Какво е застрахователно производно?
Застрахователният дериват е финансов инструмент, който извлича стойността си от базисния застрахователен индекс или от характеристиките на събитие, свързано със застраховането. Застрахователните деривати са полезни за застрахователните компании, които искат да хеджират излагането си на катастрофални загуби поради изключителни събития, като земетресения или урагани.
Разбиране на застрахователния дериват
За разлика от финансовите деривати, които обикновено използват търгуеми ценни книжа като основни активи, застрахователните деривати базират своята стойност на предварително определена статистическа информация, свързана със застраховането. Например застрахователното производно може да предложи изплащане в брой на своя собственик, ако конкретен индекс на загубите от ураган достигне целевото ниво. Това би предпазило застрахователната компания от катастрофални загуби, ако изключителен ураган причини непредвидени количества щети. Друг пример за застрахователно производно биха били производителите на портокали във Флорида, които разчитат на деривати, за да хеджират излагането си на лошо време, което може да унищожи реколтата през целия сезон. Оранжевите производители купуват производни, които им позволяват да се възползват, ако времето вреди или унищожава реколтата им. Ако времето е добро, а резултатът е реколта на броня, тогава производителят е само извън разходите за закупуване на производната.
Макар и като застрахователно поведение, застрахователните деривати, базирани на времето, са коренно различни от традиционните. Обикновено и двете са средства за прехвърляне на риск в замяна на премийни плащания. Застрахователните деривати, базирани на метеорологични условия, обаче предвиждат висока вероятност, нискорискови събития (т.е. колебания на времето) и покриват концентрирани или единични рискове. За разлика от тях, традиционната застраховка обикновено предвижда събития с ниска вероятност, с висок риск и е по-изчерпателна по отношение на покритието. Освен това деривативните премии и изплащанията се определят от пазарната стойност на основния актив, а не от вероятността от възникване на загуба (какъвто е случаят със застраховката).
Застрахователни деривати срещу традиционното застраховане
Едно предимство на използването на деривати вместо застраховка е, че хеджирането е по-защитено от пространствено корелиращи събития като неблагоприятни метеорологични модели. Ако, например, топлинна вълна, движеща се през западните Съединени щати, спира производството на електроенергия във вятърни електроцентрали в тези щати, собствениците на проекти може да нямат малка полза в географското разнообразие на своето портфолио. Дериватите предоставят на собствениците на проекти достъп до споделянето на риска на финансовите пазари и този вид диверсификация може да бъде по-добра от тази на географското разпределение.
Друг добър момент относно застрахователните деривати е, че процесът на сетълмент обикновено е по-бърз и не толкова тежък, колкото при традиционните застраховки. Дериватите изплащат моментално, задействани от движенията на индекса, което не изисква интерпретация. Събитие или се случва, или не. Застрахователните претенции, от друга страна, не са толкова черно-бели и могат да доведат до значително време и разходи за обработка.
