обмислят нова инвестиция или оценяват ефективността на дадена инвестиция. Обикновено нетната възвръщаемост не се идентифицира толкова лесно, колкото брутната възвръщаемост. Поради тази причина инвеститорите често се обръщат към съотношението на разходите, за да определят как разходите влияят върху възвръщаемостта на фонда.
Коефициентът на разходите е характеристика на взаимния фонд, която представлява процентът на активите на фонда, платени за разходи. Често се използва заедно с общата възвръщаемост на фонда и възвръщаемостта на база за сравнение, за да осигури сравнение на резултатите на фонда.
Като пример, справка, предоставена от един от най-големите фондове на пазара с големи капитали, количественият STF Fund (MUTF: QSTFX), дава пример за това как се изразяват приходите и разходите. Количественият фонд STF отчита брутна норма на възвръщаемост. Той също така предоставя разбивка на разходите на фонда и има съотношение на разходите 1, 71%.
Брутен процент на възвръщаемост спрямо нетната възвръщаемост
За нетна доходност се приспадат таксите и комисионите, както и ефектите от данъци и инфлация. Валутата губи покупателната способност поради инфлацията, което също се отразява на възвръщаемостта на инвестицията. Следователно инфлацията трябва да бъде включена в изчисляването на реалната възвращаемост. Ако например годишната инфлация е 2%, а номиналната възвръщаемост на инвестицията е 1%, инвеститорът ще направи отрицателна реална възвръщаемост в течение на една година.
По този начин брутната норма на възвръщаемост може да бъде съществено различна от нетната норма на възвръщаемост, която приспада таксите и разходите. Например брутната възвръщаемост, реализирана във взаимен фонд, който начислява такса от продажби от 5, 75%, ще бъде много по-различна от нетната възвръщаемост, която ще бъде реализирана след като бъде приспадната таксата.
