Съдържание
- Какво е частно настаняване?
- Разбиране на частно разположение
- Частно разположение и цена на акциите
- Мотивация за частно настаняване
Какво е частно настаняване?
Частното пласиране е често срещан метод за набиране на бизнес капитал чрез предлагане на акции. Частните разположения могат да се извършват или от частни компании, които желаят да придобият няколко избрани инвеститори, или от публично търгувани компании като вторично предлагане на акции.
Когато публично търгуваното дружество издава частно разположение, съществуващите акционери често понесат поне краткосрочна загуба от полученото намаление на техните акции. Въпреки това акционерите могат да видят дългосрочни печалби, ако компанията може ефективно да инвестира получения допълнителен капитал и в крайна сметка да увеличи приходите и рентабилността си.
Разбиране на частно разположение
Частното разположение е издаване на акции или за отделно лице или юридическо лице, или за малка група инвеститори. Инвеститорите, които обикновено участват в въпросите на частното настаняване, са или институционални инвеститори, като банки и пенсионни фондове, или лица с висока нетна стойност.
Частното настаняване има минимални регулаторни изисквания и стандарти, които трябва да спазва. Инвестицията не изисква проспект и доста често подробна финансова информация не се разкрива.
За да може отделен инвеститор да участва в частна оферта за пласиране, той трябва да бъде акредитиран инвеститор, както е дефинирано в регламентите на Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Това изискване обикновено се изпълнява чрез нетна стойност над 1 милион долара или годишен доход над 200 000 долара.
Частно разположение и цена на акциите
Ако предприятието, което извършва частно пласиране, е частна компания, предлагането на частно пласиране няма ефект върху цената на акциите, тъй като няма предварително съществуващи акции.
При публично търгуваното дружество процентът на собствеността върху собствения капитал, който съществуващите акционери са имали преди частното пласиране, се разрежда чрез вторичното издаване на допълнителни акции, тъй като това увеличава общия брой на акциите. Степента на разреждане е пропорционална на размера на предлагането на частно настаняване.
Например, ако имаше 1 милион акции от акции на дружеството, които са останали преди частното предлагане на 100 000 акции, тогава частното разположение би довело до това, че съществуващите акционери ще имат 10 процента по-малък дял от собствения капитал в компанията. Ако обаче компанията предложи допълнителни 1 милион акции чрез частно разположение, това би намалило процента на собственост на съществуващите акционери с 50 процента.
Мотивация за частно настаняване
Прекъсването на акциите обикновено води до съответния спад на цената на акциите - поне в краткосрочен план. Ефектът от предлагането на частно пласиране върху цената на акциите е подобен на ефекта от разделянето на акциите.
Дългосрочният ефект върху цената на акциите е много по-малко сигурен и зависи от това колко ефективно компанията използва допълнителния капитал, набран от частното разположение. Важен фактор за определяне на дългосрочната цена на акциите е причината на компанията за частното пласиране. Ако компанията беше на прага на несъстоятелността и направи частното пласиране като средство за избягване на фалит, няма да предложи добро на акционерите на компанията.
Ако обаче мотивацията за частно пласиране е обстоятелство, при което компанията вижда изключителна възможност за бърз растеж, който просто изисква допълнително финансиране, тогава евентуалната допълнителна печалба, реализирана от разширяването на компанията, може да тласне цената на акциите й значително по-висока.
Друга възможна мотивация за извършване на частно разположение може да бъде, че компанията не може да привлече голям брой институционални или дребно инвеститори. Това може да се случи, ако пазарният сектор на компанията в момента се счита за непривлекателен или има само няколко анализатори, които покриват компанията.
