Какво е Pin риск?
Пен рискът е рискът, който продавачът на опции има, че опцията, която са продали, ще изтече в парите непосредствено преди затварянето на пазара, като по този начин ги фиксира в положение, докато пазарът се отвори отново. След като бъдат фиксирани, резултатите могат да варират от максимална печалба до съществена загуба през период от време, когато продавачът на опции има малък контрол или никакъв контрол върху експозицията им.
Ключови заведения
- Основният риск е рискът продавач на опция да държи опция, която изтича едва в парите, тъй като пазарът се затваря. Това изисква притежателят на опцията да заеме позиция в основния, докато пазарът не се отвори отново. Последващият риск от преместване на пазара те могат да заличат очакваните си печалби. Позицията е трудно да се защити ефективно.
Разбиране на рисков риск
Основният риск е рискът, който продавачът на опции изпитва с приближаването на срока на валидност и цената на основния актив е близо до парите след изтичане. Този риск е сложен пъзел, тъй като ако основният срок изтича дори с малка сума от парите, печалбата на писателя на опцията е обща, но ако основният в парите е дори малка сума, на продавача може да бъде възложено упражняване на опцията, В този случай опцията се преобразува в дълга (ако повикване) или къса (ако е поставена) позиция в основата. Тъй като базовият няма да търгува, докато пазарът не се отвори, продавачът на опции вече е изложен на възможността базовият да се разминава неблагоприятно спрямо тях. В зависимост от това колко лоша е разликата, тя може да създаде значителни загуби за продавача на опции.
В моментите, преди пазарът да се затвори преди изтичане, продавачът на опции не знае точно как да хеджира позицията в позиция с изтичане и почти всеки хеджиране, който избере, значително ще ерозира потенциалната им печалба.
Терминът фиксиране се отнася до потенциала на купувачите на институционални опции да манипулират ценовите действия в основата на подхода за изтичане на опциите. Ако тези купувачи на опции са изправени пред потенциала за пълна загуба на опцията, те могат да се опитат да прикачат акциите до цена точно в парите, като стратегически въвеждат поръчки за покупка в последната минута преди затварянето. Ако не са успешни, тези опити представляват значителен риск за онези, които се опитват да закачат акциите, но ако са успешни, могат да представляват значителен риск за продавачите на опции.
Пин риск Може да доведе до пазарен риск
Струва си да повторим, че рискът за продавача на опции е, че те не знаят със сигурност дали титулярът ще упражнява опциите, оставяйки го или тя с дълга или къса позиция в основата. Поставянето на хеджиране срещу такава позиция също ще остави продавача на опции с пазарен риск, ако опцията не бъде упражнена.
Следователно нито една от страните не знае точно как да хеджира позициите си. При една цена на акциите те нямат нужда от хеджиране, но на различна цена биха могли да излагат пазарен риск, обикновено през уикенда, че ще трябва да купуват или продават базовия при търговия възобновява в понеделник, за да изравнят позицията.
Например, кажете, че купувачът на разговор за 30 долара желае да упражни опцията да закупи акцията, ако тя приключи на тази цена с изтичане. Ако позицията не е покрита от писателя, той или тя ще се окаже с къса позиция в запаса и всички рискове, свързани с тази позиция. Обратното е вярно за поставяне, оставяйки опцията писател в дълга позиция, която потенциално ще загуби пари.
