Какво е синтетичен пут?
Синтетичният пут е стратегия за опции, която комбинира къса позиция на акция с опция за дълъг разговор на същата акция, за да имитира опция за дълго пускане. Нарича се също синтетичен дълъг пут. По същество инвеститор, който има къса позиция в акция, закупува опция за повикване на парите за същата акция. Това действие се предприема за защита от поскъпване на цената на акциите. Синтетичното поставяне е известно още като женен разговор или защитно обаждане.
Ключови заведения
- Синтетичният пут е стратегия за опции, която комбинира къса позиция на акции с опция за дълъг разговор в същия акция, за да имитира дълго опция. Синтетичният пут е стратегия, която инвеститорите могат да използват, когато имат мечешки залог на акция и са загрижени за потенциална краткосрочна сила в този запас. Целта на синтетичния пут е да извлече полза от очаквания спад на цената на основната акция, поради което често се нарича синтетичен дълъг пут.
Разбиране на синтетичните разклонения
Синтетичният пут е стратегия, която инвеститорите могат да използват, когато имат мечешки залог на акция и са загрижени за потенциална краткосрочна сила в тази акция. Подобно е на застрахователната полица, с изключение на това, че инвеститорът иска цената на основния акции да пада, а не да се повишава. Стратегията съчетава късата продажба на ценна книга с дългосрочна позиция на същата ценна книга.
Синтетичната пудра намалява риска от повишаване на цената. Той обаче не се занимава с други опасности, които могат да оставят инвеститора изложен. Тъй като включва къса позиция в основния запас, той носи със себе си всички свързани рискове от неблагоприятен или възходящ пазар. Рисковете включват такси, маржин лихва и възможност за изплащане на дивиденти на инвеститора, от когото акциите са взети назаем, за да бъдат продадени накратко.
Институционалните инвеститори могат да използват синтетични продукти, за да прикрият търговските си пристрастия, било то бичи или мечешки, върху конкретни ценни книжа. Въпреки това, за повечето инвеститори синтетичните продукти са най-подходящи за използване като застрахователна полица. Увеличаването на нестабилността би било от полза за тази стратегия, докато намаляването на времето ще се отрази отрицателно.
Както обикновената къса позиция, така и синтетичният пулт имат своята максимална печалба, ако стойността на акциите падне до нула. Всяка полза от синтетичния пут трябва да бъде намалена с цената или премията, която инвеститорът плати за опцията за разговори.
Изображение от Джули Банг © Инвестопедия 2020
Стратегията за синтетичен пут може да постави практически таван или таван на цената на акцията срещу „такса“, премията за опции. Капакът ограничава всеки нагоре риск за инвеститора. Рискът е ограничен до разликата между цената, на която основният акция беше съкратен, и цената на опцията и всички комисионни. Казано по друг начин, в момента на закупуване на опцията, ако цената, на която инвеститорът съкрати акцията, е равна на цената на стачката, загубата за стратегията би била премиите, платени за опцията.
- Максимална печалба = Кратка продажна цена - Най-ниска цена на акциите (ZERO) - Премии Максимална загуба = Кратка продажна цена - Цена за дълъг разговор - Премия Breakeven Point = Къса продажна цена - Преми
Кога да използвате синтетичен пут
Вместо стратегия за печелене на печалба, синтетичната стратегия е стратегия за запазване на капитала. Всъщност цената на частта за повикване на подхода става вградена цена. Цената на опцията намалява рентабилността на метода, като се предполага, че основните акции се движат в желаната посока все по-ниско. Следователно инвеститорите трябва да използват синтетичен продукт като застрахователна полица срещу краткосрочна сила в иначе мечешки запас, или като защита срещу непредвидена експлозия на цената по-висока.
По-новите инвеститори могат да се възползват от това да знаят, че загубите им на фондовия пазар са ограничени. Тази предпазна мрежа може да им даде увереност, когато научат повече за различните стратегии за инвестиране. Разбира се, всяка защита ще бъде на цена, която включва цената на опцията, комисиони и евентуално други такси.
