Основни движения
Много от основните положения на техническия анализ могат да бъдат проследени до „Теорията на Дау“, която е разработена за първи път от Чарлз Доу (на славата на Доу Джоунс) в поредица редакционни публикации, публикувани в The Wall Street Journal. Тези идеи включват принципите, според които индексите отстъпват от новините и че пазарните тенденции изискват потвърждение.
По-конкретно, теорията на Dow счита пробив в широк индекс (като Dow Jones Industrial Average или S&P 500), потвърден, ако транспортните запаси също са се счупили до нови максимуми. Ако се замислите, това би трябвало да има смисъл: ако големите индустриални фирми растат (особено през деня на Dow), тогава транспортните компании, които превозват стоки и стоки до и от индустриалните фирми, също трябва да нарастват.
Ако индексите не се потвърждават взаимно, потенциалът за „фалшификация“ се увеличава. Новите ниски нива в транспортния индекс, докато S&P 500 продължава да нараства в началото на 2015 г., беше важно предупреждение за предстоящата нестабилност през тази година.
Въпреки че доминирането на индустриалния сектор намалява през следващите 120 години от развитието на теорията на Dow, мисля, че транспортните запаси все още дават важно потвърждение за силен бичи рали в S&P 500. Икономиката на САЩ днес се движи предимно от личното потребление, но стоки и услуги все още се транспортират и транспортират до потребителите.
Към този момент нито S&P 500, нито транспортните индекси не са достигнали нови върхове, така че не сме изпитали сигнал за потвърждение, както направихме през ноември 2016 г. или януари 2013 г. преди тези драматични митинги. Въпреки това, мисля, че все още можем да използваме ефективността на транспортните запаси, за да осигурим напредък по отношение на това кога инерцията е по-голяма.
Норфолк Южна Корпорация (NSC) представи днес инвеститорска презентация, показваща как железопътната компания ще намали оперативния си коефициент до 60% до 2021 г. чрез комбинация от технологична ефективност, капиталови инвестиции и намаляване на разходите (намаляване на броя на персонала). Коефициентът на дейност е процентът на приходите, разпределени за оперативните разходи и е стандартна мярка за ефективността на транспортната компания. Друг начин да се мисли за това е, че железопътната компания се опитва да увеличи оперативния си марж (оперативни приходи / приходи) до 40%.
Инвеститорите харесаха това, което трябваше да каже ръководството на Norfolk Southern, а обявата имаше „хало ефект“ върху други акции в бранша. Всъщност, както можете да видите по-долу, секторът „Път и железопътен транспорт“ се затвори на нов краткосрочен максимум днес. Въпреки че това не е напълно представително за целия транспортен сектор, това е положителен знак, че инвеститорите ценят повече възможности за растеж на пазара.
S&P 500
Бичният импулс в ключов сектор като транспорта е важен, докато S&P 500 продължава да се консолидира близо до нивото на корекция от 61, 8%. Част от проблема с тарифите е, че голяма част от увеличените разходи се поемат от потребителите. От следващата седмица темпът на отчетите за приходите от потребителските запаси ще се увеличи значително, което увеличава риска перспективите за печалбите за първото тримесечие да бъдат намалени отново, ако се очаква влошаването на търговската ситуация. Продължаващото рали в транспортните акции може да направи много за компенсиране на потенциални лоши новини в печалбата.
:
Обобщение на теорията на Доу
Какво представлява транспортният индекс Dow?
Русия ETFs Bucking понижаване на Световната банка
Показатели за риск - USD Double Bottom
Въпреки че през последните две седмици съм се съсредоточил много върху това, продължаващото движение на щатския долар в посока нагоре се превръща в по-голяма загриженост. Доларовият индекс отново се събра отново срещу повечето от специалностите във форекс. Инвестиционният индекс на американския долар на Invesco DB ETF (UUP) вече е завършил краткосрочен модел с двойно дъно, който има целта нагоре равна на предишните максимуми от миналия декември.
В предишните броеве на бюлетина Chart Advisor посочих, че по-силен долар отстъпва на печалбите, спечелени от американските мултинационални компании, но има и други проблеми. По-силният долар прави американския износ по-малко конкурентен, защото е по-скъп в чуждестранна валута. Обратното на този проблем е, че вносът в САЩ е по-евтин в щатски долари, тъй като по-силен долар може да бъде заменен за повече от по-слаба чуждестранна валута.
По-силният долар задържа износа и стимулира растежа на вноса в краткосрочен план, което влошава търговския баланс на САЩ. Според мен последните данни за търговския баланс в САЩ могат да усложнят търговските преговори, дори ако търговските политики на Китай не са виновни изцяло. Колкото по-силен е щатският долар, толкова по-предизвикателни ще бъдат търговските преговори - това би могло да изпрати инвеститорите в друга крайна сметка.
:
Разбиране на търговския баланс
Какво означават термините Слаб долар и силен долар?
Форекс търговия за начинаещи
Долната линия: може да бъде още една бавна седмица
Почти всички показатели за риск (освен щатския долар) остават спокойни, въпреки тревожните заглавия относно търговията с Китай. Това ме навежда на извода, че нестабилността все още е пристрастна нагоре, ако пазарът започне да вижда добри новини за търговията и печалбите. Въпреки това, в сравнение с останалия сезон на печалбите, тази седмица е малко светлина в новините до четвъртък, когато Бюрото за преброяване публикува продажбите на дребно за месеца. По-безцелната търговия до четвъртък (а евентуално и през следващата седмица) не би трябвало да е тревожна и много търговци може да търсят възможности за изкупуване, ако има краткосрочна нестабилност.
