Какво е опция за средна ставка (ARO)
Опция със среден курс (ARO) е опция, използвана за хеджиране срещу колебанията на валутните курсове чрез осредняване на спот курсовете през живота на опцията и използване на тази стойност като стачка на опцията.
BREAKING DOWN Опция за среден курс (ARO)
Опциите за среден курс са вид екзотична опция, която включва усредняване на валутен курс за определен период от време, за да се определи цената на упражняване при изтичане. Опциите за средна ставка също се оценяват като вид европейска опция, тъй като упражнението може да се извърши само след изтичане.
Съображения за вариант със среден процент
Екзотичните опции със среден процент могат да се използват за хеджиране на различни видове активи. Средните опции за стачка са популярни за хеджиране на нестабилността на акциите за определен период от време. Съществуват и други средни опции. Като екзотични опции, опциите със среден курс се търгуват на алтернативни борси и не се търгуват на регулирани борси на публичния пазар. По този начин институционалните инвеститори са най-честите търговци на тези опции поради тяхната сложност. Институционалните инвеститори също имат възможност да разработят и организират опции за среден лихвен процент чрез подробни договори и разпоредби, които могат да ги предпазят от риск за замяна. Рисковете от замяната или възстановяването могат да бъдат важен фактор при тези опции, тъй като те не са регулирани и подкрепени от регулаторните органи като корпорация за клиринг на опции (OCC) или комисия за търговия със стокови фючърси (CFTC).
Средно процентна опция строителство
Опциите за средна ставка обикновено се купуват за дневни, седмични или месечни времеви периоди. Те са вид европейска опция, тъй като могат да се упражняват само след изтичане. Инвеститорите в опции със среден лихвен процент плащат правата върху опцията. При изтичане на опцията цената на упражняване е средният курс на опцията от първоначалния вход на опцията до изтичане на опцията. След падеж средната стойност на спот цените се сравнява с стачката.
Опциите за среден курс често се използват от компании, които получават плащания във времето, деноминирани в чуждестранна валута. Например американски производител се съгласява да внася материали от китайска компания за 12 месеца и плаща на доставчика в юани. Месечното плащане е 50 000 юана. Производителят прави бюджет за определен валутен курс и закупува ARO, който падежира за 12 месеца, за да хеджира спрямо обменния курс, падащ под предвиденото ниво. В края на всеки месец производителят купува 50 000 юана на спот пазара, за да плати на доставчика. След падежа на ARO, стачната цена на ARO се сравнява със средната ставка, която производителят е платил за закупуването на 50 000 юана. Ако средната стойност е по-ниска от стачката, производителят ще упражни опцията и издателят ще изплати на производителя разликата между цената на стачката и средната цена.
