Промените в лихвените проценти могат да имат както положителни, така и отрицателни ефекти върху пазарите в САЩ. Това е ключово число за изчисляване с правилото на Тейлър. Когато Федералният съвет за резерви (ФРС) променя процента, с който банките заемат пари, това има ефект на пулсация в цялата икономика. По-долу ще разгледаме как лихвените проценти могат да окажат влияние върху икономиката като цяло, пазарите на акции и облигации, инфлацията и рецесиите.
Как лихвите влияят върху разхода
При всеки заем има възможност кредитополучателят да не върне парите. За да компенсирате кредиторите за този риск, трябва да има награда: лихва. Лихвата е сумата пари, която заемодателите печелят, когато дават заем, който кредитополучателят изплаща, а лихвеният процент е процентът от сумата на заема, която кредиторът начислява за отпускане на пари.
Наличието на интерес позволява на кредитополучателите да харчат пари веднага, вместо да чакат да спестят парите, за да направят покупка. Колкото по-ниска е лихвата, толкова по-желаещите трябва да заемат пари за големи покупки, като например къщи или коли. Когато потребителите плащат по-малко лихва, това им дава повече пари за харчене, което може да създаде пулсационен ефект от увеличените разходи в цялата икономика. Предприятията и фермерите също се възползват от по-ниските лихви, тъй като това ги насърчава да правят големи покупки на оборудване поради ниската цена на заемане. Това създава ситуация, при която продукцията и производителността се увеличават.
Обратно, по-високите лихви означават, че потребителите нямат толкова разполагаем доход и трябва да намалят разходите си. Когато по-високите лихвени проценти са съчетани с повишени стандарти за кредитиране, банките дават по-малко заеми. Това се отразява не само на потребителите, но и на предприятията и фермерите, които намаляват разходите за ново оборудване, като по този начин забавят производителността или намаляват броя на служителите. По-строгите стандарти за кредитиране също означават, че потребителите ще намалят разходите си и това ще се отрази на дъното на много предприятия.
Как влияят лихвените проценти на пазарите в САЩ
Влиянието на лихвените проценти върху инфлацията и рецесиите
Всеки път, когато лихвите се повишават или намаляват, обикновено чувате за федералния лихвен процент. Това е процентът, който банките използват, за да дават взаимни пари. Той може да се променя ежедневно и тъй като движението на този лихвен процент влияе върху всички останали лихвени проценти, той се използва като индикатор за показване дали лихвените проценти се покачват или намаляват.
Тези промени могат да засегнат както инфлацията, така и рецесиите. Инфлацията се отнася до покачването на цената на стоките и услугите във времето. Това е резултат от силна и здрава икономика. Ако обаче инфлацията не бъде проверена, това може да доведе до значителна загуба на покупателна способност.
За да поддържа инфлацията управляема, Фед наблюдава индекса на инфлацията като Индекс на потребителските цени (ИПЦ) и Индексът на цените на производителите (PPI). Когато тези показатели започнат да се покачват повече от 2-3% годишно, Фед ще повиши процента на федералните фондове, за да държи под контрол нарастващите цени. Тъй като по-високите лихви означават по-високи разходи по заеми, хората в крайна сметка ще започнат да харчат по-малко. След това търсенето на стоки и услуги ще спадне, което ще доведе до спад на инфлацията.
Добър пример за това е между 1981 и 1982 г. Инфлацията беше 14% годишно, а Фед повиши лихвите до 20%. Това предизвика тежка рецесия, но тя сложи край на спиралната инфлация, която наблюдава страната. Обратно, намаляването на лихвите може да доведе до края на рецесиите. Когато Федът понижи лихвения процент на федералните фондове, заемането на пари става по-евтино; това примамва хората да започнат да харчат отново.
Добър пример за това е от 2001 до 2002 г., когато Фед намали процента на федералните фондове до 1, 25%. Това значително допринесе за възстановяването на икономиката през 2003 г. Чрез повишаване и понижаване на процента на федералните фондове, Фед може да предотврати нахлуващата инфлация и да намали тежестта на рецесиите.
Как влияят лихвените проценти на пазарите на акции и облигации в САЩ
Инвеститорите имат голямо разнообразие от възможности за инвестиции. Когато сравняват средната доходност от дивидент върху акции със син чип и лихвения процент по депозитен сертификат (CD) или доходността по облигация на САЩ (T-облигации), инвеститорите често избират опцията, която осигурява най-високия процент на се върне. Настоящият процент на федералните фондове обикновено определя как инвеститорите ще инвестират парите си, тъй като възвръщаемостта на CD и T-облигациите се влияе от този курс.
Повишаването или намаляването на лихвите също влияе върху потребителската и бизнес психологията. Когато лихвените проценти се повишат, и предприятията, и потребителите ще намалят разходите си. Това ще доведе до спад на печалбата, а цените на акциите ще спаднат. От друга страна, когато лихвените проценти спаднат значително, потребителите и предприятията ще увеличат разходите, причинявайки повишаване на цените на акциите.
Лихвените проценти също влияят върху цените на облигациите. Съществува обратна връзка между цените на облигациите и лихвените проценти, което означава, че с повишаването на лихвите, цените на облигациите падат и с намаляването на лихвените проценти цените на облигациите се повишават. Колкото по-дълъг е падежът на облигацията, толкова повече тя ще се колебае спрямо лихвените проценти.
Един от начините, по които правителствата и бизнеса събират пари, е чрез продажбата на облигации. С увеличаването на лихвените проценти цената на заема става по-скъпа. Това означава, че търсенето на облигации с по-ниска доходност ще спадне, което ще доведе до спад на цената им. С намаляването на лихвите става по-лесно заемането на пари и много компании ще издават нови облигации за финансиране на разширяването. Това ще доведе до увеличаване на търсенето на облигации с по-висока доходност, принуждавайки цените на облигациите да бъдат по-високи. Емитентите на облигации, подлежащи на избиране, могат да изберат да рефинансират, като извикат съществуващите си облигации, така че да могат да блокират по-ниска лихва.
Долния ред
Лихвените проценти влияят на икономиката, като влияят върху лихвените проценти на акции и облигации, потребителски и бизнес разходи, инфлация и рецесии. Важно е обаче да се разбере, че по принцип има 12-месечно изоставане в икономиката, което означава, че ще отнеме поне 12 месеца, за да се усетят ефектите от всяко увеличение или намаление на лихвите. Чрез коригиране на размера на федералните фондове, ФЕД помага за поддържане на икономиката в баланс в дългосрочен план. Разбирането на връзката между лихвените проценти и американската икономика ще ни позволи да разберем общата картина и да вземем по-добри инвестиционни решения.
