Продължителна корекция от 10% до 20% в цените на акциите в САЩ е вероятно през следващите няколко месеца, според стратезите от Goldman Sachs Group Inc. (GS), съобщават от CNBC. Въпреки това, вместо причина да избягат от акциите, Goldman вижда основна отстъпка като възможност за купуване в очакване на по-нататъшни печалби на Bloomberg.
"Ние оставаме с наднормено тегло и смятаме, че рисковите мечки на пазара са ниски", казва главният стратег на капитала на Goldman, Питър Опенхаймер, в изследователска записка в понеделник, цитирана от CNBC. Той добави: "Обикновено е по-добре да се купува пазар, когато новините са лоши и оценките са ниски, отколкото когато всички новини са добри и оценките са високи."
Глобален оптимизъм
Общата добавена стойност към американските акции през януари е на път, за да се постави нов непрекъснат месечен рекорд, изчислява Bloomberg. Междувременно оптимизмът по отношение на икономическия растеж и корпоративните печалби е на върхови нива в световен мащаб, както се отразява в световния индекс MSCI за всички страни, който е близо до рекордно високи, добавя Bloomberg. От своите рекордни стойности за затваряне в петък, 26 януари, индексът S&P 500 (SPX) и Dow Jones Industrial Average (DJIA) са спаднали съответно с 1, 4% и 1, 6%, до 11:00 часа в Ню Йорк на 30 януари,
Предупредителни сигнали
"Повишаването на оценките, на фона на повишения оптимизъм, прави пазара по-уязвим от неуспех, дори ако основната тенденция остава непокътната", цитира Bloomberg от доклада на Goldman. Сред предупредителните знаци, които Голдман вижда в момента, са на Bloomberg: техният размер на апетита на инвеститорите към риск е близо до рекордно високи стойности; виждат широко самодоволство по отношение на политически рискове, като предстоящите избори в Италия; и индексът за волатилност на CBOE (VIX) се повишава, което може да сигнализира за увеличен страх сред инвеститорите на CNBC. Въпреки това, добавя CNBC, докладът на Goldman предполага възможна алтернативна интерпретация за нарастващия VIX: "бичия готовност да харчи премия, която да се увеличи за експозицията нагоре".
Друг знак на Goldman, както цитира CNBC: S&P 500 е в най-дългия си възходящ период от 1929 г., годината на Големия срив на фондовия пазар, без корекция от поне 5%. Независимо от това, Goldman добавя, че средната корекция на биков пазар продължава четири месеца, изпраща цените на акциите с 13%, а последващото възстановяване отнема само още четири месеца.
Изборите на Goldman's
Goldman посочи ключови категории акции, където вижда най-добрите възможности за купуване. Що се отнася до разпределението на секторите, Goldman препоръчва на инвеститорите да натрупат наднормено тегло във финансови и индустриални дейности, според доклада си от 26 януари "Къде да инвестирам сега - година 2." Goldman също така повтаря три свои дълготрайни инвестиционни теми, които според тях ще доведат до по-добри резултати: фирми, които инвестират за бъдещето, с високи съотношения на капиталови разходи и разходи за НИРД и паричен поток от операции; запасите на светския растеж, като приходите нарастват със средни годишни темпове над 10%; и целите на M&A в индустриите с ниска пазарна концентрация и по този начин голяма вероятност регулаторите да одобрят поглъщанията. (За повече информация вижте също: 8 запаса, спечелени за спечелване на поглъщания през 2018 г.)
В този доклад Goldman идентифицира 27 акции, които отговарят на поне две от петте споменати по-горе инвестиционни теми. Сред тях са темите, в които се вписва всеки, заедно с подразбиращите се печалби от крайните им стойности на 19 януари до целевите цени на Goldman:
- E * TRADE Financial (ETFC): финанси, M&A, + 23% към целева ценаComerica Inc. (CMA): финансови, M&A, + 10% към целева ценаL3 Technologies Inc. (LLL): индустриални компании, M&A, + 10% към целта priceTransDigm Group Inc. (TDG): индустриалисти, M&A, + 32% към целева ценаDeere & Co. (DE): индустриалци, инвестиращи за бъдещето, + 27% към целевата ценаAmazon.com Inc. (AMZN): светски растеж, инвестиране за бъдещето, + 12% към целевата цена Кимбърли-Кларк Корп. (KMB): инвестиране за бъдещето, M&A, + 22% към целевата цена
Всички седем изброени по-горе акции също имат оценки за купуване от Goldman. Обърнете внимание, че има няколко аномалии сред 27-те акции в пълния списък: само 12 имат рейтинги за покупки; шестте акции с най-висока очаквана възвръщаемост към целевите им цени (19% или повече) включват две с неутрални оценки; една акция се оценява като покупка, но целевата й цена представлява загуба; а самотният запас, който отговаря на три теми, е оценен като неутрален и се очаква да бъде равен през 2018 г. Наскоро Investopedia предложи повече подробности относно светските растежи на Goldman. (За повече информация, вижте също: 4 причини бъдещето на фондовия пазар е светло: Goldman .)
