Какво представлява междубанковия пазар?
Междубанковият пазар е глобалната мрежа, използвана от финансовите институции, за да търгуват валути помежду си. Докато някои междубанкови търговия се извършват от банки от името на големи клиенти, повечето междубанкови търговия са собствени, което означава, че се извършва от името на собствените сметки на банките. Банките използват междубанковия пазар за управление на валутния и лихвения риск.
Основи на междубанковия пазар
Междубанковият пазар за валута обслужва търговския оборот на валутни инвестиции, както и голямо количество спекулативна, краткосрочна търговия с валута. Типичният матуритет за транзакциите на междубанковия пазар е една нощ или шест месеца. Според данните, събрани през 2004 г. от Банката за международни разплащания, приблизително 50% от всички валутни транзакции са строго междубанкови сделки.
Кратка история на междубанковия пазар
Междубанковият валутен пазар се развива след краха на споразумението от Бретън Уудс и след решението на президента на САЩ Ричард Никсън да свали страната от златния стандарт през 1971 г. Валутните курсове на повечето големи индустриализирани държави бяха позволени да плават свободно при това точка, само с случайна намеса на правителството. Няма централизирано място за пазара, тъй като търговията се извършва едновременно по целия свят и спира само за почивните дни и празниците.
Появата на системата с плаваща лихва съвпадна с появата на нискотарифни компютърни системи, които позволиха все по-бърза търговия на глобална основа. Гласовите брокери по телефонни системи отговаряха на купувачите и продавачите в първите дни на междубанковата търговия на валута, но постепенно бяха заменени от компютърни системи, които могат да сканират голям брой търговци за най-добри цени. Системите за търговия от Ройтерс и Блумбърг позволяват на банките да търгуват милиарди долари наведнъж, като дневният обем на търговията надхвърля 6 трилиона долара в най-натоварените дни на пазара.
Ключови заведения
- Междубанковата мрежа се състои от глобална мрежа от финансови институции, които търгуват валути помежду си, за да управляват валутния и лихвения риск. Най-големите участници в тази мрежа са частните банки. Повечето транзакции в междубанковата мрежа са за кратка продължителност, където и да е между една нощ до шест месеца. Междубанковият пазар не е регулиран.
Най-големите участници в междубанковия пазар
За да бъде считан за междинния производител на пазари, една банка трябва да има желание да прави цени на други участници, както и да иска цени. Минималният размер за междубанкова сделка е 5 милиона долара, но повечето транзакции са много по-големи и могат да достигнат 1 милиард долара в една сделка. Сред най-големите играчи са Citicorp и JP Morgan Chase в САЩ, Deutsche Bank в Германия и HSBC в Азия. Има няколко други участници в междубанковия пазар, включително търговски фирми и хедж фондове. Докато те допринасят за определянето на валутните курсове чрез операциите си за покупко-продажба, други участници нямат толкова голям ефект върху валутните курсове, колкото големите банки.
Кредит и сетълмент в рамките на междубанковия пазар
Повечето спот сделки се уреждат два работни дни след изпълнение; основното изключение е щатският долар срещу канадския долар, който се урежда на следващия ден. Това означава, че банките трябва да имат кредитни линии със своите колеги, за да търгуват, дори на място. За да се намали рискът за сетълмент, повечето банки имат споразумения за нетиране, които изискват компенсиране на транзакции в една и съща валутна двойка, които се разплащат на една и съща дата с един и същи контрагент. Това значително намалява количеството пари, което сменя ръцете и по този начин свързаният риск.
Докато междубанковият пазар не е регулиран - и следователно децентрализиран - повечето централни банки ще събират данни от участниците на пазара, за да преценят дали има икономически последици. Този пазар трябва да бъде наблюдаван, тъй като всеки проблем може да има пряко влияние върху общата икономическа стабилност. Брокерите, които осъществяват връзка между банките с цел търговия, също се превърнаха във важна част от екосистемата на междубанковия пазар през годините.
