Съотношението дълг към собствен капитал (D / E) е важен показател на лоста в корпоративните финанси. Това е мярка за степента, в която дадено дружество финансира своите операции чрез дълг спрямо изцяло притежавани средства. По-конкретно, тя отразява способността на акционерния капитал да покрие всички непогасени задължения в случай на спад на бизнеса.
Определяне на съотношението дълг към собствен капитал
Коефициентът D / E се изчислява чрез разделяне на общия дълг на общия капитал на акционерите. Въпреки че е просто изчисление, това съотношение носи голяма тежест. Въпреки че оптималното съотношение варира от индустрия към промишленост, компаниите с много високи коефициенти на D / E често се считат за по-голям риск от инвеститорите и кредитните институции. По-голямата степен, до която операциите се финансират от заети пари, означава по-голям риск от фалит, ако бизнесът намалее. Минималните плащания по заеми и други дългове все още трябва да бъдат изпълнени, дори ако поради икономически спад или проста пазарна конкуренция бизнесът не реализира достатъчно печалба, за да изпълни задълженията си. За силно привлечена компания, особено лошото тримесечие може да завърши с бедствие.
Това обаче не е толкова просто, колкото да кажем, че високото съотношение D / E е знак за лоши бизнес практики. Всъщност определена сума на дълга всъщност може да бъде катализаторът, който позволява на компанията да разширява дейността си и да генерира допълнителни приходи както за бизнеса, така и за своите акционери. Някои отрасли, като например автомобилната и строителната индустрия, обикновено имат по-високи коефициенти от други, тъй като стартирането и поддържането на инвентара са капиталоемки. Компаниите с нематериални продукти, като например онлайн услуги, може да имат по-ниски стандартни съотношения D / E. Ето защо е важно да се вземе предвид историческото съотношение на компанията, както и коефициентите D / E на подобни компании в същия бранш, когато се оценява финансовото здраве. (За свързаното четене вижте "Коя е най-добрата мярка за финансовото здраве на компанията?")
Изчисляване на съотношението дълг към собствен капитал в Excel
Собствениците на фирми използват разнообразен софтуер за проследяване на съотношенията D / E и други финансови показатели. Microsoft Excel предоставя редица шаблони, като работния лист за съотношението на дълга, които извършват тези видове изчисления. Въпреки това, дори търговецът-любител може да иска да изчисли съотношението D / E на компанията, когато оценява потенциална възможност за инвестиция, и то може да бъде изчислено без помощта на шаблони.
За да изчислите това съотношение в Excel, намерете общия дълг и общия капитал на акционерите в баланса на компанията. Въведете и двете фигури в две съседни клетки, например B2 и B3. В клетка B4 въведете формулата "= B2 / B3", за да изобразите D / E съотношението.
Кратък пример за съотношението дълг към собствен капитал
Собственикът на книжарница иска да разшири бизнеса си и търси да използва съществуващия капитал, като вземе допълнителен заем. Тъй като индустрията за продажба на книги е обхваната от нови цифрови медии, бизнес с голям размер на дълга би се считал за рискова перспектива от кредиторите. Въпреки това, след преглед на финансите на компанията, служителят по кредити определя, че компанията има дълг на обща стойност 60 000 долара и акционерния капитал на обща стойност 100 000 долара. Със коефициент D / E от 0, 6 бизнесът трябва да може да поеме допълнително външно финансиране, без да е твърде силно използван.
(За свързаното четене вижте "Защо дългът към съотношението на собствения капитал варира от индустрия към промишленост?")
