Бета е статистическа мярка за нестабилността на акциите спрямо общия пазар. Обикновено се използва като мярка за системен риск и като мярка за ефективност. Пазарът е описан като има бета от 1. Бета за акция описва колко се движи цената на акцията спрямо пазара. Ако акцията има бета над 1, тя е по-нестабилна от целия пазар. Например, ако даден актив има бета версия 1.3, той теоретично е с 30% по-непостоянен от пазара. По принцип акциите имат положителна бета, тъй като са свързани с пазара.
Ако бета е под 1, акцията или има по-ниска колебливост от пазара, или е нестабилен актив, чието движение на цените не е силно свързано с общия пазар. Цената на държавните ценни книжа (ДЦК) има бета-бета по-ниска от 1, тъй като не се движи много по отношение на общия пазар. Мнозина считат, че запасите в комуналния сектор имат бета-белези по-малко от 1, тъй като не са много променливи. Златото, от друга страна, е доста нестабилно, но понякога е имало тенденция да се движи обратно към пазара. По-ниските бета запаси с по-малка волатилност не носят толкова голям риск, но като цяло предоставят по-малко възможности за по-висока възвръщаемост.
Бета коефициентът се изчислява чрез разделяне на ковариацията на възвръщаемостта на акциите спрямо пазарната възвръщаемост на дисперсията на пазара. Бета се използва при изчисляването на модела за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM). Този модел изчислява необходимата възвръщаемост на актив спрямо неговия риск. Необходимата доходност се изчислява, като се вземе безрисковият процент плюс рисковата премия. Рисковата премия се установява, като се извлече пазарната възвръщаемост минус безрисковия процент и се умножи по бета.
Пазарът, срещу който се измерва бета, често се представя от борсов индекс. Най-често използваният индекс на акциите е S&P 500. S&P 500 се използва като мярка поради големия брой акции с голям капацитет, включени в индекса, както и големия брой сектори. Индустриалното средно ниво на Dow Jones също преди това е било основната мярка на пазара, но то е изпаднало в полза, тъй като включва само 30 компании и е много ограничено в широчината си.
Бета е важна концепция за анализ на хедж фондовете. Може да покаже връзката между възвръщаемостта на хедж фонда и възвръщаемостта на пазара. Бета може да покаже колко риск поема фондът в определени класове активи и може да се използва за измерване спрямо други показатели, като фиксиран доход или дори индекси на хедж фондовете. Тази мярка може да помогне на инвеститорите да определят колко капитал да заделят в хедж фонд или дали ще им е по-добре да запазят експозицията си на пазара на акции или дори в брой.
