Какво е индекс опция?
Опцията за индекс е финансов дериват, който дава на притежателя правото, но не и задължението, да купува или продава стойността на базисния индекс, като например Standard and Poor's (S&P) 500, на посочената цена на упражняване на или преди дата на изтичане на опцията. Не се купуват или продават реални акции; опциите на индекса винаги са уредени в брой и обикновено са в европейски стил.
Основи на опцията за индекс
Опциите за повикване и пускане на индекс са прости и популярни инструменти, използвани от инвеститори, търговци и спекуланти, за да печелят от общата посока на базисния индекс, като същевременно излагат много малък капитал на риск. Потенциалът за печалба при опции за дълги индексни разговори е неограничен, докато рискът е ограничен до сумата на премията, платена за опцията, независимо от нивото на индекса при изтичане. При дълги опции за пускане на индекс рискът също е ограничен до изплатената премия и потенциалната печалба е ограничена на ниво индекс, намалена с изплатената премия, тъй като индексът никога не може да достигне нула.
Освен потенциалната печалба от общите движения на нивото на индекса, опциите на индекса могат да се използват за диверсификация на портфейл, когато инвеститор не желае да инвестира директно в основните акции на индекса. Опциите за индекси могат също да се използват по много начини за хеджиране на специфични рискове в портфейл. Опциите за индекс в американски стил могат да се използват по всяко време преди датата на изтичане, докато опциите за индекс в европейски стил могат да се упражняват само на датата на изтичане.
Ключови заведения
- Опциите за индекси са опции за закупуване или продажба на стойността на базисния индекс. Опциите за индекси имат недостатък, който е ограничен до размера на платената премия и нагоре, който е неограничен.
Примери за опции за индекс
Представете си хипотетичен индекс, наречен индекс X, който има ниво от 500. Да предположим, че инвеститор реши да закупи опция за повикване на индекс X с ударна цена 505. С опциите на индекса договорът има множител, който определя общата цена. Обикновено мултипликаторът е 100. Ако например тази опция за обаждане 505 е на цена 11 долара, целият договор струва 1100 долара или 11 х 100 долара.
Важно е да се отбележи, че основният актив в този договор не е всяка отделна акция или набор от акции, а по-скоро паричното ниво на индекса, коригирано от мултипликатора. В този пример тя е 50 000 долара, или 500 х 100 долара. Вместо да инвестира 50 000 долара в акциите на индекса, инвеститор може да купи опцията за 1100 долара и да използва останалите 48 900 долара другаде.
Рискът, свързан с тази търговия, е ограничен до 1100 долара. Точката на безпристрастност при търговията с опции за индекс на повикване е стачката на стачката плюс платената премия. В този пример това е 516, или 505 плюс 11. На всяко ниво над 516 тази конкретна търговия става печеливша. Ако нивото на индекса беше 530 при изтичане, собственикът на тази опция за разговори ще го упражнява и ще получава 2500 долара в брой от другата страна на търговията, или (530 - 505) х 100 долара. По-малко от първоначално платената премия, тази търговия води до печалба от 1400 долара.
