Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) е конгломерат холдингова компания, която е най-известна с емблематичния си изпълнителен директор Уорън Бъфет. Иначе известен като "Оракулът в Омаха", Buffett изгражда компанията повече от пет десетилетия и е един от най-богатите хора в света с нетна стойност над 87 милиарда долара през 2018 г., според годишния списък на Forbes от най-богатите индивиди.
Berkshire Hathaway стартира като фирма за производство на текстил, в която Buffett започва да придобива акции в началото на кариерата си. До 1965 г. той пое управлението на компанията направо. Скоро започва да излиза от бизнеса с текстилни мелници и добавя бизнес от други индустрии, включително застраховане, търговия на дребно и медии в цялостното портфолио на Berkshire Berkshire продължава да придобива дялове във финансови услуги, комунални услуги и производство. Компанията му имаше пазарна капитализация от малко под 530 милиарда долара към ноември 2019 г.
По този начин Buffett си изгради репутация на един от най-големите инвеститори в историята, което прави акциите на Berkshire Hathaway запалени от други инвеститори.
Портфолиото на Hathaway Berkshire
Berkshire Hathaway не е традиционна компания. Това е конгломерат от много различни компании и съществува само като колекция от дялове в публично търгувани компании. Промените, извършени от Buffett в портфолиото на Berkshire, често движат цените на акциите на търгуваните компании и получават значително медийно отразяване.
Четирите акции на портфейла през 2018 г. включваха Apple, Bank of America, Coca-Cola и Wells Fargo. Големият дял в Apple бе от особен интерес за наблюдателите на Buffett, тъй като той беше известен противник да инвестира в технологични запаси. Други големи акции през 2018 г. включват American Express, Kraft-Heinz и US Bancorp. Петте най-добри акции на Berkshire Hathaway представляват близо 65% от портфейла му.
Стилът на управление на Уорън Бъфет
Buffett е дългосрочен инвеститор за купуване и задържане, фокусиран върху стойността. Отдавна е известно, че фокусира инвестициите си върху компании, които познава. Като такъв, той е склонен да избягва имена с по-голям риск. Предпочитанието му е към утвърден бизнес с бавен растеж. Buffett обикновено прави инвестиции с планове да ги задържи поне 10 години. Един от по-популярните му цитати е „Много по-добре е да купите прекрасна компания на справедлива цена, отколкото справедлива компания на прекрасна цена.“
Една от по-новите му транзакции, закупуването на Precision Castparts за 235 долара за акция в брой през 2015 г., се различаваше леко от традиционния инвестиционен стил на Buffett. Компанията е типична за типа бизнес, който Buffett е предпочитан. Berkshire обаче плати 21% премия за акция, за да го купи, отклонявайки се от предпочитанията на Buffett за добра стойност в своите сделки.
Представяне на Berkshire Hathaway
Инвестиционният стил и изборите на Бъфет правят като цяло консервативен портфейл с по-малко от средната променливост. Принципът на риска и възвръщаемостта предполага, че запасите с по-ниски нива на риск също осигуряват по-нисък потенциал за възвръщаемост.
Докато Berkshire Hathaway по същество съответства на резултатите на S&P 500 за петгодишния период, завършващ на 21 ноември 2019 г., Berkshire значително превъзхожда показателя за сравнение спрямо 10- и 20-годишните времеви хоризонти. Това представяне демонстрира, че Бъфет е успял да осигури над средната възвръщаемост при под средния риск в дългосрочен план.
Инвеститорите в доходи вероятно намират липсата на дивидентна доходност като един от единствените недостатъци на инвестирането в акции на Berkshire Hathaway. Беркшир е изплатил дивидент само веднъж през 1967 г. и оттогава не е изплащал такъв. За тези, които разглеждат Berkshire Hathaway като индивидуална пенсионна сметка (IRA), това е по-малко притеснително, тъй като тегленето от сметки в IRA обикновено не е позволено, докато физическото лице не навърши 59-годишна възраст.
Класовете с две акции
Една от най-необичайните характеристики на акцията на Berkshire Hathaway е цената на акциите. Никога не се разделя. На 21 ноември 2019 г. акциите на Berkshire Hathaway от клас A (BRK.A) затвориха при $ 325 502 за акция. Това поставя дори една покупка на акции извън обсега на много инвеститори. Бъфет даде да се разбере, че предпочита да привлича дългосрочни инвеститори, а не търговци.
През 1996 г. Бъфет частично отстъпи, издавайки пакет от акции от клас Б, за да направи компанията си по-достъпна. Тези акции направиха разделяне на акции 50 за 1 през януари 2010 г. и се търгуваха на $ 216, 84 на акция към 21 ноември 2019 г. По същество няма разлика в тези акции извън цената на акциите. Гъвкавостта на търговията е основното предимство на акциите от клас B на Berkshire Hathaway.
Berkshire Hathaway се вписва в IRA акаунт?
Съставът на портфейла от добре утвърдени зрели бизнеси, които могат да работят успешно в повечето пазарни среди, прави Berkshire Hathaway инвестиция, подходяща за повечето IRA акаунти. Стилът на инвестиране на Buffett в дългосрочен план се изравнява добре с дългосрочния характер на сметките на IRA.
По-младите инвеститори могат да използват акциите като основен дългосрочен холдинг за нарастващи портфейли. Пенсионерите вероятно ще поддържат по-ниско разпределение на собствен капитал в своите портфейли като цяло запазването на капитала е основно внимание. Въпреки това в тези портфейли все още са необходими акции, които да помогнат да се изпревари инфлацията и Berkshire Hathaway може да бъде идеален избор за попълване на тази част от портфейла.
Долния ред
За повечето инвеститори акциите от клас Б са единствената възможност, когато искате да добавите Berkshire Hathaway към IRA. Максималната годишна вноска за IRA е 6000 долара годишно за 2019 и 2020 г., въпреки че хората, които са на възраст 50 и повече години, могат да дадат допълнителни 1000 долара. Това означава, че акциите от клас А и цената им от над 325 000 долара не са опция, освен ако инвеститорът не е създал голям портфейл. Акциите от клас Б са в обхвата на всички инвеститори.
Взаимните фондове и борсово търгуваните фондове (ETFs), които съдържат широко диверсифицирани портфейли от утвърдени имена с големи капитали, често се препоръчват като основни притежатели на пенсионни портфейли. Купуването на акции на Berkshire Hathaway е близко до закупуването на акции от взаимен фонд с голяма капиталова стойност. Следователно акциите от клас Б правят идеално участие в пенсионните портфейли.
