Основни движения
Навлизайки в сезона на печалбите през първото тримесечие на 2019 г. - който официално стартира в петък, когато JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Wells Fargo & Company (WFC) пуснат броя си - инвеститорите бяха загрижени, че периодът на погасяване на обратно изкупуване на акции ще помогне да започне кръг от продажби, както стана в началото на октомври 2018 г.
Често, през три до четири седмици, преди дадена компания освободи печалбата си - периода на затъмняване - компаниите ще поставят на пауза всички програми за обратно изкупуване на акции, които са внедрили, за да не бъдат обвинени в търговия с вътрешна информация. Мениджърският екип смята, че ако трябва да спрат да търгуват заради вътрешната информация, която имат, компанията вероятно би трябвало също. За компаниите, които изкупуват обратно големи проценти от своите акции, тази пауза при закупуване през периода на изключване може да окаже драматично влияние върху стойността на техния дял, тъй като търсенето на техните акции намалява.
За щастие, това безпокойство никога не се осъществи в рамките на сезона на печалбите през първото тримесечие на 2019 г. Изглежда, че инвеститорите са решили да бъдат търпеливи и да не продават дяловете си по време на периода на затъмняване с убеждението, че тези компании ще възобновят покупките си веднага щом могат. Въз основа на ефективността на акциите през 2019 г. на тези компании, които изкупуват огромни количества акции, това изглежда като доста безопасен залог.
За да видите колко добре се справят тези акции, погледнете не повече от индекса на NASDAQ US Buyback Achievers (^ DRB). DRB е индекс, който проследява акциите в САЩ, които са намалили акциите си - предимно чрез корпоративни програми за обратно изкупуване - с поне 5% през последните 12 месеца. Някои от основните акции на индекса включват Cisco Systems, Inc. (CSCO), Apple Inc. (AAPL), Oracle Corporation (ORCL) и Starbucks Corporation (SBUX).
Ако погледнете диаграмата на ДРБ по-долу, можете да видите, че - за разлика от S&P 500 - индексът за обратно изкупуване се изкачи до нов 52-седмичен максимум в рамките на деня от 14 281, 53 днес. Това е по-високо от максимума от 14 268, 43, който беше постигнат на 21 септември 2018 г., когато S&P 500 излезе на върха си през всички времена.
Голяма част от тази бичливост произтича от факта, че компаниите - дори и тези, които нямат растеж на органични доходи - често увеличават печалбата си на акция (EPS), като изкупуват обратно акциите си, защото има по-малко акции, сред които трябва да бъдат текущите приходи на компанията разделен. Независимо как се постигат увеличенията на EPS, инвеститорите обичат растежа на EPS.
S&P 500
S&P 500 имаше още един празничен ден днес, тъй като инвеститорите изразиха своята пълна липса на изненада, че лидерите на Европейския съюз и премиерът на Обединеното кралство Тереза Мей бяха в състояние да постигнат споразумение, което да започне деня на "Brexit" за смяна на пътя още шест месеца до 31 октомври.
Индексът остана в същия диапазон на плътна консолидация между подкрепата при 2865 и съпротивата при 2 896, в която изпада през последните седем търговски дни. Въпреки това, когато сезонът на печалбите е готов да започне, не очаквайте този диапазон на консолидация да се задържи много по-дълго.
:
Изкупуване на акции: добро нещо или не?
Как Buybacks изкривяват съотношението между цена и цена
Как да печелим от разделяне на акции и обратно
Показатели за риска - технологичен сектор NASDAQ-100
Индексът на технологичния сектор NASDAQ-100 (^ NDXT) е индекс с еднаква преценка, който проследява членовете на индекса NASDAQ-100, които попадат в технологичния сектор, и се увеличава все по-високо и по-високо с течение на годината. В действителност, след като изпита само няколко незначителни отклонения през първото тримесечие на 2019 г., NDXT достигна нов максимум в рамките на деня от 4, 742.66 днес.
Индексът се задвижва по-високо от звездните показатели на някои от най-добрите си акции - като Cadence Design Systems, Inc. (CDNS), Intuit Inc. (INTU), Adobe Inc. (ADBE) и Lam Research Corporation (LRCX). Тези технологични компании процъфтяват, защото се вписват в сегашното сладко място на световната икономика: инвестиции в технологии.
Тъй като големите данни, онлайн пазаруването и изкуственият интелект нарастват в значимост, така и технологичната рамка, върху която работят тези индустрии. Това означава, че правителствата, корпорациите и отделните лица увеличават разходите си за технологии - изтласкват както покритията, така и приходите на технологичните компании през покрива. Ако настоящият възходящ тренд е индикация за бъдещето, не търсете скорост на забавяне.
:
3 скрити скъпоценни камъни в NASDAQ-100
Как Nasdaq прави пари
Най-добрите ETF, възползващи се от изкуствения интелект
Bottom Line - Победителите продължават да печелят
Не се учудвам, когато виждам, че акциите на компании с големи програми за обратно изкупуване на дялове и технологични компании се справят толкова добре, колкото са, защото са любимци на Уолстрийт от години.
Първият закон за движението на Нютон гласи, че предмет в движение има тенденция да остава в движение, освен ако не е действано от друга сила. Тази концепция важи и на фондовия пазар. Запасите, които са се справили добре, обикновено продължават да се справят, докато не се предприемат действия от друга сила - като отрицателно обявяване на печалбата, песимистично икономическо обявяване или геополитическа криза.
Освен ако сезонът на печалбите през първото тримесечие на 2019 г. не се окаже огромно разочарование, гледайте лидерите за обратно изкупуване и технологичните запаси, за да продължат да изпреварват.
