Какво е враждебна оферта?
Враждебна оферта е специфичен тип оферта за поглъщане, която участниците в търга представят директно на акционерите на целевата фирма, тъй като ръководството не е в полза на сделката. Обикновено участниците в търга представят своите враждебни оферти чрез оферта. При този сценарий компанията-купувач предлага да закупи общите акции на целта със значителна премия.
Разбиране на враждебни оферти
Враждебните оферти могат да доведат до големи промени в организационната структура. Ако бордът предприеме защитни действия за спиране на сливането, може да възникне прокси битка. При този сценарий приобретателят често ще се опитва да убеди целевите акционери да заменят ръководството.
Приобретателят и целевата компания използват различни методи за привличане, за да повлияят на гласовете на акционерите. Акционерите получават График 14А с финансова и друга информация за целевата компания и условията на предложеното придобиване. В много случаи дружеството, придобиващо дружество, наема външно посредничество, което да състави списък на акционерите и да се свърже с тях, за да посочи делото на приобретателя. Фирмата може да се обади или да предостави писмена информация, като подробно посочва причините, поради които купувачът се опитва да направи фундаментални промени и защо сделката може да създаде повече богатство на акционерите в дългосрочен план.
Отделни акционери или борсови посредници представят своите гласове на образуванието, назначено да обединява информацията (например агент за прехвърляне на акции или посредничество). Корпоративният секретар на целевата компания получава всички гласове преди събранието на акционерите. Прокси адвокатите могат да проверяват и оспорват гласовете, ако не са ясни.
Карл Икан е един от най-успешните инвеститори. Икан стана известен през 80-те години чрез серия от враждебни оферти, поглъщания и опити за поглъщане на някои от най-големите американски компании в Америка, включително Texaco, TWA и American Airlines.
Последен пример за враждебна оферта
Скорошен пример за враждебна оферта е стремежът на EchoStar Corp. за Inmarsat Plc., Базиран в Лондон сателитен оператор. Обединеното кралство има конкретни правила за враждебни поглъщания и веднага щом новината за подхода на EchoStar Corp. беше публикувана през май 2018 г., това предизвика 28-дневен срок за компанията да направи окончателно предложение или да се отдалечи от сделката.
В съкратени срокове EchoStar обяви предложението си от 2, 45 милиарда паунда (3, 2 милиарда долара), наполовина в брой и половина в акции EchoStar; Съветът на Inmarsat обаче го отхвърли. Отхвърлянето се дължи до голяма степен на ниската (27 процента) премия, която EchoStar предлага за цената на акциите си. За да се извърши враждебно поглъщане в този случай, кандидатът трябваше да предложи по-висока премия.
