Съотношението цена / печалба или P / E е един от най-използваните инструменти за анализ на акции, използвани от инвеститорите и анализаторите за определяне на оценката на акциите. P / E показва дали цената на акциите на дадена компания е надценена или подценена. Също така, P / E може да бъде сравнен с други акции в същата индустрия или индекса S&P 500.
Нито едно съотношение няма да каже на инвеститора всичко, което трябва да знаят за акциите. По този начин инвеститорите използват различни финансови съотношения, за да оценят стойността на акциите.
Съотношението P / E помага на инвеститорите да определят пазарната стойност на акциите в сравнение с печалбата на компанията. Накратко, съотношението P / E показва какво пазарът е готов да плати днес за акция въз основа на нейните минали или бъдещи приходи.
Ключови заведения
- Съотношението цена-печалба или P / E е популярен инструмент за анализ на акции. P / E показва дали цената на акциите на дадена компания е надценена или подценена и може ли да бъде сравнена с други акции в същата индустрия или S&P 500 Index.The Съотношението P / E показва какво пазарът е готов да плати днес за акция въз основа на нейните минали или бъдещи приходи.
Обяснено съотношението цена към печалба
Компоненти на съотношението P / E
Пазарна цена
- Преобладаващата пазарна цена на акция обикновено се използва за съотношението P / E. Цената на акциите на акция се определя от търсенето и предлагането на преобладаващия пазар.
Печалба на акция
- Печалбата на акция е сумата на печалбата на дружеството, разпределена на всеки непогасен дял от обща акция на компанията, служеща като индикатор за финансовото състояние на компанията. С други думи, печалбата на акция е частта от нетния доход на компанията, която би била получена на акция, ако цялата печалба се изплати на нейните акционери. EPS обикновено се използва от анализатори и търговци за установяване на финансовата сила на дадена компания. EPS осигурява частта „E” или печалба от съотношението за оценка P / E (цена-печалба), при която EPS = печалба - общо акции в неизпълнение. Докато една компания има положителни приходи, съотношението P / E може да се изчисли. Компания без печалба или тази, която губи пари, няма съотношение P / E. Подобно на цената на акциите, стойността на печалбата на акция ще варира в зависимост от финансите на компанията и използвания вариант на печалба. Обикновено EPS се взема от последните четири тримесечия, наречени закъснителен EPS, и обикновено се нарича TTM за последните дванадесет месеца. EPS обаче се взема и от прогнозите за бъдещи приходи, очаквани през следващите четири тримесечия, наречени напред EPS.
В резултат на това една компания ще има повече от едно съотношение P / E и инвеститорите трябва да внимават да сравняват един и същ P / E, когато оценяват и сравняват различни акции.
Изчисляване на съотношението P / E
За да изчислим съотношението P / E на компанията, използваме следната формула:
P / E съотношение = печалба на SharePrice за акция
Пример за съотношение P / E: Сравняване на Bank of America и JPMorgan Chase
Към края на 2017 г., Bank of America Corporation (BAC) приключи годината със следното:
- Цена на акциите = $ 29, 52 EPS = 1, 56 $ P / E = 18, 92 или $ 29, 52 / $ 1, 56
С други думи, Bank of America търгуваше с приблизително 19x печалба. Въпреки това, 18.92 P / E сам по себе си не е особено полезен, освен ако нямате с какво да го сравните. Общо сравнение би било спрямо групата на акциите на индустрията, индекс за сравнение или исторически P / E диапазон на акциите.
Р / Е на Bank of America беше малко по-високо от S&P 500, което обикновено е средно около 15 пъти печалба.
За да сравним P / E на Bank of America с банка за връстници, изчисляваме P / E за JPMorgan Chase & Co. (JPM) към края на 2017 г.
- Цена на акциите = $ 106.94 EPS = $ 6.31 P / E = 17.00
Когато сравните P / E на Bank of America от почти 19 с P / E на JPMorgan от 17, акциите на Bank of America не изглеждат толкова надценени, колкото в сравнение със средното P / E от 15 за S&P 500.
По-високото съотношение на P / E на Bank of America може да означава, че инвеститорите очакват по-голям ръст на печалбата в бъдеще в сравнение с JPMorgan и цялостния пазар.
Въпреки това, нито едно съотношение не може да ви каже всичко, което трябва да знаете за запасите. Преди да инвестирате, е разумно да използвате различни финансови съотношения, за да определите дали акцията е справедливо оценена и дали финансовото здраве на компанията оправдава оценката на акциите.
