Нестабилността придвижва пазарите толкова надеждно, колкото цената или обема, като се разширява и свива във времето в отговор на алчност и страх. Периодите с висока волатилност отразяват висок риск, висока среда за възнаграждение, в която перфектните срокове могат да резервират впечатляващи печалби, докато грешат неправилно, могат да предизвикат сериозни загуби. Много участници на пазара избягват прогнозирането на цените изцяло през стресови периоди, вместо да правят залози за посоката на нестабилност чрез VIX фючърси или специализирани фондове, които реагират на тези договори. Докато печалбата от тези инструменти изисква усъвършенствани умения, изплащането си заслужава усилията, особено когато волатилността е в тенденция силно, по-високо или по-ниско.
Създаден през 1993 г., индексът за волатилност на пазара на CBOE (VIX) предоставя моментни снимки на алчност и нива на страх, както и очаквания за нестабилност в следващите 30 сесии. Той осигурява основата за фючърсното ценообразуване, както и стратегии, които таймерите на пазара могат да използват за навлизане във времето и излизане в акционерни фондове, базирани на нестабилност. Въведени след икономическия крах през 2008 г., тези сложни инструменти станаха изключително популярни както за хеджиране, така и за насочени игри.
Купуването и продажбата на тези ценни книжа генерира лидерски ефект върху VIX индикатора и фючърсния договор VIX през последните години поради огромния им обем. Можете да видите това да се случи, когато средствата се разделят, разграждат и обръщат преди основния индикатор. Този ефект е най-разпространен при силно променливи пазарни условия.
Инструменти за търговия
Докато фючърсите на VIX предлагат най-чистото излагане на възходи и падения на нестабилността, фондовите фондове привличат много по-голям обем, защото лесно се осъществява достъп чрез акаунти на собствения капитал. Вместо да търгуват фондовите фондове (ETFs), много от тези инструменти са акции, търгувани с акции (ETP), които използват сложни изчисления, разпределящи многомесечни VIX фючърси в краткосрочни и средносрочни очаквания.
Фондове за променливост и среден обем (3 милиона)
(Данни: февруари 2018 г. според Yahoo Finance)
- S&P 500 VIX Краткосрочни фючърси ETN (VXX) - 42, 438, 538S & P 500 VIX Средносрочни фючърси ETN (VXZ) - 252, 120VIX Краткосрочни фючърси ETF (VIXY) - 1, 607, 217VIX Краткосрочни ETN (VIIX) - 119, 966
Обратна / заемна волатилност на фондовете и средния обем
(Данни: февруари 2018 г. според Yahoo Finance)
- Daily Inverse VIX Краткосрочен ETN (XIV) - 6, 361, 230Short VIX Краткосрочни бъдещи ETF (SVXY) - 6, 903, 109Ultra VIX Краткосрочни фючърси ETF (UVXY) - 34, 182, 937Daily 2x VIX Краткосрочни ETN (TVIX) - 19, 946, 682Daily Inverse VIX Средносрочен ETN (ZIV) - 128 385
Ценообразуването на средства в реално време намалява чрез контанго, което отразява промените във времето между фючърсен договор и спот цени. Тези изчисления могат да свият печалбите на нестабилните пазари, което ще доведе до това, че сигурността рязко понижава показателя. В резултат на това те работят най-добре в краткосрочни стратегии, които използват агресивни техники на излизане, дългосрочни стратегии и хеджиране и в комбинация с VIX фючърси и защитни опции.
VIX анализ
Стратегиите за нестабилност на фонда изискват подход в две стъпки, който изследва VIX, както и ценови действия върху целевия фонд. Разбирането на техническия анализ на VIX може да смекчи ефекта на замърсяване на печалбата от контанго чрез идентифициране на нива и повратна точка, при които средствата ще загубят тенденция. Той работи, тъй като фючърсните договори с по-дълъг срок, използвани за изчисляване на цените, са по-малко чувствителни към краткосрочното VIX движение, като оказват по-голям ефект, когато тенденцията на тенденцията намалява.
VIX графиката генерира вертикални шипове, които отразяват периоди на силен стрес, предизвикан от икономически, политически или екологични катализатори. Най-добре е да гледате абсолютни нива, когато се опитвате да интерпретирате тези назъбени модели, търсейки обръщане около големи кръгли числа, като 20, 30 или 40 и близо до предишни пикове. Обърнете внимание и на взаимодействията между индикатора и 50- и 200-дневните ЕМА, като тези нива действат като подкрепа или съпротива.
Съхранявайте VIX в реално време на вашите екрани, когато обмисляте записи във фондове за променливост. Сравнете тенденцията с ценовото действие на популярните индексни фючърсни договори, включително SP-500 и Nasdaq-100. Връзките за конвергенция и дивергенция между тези инструменти генерират наблюдения, които помагат при пазарни срокове и управление на риска:
- Повишаване на VIX + нарастващ SP-500 и Nasdaq-100 индекс фючърси = мечешка дивергенция, която предсказва свиване на апетита към риск и висок риск за обратната промяна. Повишаването на VIX + спада SP-500 и Nasdaq-100 индекси фючърси = мечешка конвергенция, която повишава шансовете за низходящ тренд ден. Падащи VIX + падащи SP-500 и Nasdaq-100 индекси фючърси = бичи дивергенция, която прогнозира нарастващ апетит към риск и висок потенциал за обърнати нагоре. Падащи VIX + нарастващи SP-500 и Nasdaq-100 индекси фючърси = бичи конвергенция, която повишава шансовете за възходящ тренд ден. Разминаващите се действия между SP-500 и индексните фючърси Nasdaq-100 понижават прогнозната надеждност, често довеждайки камшици, объркване и условия на обхват.
Измервайте тенденциите за нестабилност с дългосрочни и краткосрочни VIX графики, търсейки симпатични възпроизведения на фондове. Повишаването на VIX има тенденция да увеличи връзката между индексите на собствения капитал и основните компоненти, което прави експозицията на дългосрочен фонд по-привлекателна. Падащият VIX отменя това уравнение, като поддържа къси странични записи, които изискват печалба, докато VIX се връща към по-дългосрочни средни стойности.
Долния ред
Нестабилните фондове предлагат излагане на високи нива на „алчност и страх“, като същевременно избягват прогнозите за ценовата посока. Изграждането на сложни фондове ги прави най-подходящи за краткосрочни стратегии за търговия при нестабилни условия и дългосрочни краткосрочни стратегии при доброкачествени и тихи условия, включително и за пазарите на биковите пазари.
