Повечето инвеститори са чували за взаимни фондове, но сравнително малко разбират как тези фондове наистина работят. Това не е изненадващо; в крайна сметка повечето хора не са финансови експерти и в живота им се случват много други неща, които са по-належащи от структурата на фондовите компании. Но някои инвеститори могат да вземат по-добри решения, ако разберат, че дружествата за взаимни фондове печелят пари, като им таксуват такси, а размерът и видът на начислените такси варират от фонд към фонд.
Комисията за ценни книжа и борси (SEC) изисква фондова компания да оповести таксите на акционерите и оперативните разходи в своя проспект на фонда. Инвеститорите могат да намерят тази информация в таблицата за таксите, разположена близо до предната част на проспекта. Таксите лесно са най-големият източник на приходи за дружествата с основен взаимен фонд, въпреки че някои компании могат да правят самостоятелни инвестиции. Различните видове такси включват такси за покупка, такси за продажби или взаимно натоварване на фонда; отсрочени такси за продажби; такси за обратно изкупуване; такси за сметка; и обменни такси.
Разбиране на взаимните фондове
Взаимните фондове са сред най-популярните и успешни инвестиционни средства, благодарение на тяхната комбинация от гъвкавост, ниска цена и шанса за висока възвръщаемост. Инвестирането във взаимен фонд е различно от простото пакетиране на пари в спестовна сметка или депозитно удостоверение (CD) в банка. Когато инвестирате във взаимен фонд, всъщност купувате акции от акции в компания.
Компанията, която купувате, е инвестиционна фирма. Взаимните фондове са в бизнеса с инвестиране в ценни книжа, подобно на това, че Форд се занимава с производството на автомобили. Активите за взаимен фонд са различни, но крайната цел на всяка компания е да изкарва пари за акционерите.
Акционерите правят пари по един от трите начина. Първият начин е да видите възвръщаемост от лихвите и дивидентните плащания извън базовите участия на фонда. Инвеститорите също могат да правят пари въз основа на сделки, направени от ръководството; ако взаимен фонд печели капиталови печалби от търговия, той по закон е задължен да предаде печалбата на акционерите. Това е известно като разпределение на капиталовите печалби. Последният начин е чрез стандартно поскъпване на активите, което означава, че стойността на акциите на взаимния фонд се увеличава.
Такси за акционери
Компаниите от фондове могат да прикачат асортимент от такси към своите услуги и продукти, но къде и как са включени тези такси, има значение. Таксите за такси за продажби, по-често наричани товари, се задействат чрез закупуване на акции от взаимен фонд от инвеститор. Това означава, че инвеститорът плаща допълнителен процент, обикновено като 5%, върху реалната цена на акцията. Компаниите от фонда обикновено не задържат цялата такса за продажби, тъй като голяма част от тях често отиват при брокерите и съветниците, които са продали фонда.
Има различни видове натоварвания на фондове. Най-често срещано е натоварването от предния край, което веднага се приспада от сумата на инвестицията, преди акциите да бъдат действително закупени. Регулаторният орган на финансовата индустрия (FINRA) определя 8, 5% ограничение за предните товари. Например инвестиция от 1000 долара с предно зареждане изпраща 50 долара на брокера и 950 долара за закупуване на акции от взаимния фонд.
Има и бек-енд товари, които могат да бъдат таксувани при продажба на акциите. Най-често срещаният от тях се нарича такса за отсрочени продажби за условни периоди (CDSC). Това натоварване започва сравнително високо и има тенденция да намалява с времето, обикновено пада до нула след период от седем до 10 години.
Някои фондови компании начисляват такси за покупка или такси за обратно изкупуване. Те звучат много като такси за продажби, но всъщност се плащат изцяло на фонда, а не на брокера. Таксите за покупка се извършват в момента на закупуване на акциите, а таксите за обратно изкупуване се извършват в момента на продажба на акциите.
По същество таксите за управление са силно зависими от успеха на фонда и продължителната търговия на нови акции от публиката. Най-успешните фондове виждат много нови пари и са склонни да бъдат силно ликвидни; повече търговия се равнява на повече приходи от такси за компанията.
Годишни оперативни разходи на фонда
Компаниите с взаимен фонд не оперират безплатно; има разходи, които трябва да бъдат възстановени. Те покриват разходи като заплащане на инвестиционния съветник, административния персонал, финансиране на аналитични изследвания, такси за дистрибуция и други разходи за експлоатация.
Таксите за управление се изплащат от активите на фонда, а не се начисляват директно на акционерите. SEC изисква таксите за управление да бъдат изброени като отделна позиция и да не се включват в категорията "други" разходи, така че инвеститорите винаги могат да следят кои средства харчат най-много за компенсация на управлението.
Повечето инвеститори в крайна сметка чуват за таксите за дистрибуция, по-често наричани такси 12b-1. Възползвани от 1% от активите на вашия фонд, 12b-1 такси се начисляват на акционерите за възстановяване на разходите, свързани с маркетинг на фонда и предоставяне на услуги за акционери. Голяма част от тези разходи са необходими; например SEC изисква отпечатване и разпространение на проспекти на нови инвеститори. Тъй като пространството на взаимните фондове става по-конкурентоспособно, особено след края на 90-те години, таксите 12b-1 се стесняват и акционерите стават по-чувствителни към тях.
12b-1 такси се променят от клас акции към клас акции. Акциите от клас A са склонни да налагат предни товари и имат по-ниски разходи от 12b-1, а някои взаимни фондове намаляват натоварването от предния край въз основа на размера на инвестицията. Това е известно като „точки на прекъсване“ в бранша. Идеята е дружеството за взаимни фондове да е готово да пожертва някакви приходи на акция, за да привлече повече покупки на акции. Акциите от клас Б и акциите от клас С са склонни да имат по-високи годишни разходи от акции от клас А.
Фондове без натоварване
Много взаимни фондове нямат такси за продажби; те се наричат фондове без натоварване. Това не означава, че те са без такси. Те все още могат да поемат разходите за маркетинг и дистрибуция чрез такси 12b-1, въпреки че SEC не позволява на тези компании да се отнасят като без натоварване, ако разходите 12b-1 надхвърлят 0, 25%. Други, като семейството на фондовете Vanguard, изобщо нямат такси за продажби или 12b-1 такси.
Фондовете без натоварване все още могат да печелят приходи от други видове приходи от такси, но тези компании също са склонни да намаляват разходите, за да компенсират липсата на приходи от такси от продажби. Това често е свързано с по-малко активно управление на инвестициите и по-пасивна инвестиционна стратегия за фонда.
