Късата продажба може да бъде рисковано начинание, но присъщият риск от къса позиция може да бъде смекчен значително чрез използването на опции.
Най-големият риск от къса позиция е риск от скок на цените в късите акции. Такъв скок може да възникне по редица причини, включително неочаквано положително развитие на акциите, кратко свиване или аванс на по-широкия пазар или сектор. Този риск може да бъде смекчен, като се използват опции за повикване, за да се хеджира рискът от избягване на аванса в краткосрочния състав.
Например, да предположим, че имате къси 100 акции на Facebook, Inc. (FB), когато акцията се търгува на $ 76.24. Ако акцията нарасне до $ 85 или повече, ще видите значителна загуба на късата си позиция. Следователно, купувате един договор за опция за обаждане във Facebook с стачка цена от 75 долара, изтичаща на месец от сега. Този разговор на стойност 75 долара се търгува на цена от 4 долара, така че ще ви струва 400 долара.
Ако Facebook откаже до $ 70 през месеца, печалбата ви от 624 $ на късата позиция (х 100) на дългата ви позиция за нетна загуба от 276 долара. Дори ако Facebook се покачи до $ 100, нетната загуба ще остане сравнително непроменена при $ 276, тъй като загубата от $ 2, 376 на късата позиция ще бъде компенсирана от печалба от $ 2, 100 (x 100) на дългата позиция на повикване. (Обърнете внимание, че обажданията от 75 долара ще се търгуват на цена най-малко 25 долара, ако Facebook се търгува на 100 долара.)
Има няколко недостатъка на използването на разговори за хеджиране на къси позиции. Първо, тази стратегия може да бъде използвана само за запаси, за които са налични опции, така че не може да се използва при скъсяване на акции с малки капачки, за които няма опции. Второ, значителни разходи са свързани с закупуването на обажданията. Трето, защитата, предлагана от обажданията, е налична само за ограничено време, т.е. до изтичането им. И накрая, тъй като опциите се предлагат само при определени стачни цени, несъвършеното хеджиране може да доведе, ако има голяма разлика между цената на стачката за повикване и цената, на която е извършена кратката продажба.
Долния ред
Въпреки недостатъците си, стратегията за използване на повиквания за хеджиране на къса позиция може да бъде ефективна. В най-добрия случай, търговецът може да увеличи печалбата, ако съкратената акция изведнъж спадне и след това се възстанови, като затвори късата позиция, когато борсата намалее и след това продаде обажданията, когато те се увеличат.
