Фондовите инвеститори, търсещи безопасност в период на повишена нестабилност на пазара, може да бъде разумно да разгледат по-подробно няколко традиционни търговци на дребно. Докато търговците на дребно са повторили или отменили насоките си към края на годината, акциите им са се изтеглили през Q4, което ги прави привлекателни за търсещи инвеститори инвеститори, според анализатори от Cowen & Co, на Barron's.
Отпада на дребно в Q4
В неотдавнашна бележка анализаторът на Cowen Оливър Чен изтъкна Target Corp. (TGT), Kohl's Corp. (KSS) и Ulta Beauty Inc. (ULTA) като акции на дребно, които той смята за най-добре позициониран, за да изпревари своите колеги. Докато индустрията на дребно се сблъсква с ветрове, включително трудни сравнения с празничното тримесечие на 2017 г., маржин натиск и опасения относно по-слабата потребителска сила, Чън е оптимистичен по отношение на исторически ниската безработица и силния растеж на заплатите.
Освен това той разглежда тези три тухлено-строителни компании като подходящи за поддържане на пазарния си дял в новата ера на електронната търговия, доминирана от Amazon.com Inc. (AMZN).
Докато и трите акции победиха възвръщаемостта на по-широкия пазар в годината до момента (YTD), те спаднаха значително към края на 2018 г. През последния тримесечен период акциите на Target паднаха с 23, 3%, Ulta с 10, 2% и 23, 6% на Kohl, срещу 9, 9% загуба за S&P 500. Целевите сделки са съотношение цена / печалба около 11, 2 пъти, в сравнение с 23, 1 за Ulta, 10, 2 за Kohl и 21, 3 за средната S&P 500 компания.
„Вярваме, че инвеститорите търсят отбранителни, по-малко циклични, потребителски основни възможности като относително по-безопасни места, за да се скрият в това време на геополитическа и икономическа нестабилност и несигурност“, пише Чен. „Харесваме тези три акции предвид силния основен потребител, не лесно възпроизвеждащ се асортимент от продукти, цифрови инвестиции и иновации.“
Цел на рали близо 50%
Според Chen, чиито акции са нараснали с 3, 4% от YTD спрямо 2.1% спад на S&P 500, биха могли да видят, че акциите й скочат с цели 48% за 12 месеца, за да достигнат целта от $ 100, според Chen. Той разглежда разпродажбата на Target като "прекалено", като предоставя възможност на инвеститорите да закупят.
„Имаме инвестиционни планове за управление на убежденията набираме сцепление с купувачите и предвиждаме постоянен физически и дигитален импулс“, пише Чен.
От обявяването на усилия за преструктуриране в началото на 2017 г., Target удвои инициативите като изпълнение на магазините и ограничаване на ограниченията на ключови места, както и насочване към заможни, градски пазари и инвестиране в неговите цифрови канали.
Kohl ще се възползва от дислокация на дребно
Чен аплодира търговеца с дисконти на Kohl за своите стратегически инициативи като „най-добрата в класа програма за лоялност“, пилот за синтезиране и интегриране на награди и иновативни партньорства с Amazon. Kohl също се „опира в десни тенденции и подобрява асортимента на жените“, пише Чен, който разглежда присъствието на търговците на дребно и динамичното преобразуване на профила си на недвижими имоти като други диференциатори. Благодарение на бързината на Кол да премине в офанзива срещу смущения в търговията на дребно, Коуен разглежда фирмата като "добре позиционирана, за да извлече полза от дислокацията на дребно".
Ценовата цена на Cowen за 82 долара за акциите на Kohl предполага близо 34% ръст от петък сутринта.
Избор на козметична индустрия
По-рано тази седмица Ulta Beauty отчете впечатляващ ръст на продажбите, компаните и печалбите през третото тримесечие и потвърди насоките за цялата година за 2018 година. Грозната разпродажба на акциите след солидните й резултати отразява мечешките настроения към търговията на дребно в момента, в който инвеститорите са загрижени за върховите маржове и спадащите потребителски настроения.
В светлината на успешната стратегия на Omnichannel на Ulta Beauty и постоянната сила на потребителите, Cowen вижда Ulta Beauty като изгодна покупка в депресирана среда за търговия на дребно.
Чен разглежда Ulta Beauty като най-добра позиция да превъзхожда своите връстници във все по-конкурентното пространство за козметика, аромат и грижа за кожата. Той посочи Bolingbrook, IL базирана на „доминираща и информационна програма за лоялност“ с 30, 6 милиона потребители, заедно с уникален асортимент „масово ниво“ и превъзходни връзки с доставчици.
Неговата прогноза за $ 12-месечна цена за $ 340 за акции на ULTA предполага увеличение с 36, 7% спрямо текущите нива.
Какво следва за търговията на дребно
Движейки се напред, докато широката пазарна несигурност набъбва и потребителят остава силен, инвеститорите може да са умни да се скрият в акциите на дребно. Като се има предвид, всяко отдръпване на потребителя може да доведе до неуспех извън сектора. В рамките на самия сектор инвеститорите могат да се защитят от прекъсване на електронната търговия, като избират компании, които имат обещаващ дигитален бизнес, и други диференциатори като програми за лоялност и стратегически партньорства.
