Какво представлява подаване на данни с висока скорост?
Високоскоростни емисии на данни, които предават данни като ценови котировки и добиви в реално време и без забавяне, се използват при високочестотна търговия за анализ на данни в реално време.
Ключови заведения
- Високоскоростните емисии за данни осигуряват на компютризирани алгоритмични търговци по-бързи и по-надеждни данни. Адвокати твърдят, че HFT има благоприятна роля на пазара, задълбочавайки ликвидността на пазара и ценовите ценни книжа по-ефективно от другите посредници и намалявайки разходите за търговия за всички чрез затягане на спредовете. Запасите Сега пазарът се състои от огромна фрагментирана мрежа от взаимосвързани и автоматизирани системи за търговия.
Как работи подаването на данни с висока скорост
Високоскоростните емисии за данни предоставят на компютризирани алгоритмични търговци по-бързи и по-надеждни данни. Тъй като високочестотната търговия (HFT) се ръководи от по-бързия достъп до данни, има технологична надпревара с оръжия, тъй като емисиите от данни и транзакциите се приближават до скоростта на светлината. HFT създава естествени монополи в пазарните данни, за които критиците твърдят, че са предоставили на високочестотни търговци несправедливо предимство пред институционални и дребно инвеститори.
Защитниците твърдят, че HFT има благоприятна роля на пазара, като задълбочава ликвидността на пазара и ценообразува ценните книжа по-ефективно от другите посредници и понижава разходите за търговия за всички чрез затягане на спредовете. За да поддържа справедлив и подреден пазар, през 2008 г. Нюйоркската фондова борса въведе определени производители на пазара, за да улесни откриването на цените и да осигури ликвидност както на институционални, така и на дребно инвеститори - голяма част от тях по електронен път чрез HFT.
HFT индустрията е използвала много противоречиви хищни търговски практики - както е нашето ръководство за терминологията на HFT - като например първото бягане, където търговците откриват входящи поръчки и скачат пред тях, преди да могат да бъдат изпълнени. Инвеститорите казват, че тъй като на пазара има толкова много HFT, това намалява дългосрочната възвръщаемост, защото те вземат дял от печалбата.
Търговците в банки и институции започнаха да виждат ефекта на HFT върху големите си поръчки през 2000-те години. Търговците започнаха да забелязват как изглежда, че техният поток от поръчки се възползва, тъй като акциите ще се увеличат веднага след като търговец започне да купува акциите. Това накара институционалните инвеститори да преследват акциите, за да се напълнят. Фирмите на HFT ще видят търсенето на поръчки и ще купуват акции преди това с надеждата да продадат обратно акциите на инвеститора на по-висока цена. Едва след години много от инвеститорите научиха какво точно се случва, като по този начин те трябваше да се научат да се справят с HFT през годините след това.
Високоскоростните емисии за данни са тук, за да останат
Сега борсовият пазар се състои от огромна фрагментирана мрежа от взаимосвързани и автоматизирани системи за търговия. Търговията с висока честота, характеризираща се с висока скорост, свръх къси периоди на задържане и високи съотношения между поръчки и търговия, съдържа значителен дял от обема на търговията с акции в САЩ, въпреки че този дял се е свил до около 50%. По-малките обеми, ниската нестабилност на пазара и увеличаващите се регулаторни разходи компресираха маржовете на HFT и доведоха до консолидация в бранша.
За да се справят с проблемите на борсовата конкуренция, регулаторите въведоха неравности на скоростта, които рандомизират времената на влизане и въвеждат забавяния при обработката на случайни поръчки. След като новата борса на IEX въведе алтернативната си система за търговия, която забавя поръчките с 350 микросекунди, за да неутрализира предимството на високочестотните търговци, Нюйоркската фондова борса последва примера си през 2017 г. на борсата си за малки и средни компании.
B-PIPE данни на Bloomberg, съвпадение на двоичен многоадретен канал на Thomson Reuters и Ultra EBS Brokertec са примери за емисии на високоскоростни скорости, които предоставят на инвеститорите и доставчиците на пазарни данни изключително ниска латентност - времето, което изтича от момента на изпращане на сигнал до получаването му.
