Какво е производен лихвен процент
Лихвеният дериват е финансов инструмент със стойност, която се увеличава и намалява въз основа на движението на лихвените проценти. Лихвените деривати често се използват като хеджиране от институционални инвеститори, банки, компании и физически лица, за да се защитят от промените в пазарните лихвени проценти, но те също могат да бъдат използвани за увеличаване или прецизиране на рисковия профил на притежателя.
Разбиване на производните лихвени проценти
Лихвените деривати могат да варират от прости до силно сложни; те могат да бъдат използвани за намаляване или увеличаване на лихвената експозиция. Сред най-често срещаните видове лихвени деривати са лихвените суапове, ограниченията и етажите.
Размяна на лихви
Прост ваналов лихвен суап е най-основният и често срещан вид лихвен дериват. Има две страни за суап: една страна получава поток от лихвени плащания въз основа на плаващ лихвен процент и плаща поток от лихвени плащания въз основа на фиксиран лихвен процент. Втора страна получава поток от фиксирани лихвени плащания и плаща поток от плащания с плаващ лихвен процент. И двата потока на плащане се основават на една и съща условна главница, а лихвените плащания са нетирани. Чрез тази размяна на парични потоци двете страни се стремят да намалят несигурността и заплахата от загуба от промени в пазарните лихвени проценти.
Суап може да се използва и за увеличаване на рисковия профил на физическо лице или институция, ако решат да получат фиксирания лихвен процент и да плащат плаващо. Тази стратегия е най-често срещана при компании, които имат кредитен рейтинг, който им позволява да емитират облигации с ниска фиксирана лихва, но предпочитат да заменят с плаващ лихвен процент, за да се възползват от пазарните движения.
Капаци и подове
Компания с заем с плаваща лихва, която не иска да се разменя на фиксиран лихвен процент, но иска някаква защита, може да купи лимит на лихвен процент. Капачката се определя по най-високата ставка, която кредитополучателят желае да плати; ако пазарът се движи над това ниво, собственикът на капачката получава периодични плащания въз основа на разликата между ограничението и пазарния курс. Премията, която е цената на капачката, се основава на това колко високо е нивото на защита над сегашния пазар; кривата на лихвените фючърси; и зрялостта на капачката; по-дългите периоди струват повече, тъй като има по-голям шанс той да бъде в парите.
Компания, която получава поток от плащания с плаваща лихва, може да закупи дъното, за да се предпази от намаляващата ставка. Подобно на капачката, цената зависи от нивото на защита и зрялост. Продажбата, вместо да купувате, капачката или пода увеличават риска на риска.
Други инструменти
По-рядко срещаните деривати на лихвените проценти включват еврострипи, които представляват ивица фючърси на пазара на депозити в евро-валута; замени, които дават на притежателя правото, но не и задължението да сключи суап, ако е достигнато определено ниво на курс; и опции за повикване на лихвени проценти, които дават на притежателя правото да получава поток от плащания въз основа на плаваща лихва и след това да извършва плащания въз основа на фиксирана ставка.
