Съдържание
- Какво е основно споразумение ISDA?
- Как работи споразумението
- Документация на споразумението
- Основни разпоредби на споразумението
Какво е основно споразумение ISDA?
Основно споразумение ISDA е стандартният документ, който редовно се използва за управление на транзакции с извънборсови деривати. Споразумението, което се публикува от Международната асоциация за суап и деривати (ISDA), очертава условията, които трябва да се прилагат при сделка с деривати между две страни, обикновено търговец на деривати и контрагент. Самото главно споразумение е стандартно, но е придружено от персонализиран график и понякога приложение за кредитна поддръжка, като двете са подписани от двете страни в дадена транзакция.
Основно споразумение ISDA
Как работи споразумението
Извънборсовите деривати се търгуват между две страни, а не чрез борса или посредник. Размерът на извънборсовия пазар означава, че ръководителите на риска трябва внимателно да наблюдават търговците и да гарантират, че одобрените транзакции се управляват правилно. Ръстът на пазарите за суап валута и лихвен суап, които заедно представляват трилиони долари в ежедневните сделки, предизвика създаването на Основното споразумение ISDA през 1985 г. То беше подложено на актуализации и ревизии през 1992 г. и отново през 2002 г., и двете които в момента са достъпни за употреба. Споразумението се използва широко от банки и корпорации по целия свят. Основното споразумение ISDA също така улеснява приключването и нетирането на транзакции, тъй като преодолява разликата между различните стандарти, използвани в различни юрисдикции.
Документация на споразумението
Повечето мултинационални банки имат ISDAs помежду си и те обикновено покриват всички клонове, които се занимават с търговия с валута, лихва или опции. Банките изискват корпоративните контрагенти да подпишат ISDA, за да влязат в суапове, а някои от тях изискват и за валутни транзакции. Докато капитанът е стандартен, някои от неговите условия се изменят и определят в придружаващия график, който се договаря, за да покрие или (а) изискванията на конкретна сделка за хеджиране, или (б) текущи търговски отношения.
Приложение за кредитна подкрепа (CSA) понякога също придружава капитана. CSA позволява на двете страни, които участват, да смекчат кредитния си риск, като уговорят условията и условията, при които се изисква да прехвърлят обезпечение помежду си.
Когато две страни сключат транзакция, всяка от тях получава потвърждение, което определя нейните данни и препраща към подписания ISDA, чиито условия след това обхващат транзакцията.
Основни разпоредби на споразумението
Основният и график излага основанията, при които една от страните може да принуди прекратяване на покрити транзакции поради настъпване на събитие за прекратяване от другата страна. Стандартните събития за прекратяване включват неплащане или фалит. Други събития за прекратяване, които могат да бъдат добавени в графика, включват понижаване на кредита под определено ниво.
Споразумението определя дали законите на Великобритания или щата Ню Йорк ще управляват и определя условията за оценка, закриване и нетиране на всички покрити транзакции в случай на прекратяване.
