Над

Какво е без рецепта?

Извънборсовата цена (OTC) се отнася до процеса как се търгуват ценни книжа за компании, които не са регистрирани на официална борса, като Нюйоркската фондова борса (NYSE). Ценните книжа, които се търгуват без рецепта, се търгуват чрез брокеро-дилърска мрежа за разлика от централизирана борса. Тези ценни книжа не отговарят на изискванията за включване в списъка на стандартна борсова борса.

Търговските транзакции се извършват чрез борда на извънбордовия бюлетин (OTCBB) или услугите за изброяване на Pink Sheets. OTCBB е електронна услуга за котиране и търговия, която улеснява по-високата ликвидност и по-доброто споделяне на информация. Pink Sheets е частна компания, която работи с брокери, за да изведе на пазара малки акции.

Търговия над гишето

Обяснено с надпис

Акциите, които търгуват чрез OTC, обикновено са по-малки компании, които не могат да отговорят на изискванията за борсова борса на официалните борси. Въпреки това, много други видове ценни книжа също търгуват тук. Запасите, които търгуват на борсите, се наричат ​​котирани акции, докато акциите, които търгуват чрез OTC, се наричат ​​акции, които не се търгуват.

OTC търговия с ценни книжа от брокери, които пряко договарят помежду си по компютърни мрежи и по телефон, използвайки OTCBB. Дилърите действат като производители на пазара, използвайки Pink Sheets и OTC Bulletin Board, който се предоставя от Националната асоциация на търговците на ценни книжа (NSAD).

Ключови заведения

• Извънборсовия (OTC) се отнася до процеса на търгуване на ценни книжа за компании, които не са регистрирани на официална борса. Ценните книжа, които се търгуват без рецепта, се търгуват чрез дилърска мрежа за разлика от централизирана борса. Извънборсовата търговия помага за насърчаване на капитала и финансовите инструменти, които в противен случай биха били недостъпни за инвеститорите. Компаниите с извънборсови акции могат да набират капитал чрез продажбата на акции.

Видове ценни книжа, търгувани извънборсово

Акциите, които търгуват чрез OTC, не са само малки компании. Някои добре известни големи компании са регистрирани на извънборсовите пазари. Например OTCQX търгува акции на чуждестранни компании като Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag и Danone SA.

Американските депозитарни разписки (ADR), които представляват акции в собствен капитал, които търгуват на чуждестранна валута, често се търгуват извънборсови. Акции търгуват по този начин, тъй като съответната компания не желае или не може да изпълни строгите изисквания за обмен. Също така, разходите за 500 000 долара, които ще бъдат включени в NYSE - до 75 000 долара за Nasdaq - създават бариера за много компании.

Инструменти като облигации не търгуват на официална борса, тъй като банките издават тези дългови инструменти и ги пускат на пазара чрез брокеро-търговски мрежи. Те също се считат за извънборсови ценни книжа. Банките спестяват разходите за таксите за борсово листинг, като съответстват на покупките и продажбите от клиенти вътрешно или от друга посредническа фирма. Други финансови инструменти, като деривати, също търгуват чрез дилърската мрежа.

OTC мрежи

OTC Markets Group управлява някои от най-известните мрежи, като Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) и Pink Open Market. Въпреки че OTC мрежите не са официални борси като NYSE, те все още имат изисквания за допустимост. Например, OTCQX не изброява акциите, които се продават за по-малко от пет долара - известни като акции на стотинки - черупкови компании или компании, преминали през фалит. OTCQX Best Market включва ценни книжа на компании, които имат най-големи пазарни ограничения и по-голяма ликвидност от останалите пазари.

Чрез OTC пазарите можете да намерите акциите на компании, които са малки и се развиват. В зависимост от платформата за регистрация, тези компании могат също да подават отчети на регулаторите на Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Акциите на OTCBB обикновено имат наставка "OB" и трябва да подават финансови отчети в SEC.

Друга платформа за търговия са Pink Sheets и тези акции се предлагат в голямо разнообразие. Тези предприятия не отговарят на изискванията на SEC. Докато закупуването на акции от този характер може да включва по-малко транзакционни разходи, те са основни за манипулиране на цените и измами. Тези запаси обикновено имат суфикс от "ПК" и не се изисква да подават финансови отчети в SEC.

Въпреки че Nasdaq работи като дилърска мрежа, акциите на Nasdaq обикновено не се класифицират като извънборсови, тъй като Nasdaq се счита за фондова борса.

Плюсове и минуси на извънборсовия пазар

Както бе споменато по-рано, облигациите, ADR и дериватите също търгуват на извънборсовия пазар. Инвеститорите обаче трябва да внимават много, когато инвестират в по-спекулативни извънборсови ценни книжа. Изискванията за подаване между платформите за листинг варират и някои необходими информации, като бизнес финансови, може да бъдат трудни за намиране.

Повечето финансови съветници смятат търговията с извънборсови акции като спекулативно начинание. Поради тази причина инвеститорите трябва да вземат предвид допустимия им инвестиционен риск и ако извънборсовите акции имат място в своите портфейли. Но с добавения риск от извънборсовите акции идва и възможността за значителна възвръщаемост. Тъй като тези акции се търгуват с по-ниски стойности и обикновено за по-малко транзакционни разходи, те предоставят възможност за поскъпване на цената на акциите.

Като цяло извънборсовите сделки не са известни с големия си обем сделки. По-ниският обем на акциите означава, че може да няма готов купувач, когато дойде време да продадете акциите си. Също така, разликата между офертната цена и цената на купуване обикновено е по-голяма. Тези акции могат да направят променливи движения на всякакви пазарни или икономически данни.

OTC пазарът е алтернатива за малките компании или тези, които не искат да изброят на стандартните борси. Листирането на стандартна борса е скъп и отнемащ време процес и извън финансовите възможности на много по-малки компании. Компаниите могат също така да открият, че вписването на извънборсовия пазар осигурява бърз достъп до капитал чрез продажба на акции.

Професионалисти

• OTC предоставя достъп до ценни книжа, които не са налични на стандартните борси, като облигации, ADR и деривати.

• По-малкото наредби относно извънборсовия пазар позволяват влизането на много компании, които не могат или не желаят да се регистрират на други борси.

• Чрез търговията с евтини, стотински акции спекулативните инвеститори могат да спечелят значителна възвръщаемост.

Против

• Извънборсовите акции имат по-малка ликвидност на търговията поради ниския обем, което води до забавяне на финализирането на търговията и широки спред-оферти.

• По-малкото регулиране води до по-малко налична обществена информация, шанс за остаряла информация и възможност за измама.

• Извънборсовите акции са склонни да правят променливи движения при пускането на пазарни и икономически данни.

Реални примери за извънборсови ценни книжа

OTC Markets Group е оператор на финансовите пазари за OTCQX. „OTCMarkets.com“ изброява най-активно търгуваните компании, както и информация за авансите и деклинаторите.

В даден ден общият обем на долара може да надхвърли 1, 2 милиарда долара при над 6 милиарда ръце за търговия с акции. Компаниите включват китайската мултимедийна компания Tencent Holdings LTD (TCEHY), гигантът за храни и напитки Nestle SA (NSRGY) и здравната компания Bayer AG (BAYRY).