ОПРЕДЕЛЕНИЕ на риска от доходи
Рискът от доходи е рискът, потокът от доходи, изплащан от фонд, да намалее в отговор на спад на лихвените проценти. Този риск е най-разпространен в паричния пазар и други краткосрочни стратегии за доходни фондове, а не в дългосрочни стратегии, които блокират лихвените проценти. Рискът от доходи е разширяване на лихвения риск по индивидуална облигация.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Риск от доходи
Рискът от доходи е рискът доходността на фонд, инвестиращ в краткосрочни дългови ценни книжа, да намалее поради спад на лихвените проценти. Колебанията на лихвените проценти често могат да окажат значителен ефект върху резултатите от различни инвестиции, държани от краткосрочен инвестиционен фонд, и да повишат степента на риск от доходи за този фонд. Това е така, защото приходите, генерирани от фонда, се реинвестират непрекъснато по текущия темп.
Вземете взаимен фонд, който инвестира в ценни книжа на паричния пазар с падеж по-малко от година. Ако лихвените проценти спаднат, тогава доходността на фонда на паричния пазар също ще намалее, защото когато ценните книжа на паричния пазар узряват, възвръщаемостта се реинвестира при по-ниски лихвени проценти. Рискът от доходи е същата концепция като лихвения риск, но рискът от доходи се прилага за фондовете, докато лихвеният риск се прилага за отделни дългови ценни книжа.
Пример за риск от доходи
Лихвените проценти, използвани за изчисляване на изплащането от фонд на паричния пазар, обикновено са малко по-малко от преобладаващия лихвен процент. Това означава, че ако текущият лихвен процент е 4%, паричният пазар може да основава изплащането на доходи на процент от 3, 75%. Ако текущият лихвен процент поевтинее до 3%, тогава паричният пазар ще се коригира съответно, измествайки процента, използван за определяне на изплащанията на дохода, на 2, 75%. Този подход позволява винаги да се поддържат плащанията под размера на генерирания лихвен доход, фактор, който гарантира, че паричният пазар остава способен да генерира повече приходи в бъдеще. В същото време всички бенефициенти на фонда установяват, че наличният им доход от фонда се намалява, докато лихвените проценти се увеличат.
Една от стратегиите за минимизиране на степента на риска от доходи, свързана с портфейл, е да се диверсифицират активите, така че дългосрочните инвестиции с фиксирани лихвени проценти да бъдат балансирани с краткосрочните фондове за доходи. По този начин се създава ситуация, при която фиксираните лихви по дългосрочните инвестиции компенсират всяко намаление на доходите, което може да възникне при спад на лихвите. Това спомага за установяването на по-последователен размер на изплащанията на доходите, което позволява на бенефициентите да подреждат своите бюджети въз основа на този минимум.
