Основни движения
В следващата диаграма сравних сектора на сектора на комунални услуги SPDR ETF (XLU) с S&P 500, използвайки петминутни свещи, покриващи днешната сесия за търговия. Както можете да видите, има голяма разлика в относителната ефективност между двата класа активи. Може да не звучи изненадващо, че комуналните услуги - „отбранителен“ сектор - ще превъзхождат S&P 500 в деня, когато пазарът пада, но всъщност е важен знак, че настроението на инвеститорите все още е относително стабилно.
Ако инвеститорите агресивно продават акции, вероятно комуналните услуги или други отбранителни сектори вероятно ще следват тенденцията. Консервативните акции и изплащачите на доходи могат да паднат по-малко при пазарна паника, но те все още намаляват. Би трябвало да сме много по-загрижени за мечешки настроения, ако всички сектори бяха в упадък едновременно.
Днес се заинтересувах от очевидното прекъсване между казаното в заглавията за спада на пазара и кои акции всъщност са в упадък. Например, една от най-често срещаните „причини“, обвинени в спада, беше притеснение, че президентът Тръмп и президентът Си няма да се срещнат преди крайния срок за допълнителни тарифи за китайския внос през март. Ако обаче това беше вярно, би трябвало да очакваме да намалим потребителските запаси много повече при намалени маржин очаквания. Въпреки това, дори Walmart Inc. (WMT) днес се затвори по-високо.
Евро запаси
Лошият ден на пазара със сигурност е разочароващ и притесненията за търговията и потенциалното спиране на правителството не помагат да се създаде никакъв инерция. Временните консолидации обаче са нормално поведение за пазара. Според мен най-големият проблем, който наистина може да превърне индексите на юг, е международният растеж, който има връзка с международната търговия. Това обаче може да е по-труден проблем, който не може да бъде решен чрез просто отлагане на тарифните срокове.
Индексът Euro Stoxx 50 е подобен на Dow Jones Industrial Average за Европа. Както можете да видите в следната графика, Euro Stoxx 50 се провали при върха на 3200 днес, след като Европейската комисия понижи прогнозата си за растеж за Италия през 2019 г. до 0, 2% от 1, 2%. Икономическите притеснения относно Италия могат да поставят на пазара търговците заради продължаващите преговори за италианския дефицит, държавните разходи и дълга.
Ако индексът Euro Stoxx 50 спре на 3100 и отново се покачи по-високо, бихме могли да видим бичи обърнат модел на главата и раменете, което вероятно би се разглеждало като нова възможност за купуване на пазара и следователно си струва да се следи внимателно през следващата седмица или две,
:
Какво представлява комуналният сектор?
Какво прави запасна защита?
Дали търговска сделка между САЩ и Китай е сигнал за продажба?
Показатели за риск - относителна сила
От гледна точка на риска, повечето индикатори са плоски или се движат бавно, с изключение на щатския долар, който е разочароващо бичи тази седмица. Тъй като пазарът намаля и съобщенията за печалбите в Япония разочароваха, доларът отново се покачи. Това е шестият пореден аванс, който може да започне да повлияе на очакванията за печалбите, ако доларът премине отвъд съпротива и се доближи до предишните си върхове.
Сравняването на ефективността на рискови активи (като акции с малък капитал) с по-консервативни активи е чудесен начин да се оцени настроението на инвеститорите. Препоръчвам да използвате сравнителна сила на сравнението, за да направите анализ по този начин. Например, в следващата диаграма, ценовата линия представлява коефициента на индекса Russell 2000 Small-Cap, разделен на S&P 500, който ще се повиши, когато малките шапки превъзхождат по-малко рисковите големи шапки. В това отношение днешното представяне е по-добро, отколкото изглеждаше. Малките капачки продължиха да превъзхождат големите капачки, защото намаляха по-малко.
На диаграмата можете да видите, че относителната ефективност на тези два класа активи има дългосрочна точка на въртене близо до.56, която трябва да се разглежда като точка на пробив, при която инвеститорите ще направят още едно преместване към по-рискови активи. Последният път, когато това проучване беше под.56, беше по време на „рецесията на печалбата за 2015 г.“ и то отново се разпадна през ноември 2016 г., когато пазарът продължи с нов темп на върха.
От техническа гледна точка можем да използваме проучване като това, за да идентифицираме точка, в която инвеститорите вероятно ще започнат да се изместват в полза на по-високите цени. В момента проучването се насочва в правилната посока и чиста почивка от.56 може да изпрати пазара много по-високо. Положителните новини за търговията, подобряване на перспективите за печалбите през първото тримесечие или повишаването на цените на енергията може да са потенциални катализатори този месец за подобен пробив.
:
Как относителната сила се използва от инвеститорите
Падащи печалби през 2019 г. от сблъсък с великия биков пазар
LCI постига ключова съпротива след печалба
Долна линия: Съсредоточете се върху насочването напред
Според Zacks Investment Research, прогнозите за ръста на печалбата през първото тримесечие през S&P 500 вече са -2% в сравнение със същото тримесечие на миналата година. Въпреки че се очаква темповете на растеж да се върнат на положителна територия по-късно през годината, отрицателните перспективи поставят допълнителен акцент върху всякакви насоки за напредък през сезона на печалбите през това тримесечие. Все още мисля, че основните основи поддържат бързо възстановяване през второто тримесечие, но подготовката на планове за действие при извънредни ситуации и гледането на ключови пробиви винаги са добра идея.
