Фондовите фондове, търгувани с борса (ETF) и свързаните с тях продукти, се сблъскват със значителни пречки. През последните години областта се характеризира с необуздан растеж, но сега регулаторите и играчите в индустрията на ценни книжа започнаха да натискат обратно на екзотични ETF.
Една потенциална причина за смяната? Пространството на криптовалутите и въпросите за регулиране, свързани с първоначалното предлагане на монети (ICO).
SEC издаде писмо през януари
На 18 януари Далия Блас, ръководител на управление на инвестициите в Американската комисия за ценни книжа и борси (SEC), издаде писмо относно биткойни, свързани с ETF. Blass разкри редица въпроси, които регулаторите имат относно криптовалутите, съобщава Wall Street Journal.
Те обикновено се разглеждат като основни бариери пред криптовалутите, класифицирани като фондови продукти. Съобщава се, че писмото на Blass е оттеглило редица приложения за биткойн ETFs, според Wall Street Journal.
Въпроси, изправени пред екзотични ETF
Сега се очаква екзотичните ETFs, включително тези, свързани с биткойни и други цифрови валути, да могат да отговорят на различни въпроси, зададени от SEC. Тези въпроси включват методите за оценка, които ETFs биха използвали за определяне на дневни стойности на нетните активи, типовете стъпки, които тези средства могат да предприемат за посрещане на ежедневните обратно изкупуване, както и методите на държане за тези криптовалути.
Blass написа, че докато тези въпроси „не могат да бъдат адресирани задоволително, не вярваме, че е подходящо спонсорите на фонда да инициират регистрация на средства, които възнамеряват да инвестират значително в криптовалута и свързани продукти, и поискахме спонсори, които са подали декларации за регистрация такива продукти, за да ги изтеглят."
По-лесно време за традиционните ETF
В същото време, когато екзотичните ETF са изправени пред нови бариери, SEC може да направи пътя към изброяване по-лесен за традиционните ETF. Съобщава се, че председателят на SEC Джей Клейтън облекчава предлагането и изброяването на тези средства; финансовата криза от 2008 г. обърна този път преди десетилетие.
Независимо от това, дори ETF, свързани със сектори, които могат да се възползват от блокчейн технологията, са забелязали зацапвания. SEC спря четирима кандидати да използват „blockchain“ в техните имена през януари 2018 г. (Вижте още: SEC разпада на фирми, злоупотребяващи с „Blockchain“.)
В същото време пазарният апетит за нови продукти също пресъхна. В резултат на сгъстените търговски маржове, новите ETF сега са склонни да черпят по-голямата част от финансирането си от институционални инвеститори, а не от традиционните търговски и брокерски фирми, които някога предполагаха, че ликвидността няма да бъде проблем.
