ОПРЕДЕЛЕНИЕ на International Beta
Международната бета (често известна като „глобална бета“) е мярка за систематичния риск или променливостта на акция или портфейл във връзка с глобален пазар, а не на вътрешен пазар. Концепцията за международна бета е особено актуална в случаите на големи мултинационални компании с операции в световен мащаб, чиито акции са по-тясно свързани с глобалния индекс на собствения капитал, отколкото с индекса на референтния капитал в тяхната страна на местоживеене.
BREAKING DOWN International Beta
Инвеститорите могат да използват основния модел за ценообразуване на капиталови активи (CAPM), за да определят очакваната възвръщаемост на актив въз основа на неговата вътрешна бета и очакваната възвръщаемост на вътрешния пазар. По подобен начин глобалната CAPM може да се използва за изчисляване на очакваната възвръщаемост на актив въз основа на глобалната му бета и очакваната възвръщаемост от глобален индекс, като например Morgan Stanley World Index.
Понятието „международна бета“ в контекста на теорията на финансите или портфолиото не трябва да се бърка с международното бета тестване, което се отнася до тестване на софтуерни продукти на международните пазари.
International Beta и Global CAPM
Както бе отбелязано по-горе, глобалният модел за ценообразуване на капиталови активи (CAPM) може да помогне на инвеститорите да изчислят очакваната възвръщаемост на актив въз основа на неговата международна бета версия. Глобалната CAPM разширява концепцията за традиционния модел за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM), като включва валутни рискове (обикновено с премия за валутен риск).
Глобалната CAPM се разширява върху традиционното CAPM уравнение:
Ra = rf + βa (rm −rf), където: rf = безрискова rateβa = бета на ценната книга
В международната CAPM, в допълнение към получаването на компенсация за стойността на парите във времето и премията за вземане на решение за поемане на пазарен риск, инвеститорите се награждават и за пряко и косвено излагане на чуждестранна валута. ICAPM позволява на инвеститорите да отчитат чувствителността към промените в чуждестранната валута, когато инвеститорите притежават актив.
International Beta и световният индекс Morgan Stanley
Международният индекс за всички страни в света Morgan Stanley Capital (MSCI ACWI Ex-US) може да помогне на инвеститорите, които отделно сравняват своите американски и международни акции. Индексът на MSCI ACWE Ex-US предоставя начин за наблюдение на международната експозиция освен американските инвестиции.
Най-добрите акции на MSCI ACWI Ex-US към 30 март 2018 г. бяха следните:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.Roche HoldingsRoyal Dutch ShellTotal
Тези фондове обхващат Китай, Южна Корея, Великобритания, Япония и Тайван. Теглата на страните включват: Япония (16, 78%), Обединеното кралство (11, 79%), Китай (7, 6%), Франция (7, 45%), Германия (6, 64%) и Други (49, 69%).
