Какъв е методът, ако се преобразува?
Инвеститорите използват метода ако е конвертиран, за да изчислят стойността на конвертируемите ценни книжа, ако те са конвертирани в нови акции. Това става, като се разгледа коефициентът на конвертиране на конвертируемата ценна книга и след това се сравнява цената на конвертиране с текущата пазарна цена на акцията.
Методът, ако конвертира, също така дава възможност на инвеститорите да знаят как се справя една компания по отношение на печалбата на акция (EPS) въз основа на акциите с валутен номер, както и печалбата, ако всички конвертируеми ценни книжа са конвертирани в обикновени акции. Ако всички конвертируеми ценни книжа са конвертирани в обикновени акции, това се нарича разреден EPS.
Ключови заведения
- Методът if-Converted показва как EPS сравнява с разредения EPS, което е, ако всички конвертируеми ценни книжа станат обикновени акции. Методът if-converted се използва и от инвеститорите, за да разберат дали си струва да превърнат тяхната конвертируема сигурност в обикновени акции. Ако цената на акциите е над цената на конвертиране, може да си струва да се преобразува, ако те са готови да се откажат от статута си и предимствата на кредитора.
Разбиране на метода If-Converted
Конвертируемите ценни книжа често са облигации или привилегировани акции, които по своята същност имат възможност да бъдат конвертирани в обикновени акции. Това е функция, която емитентът ще добави към ценната книга по време на издаването, за да „подслади сделката“ за инвеститорите.
Конвертируемата дава на инвеститорите по-голяма гъвкавост и възможност потенциално да участват в растежа на компанията чрез превръщане на тяхната конвертируема ценна книга в обикновени акции. Цената на обикновените акции обикновено се повишава, когато компанията се представя добре, а общият пазар се представя добре, предоставяйки възможност за по-големи печалби от получените лихви или дивиденти по облигации и привилегировани акции.
Конвертируемите често се свързват с конвертируеми облигации. Те позволяват на притежателите на облигации да конвертират позицията си на кредитор в позицията на притежателите на акции при договорена цена. Други конвертируеми ценни книжа могат да включват бележки и привилегировани акции.
Броят на акциите, които инвеститорът може да получи, се изчислява въз основа на коефициента на конвертиране на конвертируемата ценна книга. Това е съотношението, при което инвеститорите могат да конвертират облигации в акции; тоест броят акции, които инвеститорът получава за всяка облигация. Коефициентът на конверсия може да бъде фиксиран или променен във времето, в зависимост от условията, които емитентът е определил за предлагането.
Например, коефициент на конверсия от 25 означава, че за всеки 1000 долара от номиналната стойност на конвертируемия притежател на облигации, той получава 25 акции от акции. Инвеститорите могат да определят цената, на която става изгодно да конвертира облигации в акции, като раздели продажната цена на облигацията на процента на разговор, за да определи цената на безработица или стойностната стойност на конверсия.
1000 $ / 25 = $ 40
В този случай, ако цената на акциите е над 40 долара, може да си струва да преобразувате облигацията. Например, ако акцията се търгува на стойност 50 долара, инвеститорът получава 25 акции. Тези акции струват 1250 долара (25 х 50 долара), което е с 25% повече от номиналната стойност на облигацията от 1000 долара.
Недостатъкът на конвертирането е, че инвеститорът вече не получава лихвата, която получават от облигацията. Сега те са обект на възходи и падения на цената на акциите; може да падне обратно под $ 40 или дори много по-ниска. Също така инвеститорът губи по-високата си претенция за активи, ако компанията фалира. Кредиторите получават изплащане пред обикновените акционери, така че в случай на финансови затруднения, обикновените акционери често са най-тежък удар.
Ако се преобразува метод и печалба
Когато дадена компания отчита печалби, те обикновено предоставят EPS и разреден EPS, ако имат неплатими конвертируеми ценни книжа. EPS е колко е направено на акция въз основа на акции, които са били неизплатени през периода на печалба.
Разреден EPS е колко, на акция, компанията направи, ако всички конвертируеми ценни книжа бяха конвертирани в обикновени акции. Тъй като би имало по-обикновени акции, ако всички конвертируеми ценни книжа бяха конвертирани, разреденият EPS е по-нисък от EPS.
Някои инвеститори смятат, че разреденият EPS е по-вярна мярка за стойността на една компания, отколкото EPS.
Пример за метода If-Converted
За 2018 г. Apple Inc. (AAPL) отчете печалба на акция от $ 12.28. Това се основаваше на броя на претеглените средни акции в размер на 4, 736 милиарда акции.
Разредният EPS е $ 12, 17. Това означава, че ако всички конвертируеми ценни книжа, конвертирани в обикновени акции, ще останат 4.773 акции. Тъй като ще има малко повече акции, печалбата ще бъде разпределена върху повече акционери, като се разрежда печалбата на акция.
При разделяне на коефициента за разреждане печалбата щеше да бъде с 0, 11 долара по-ниска, ако всички конвертируеми ценни книжа бяха конвертирани в обикновени акции.
