Прогнозира ли януари остатъка от годината?
Януарският барометър се обобщава в една лесна за запомняне фраза: „Колкото януари върви, така отива и останалата част от годината“. Изглежда, че тази подредена максимум има разумни доказателства, за да подкрепи своите записи за прогнозиране, но търговията може да изисква преценка и умения.
Този показател е отпечатан за първи път в публикацията „Алманахът на търговците на акции“ и е автор на Йейл Хирш, който за първи път го споменава в своето издание на книгата от 1972 г. Диаграмата с пай по-долу показва силната причина, поради която подобна фраза би се считала за ценна информация. От 1928 г. S&P 500 е имал 91 случая да тества ярометровия барометър, а през 63 от тези години пазарът се затваря в посоката, през която януари поема останалите 11 месеца в годината. За сравнение, средно за всички останали месеци имаше значително по-малка вероятност да бъде така добре свързан като януари.
Проследяващият запис на барометъра през януари
Резултатите на показателя през последните 91 години може да изглеждат по-добри в миналото, отколкото през последните години. Графиката по-долу осреднява всички движения на цените за S&P 500 (SPX) през последните 20 години в една графика за сезонност. Чрез тази мярка наблюдателите могат да видят, че средният януари изглежда прави точно обратното през останалата част от годината. Какво би могло да обясни разликата?
Средностатистическият график на сезонността затъмнява крайните ходове, които могат да се случат през годината и често се появяват през януари, особено около сезона на печалбите. Търговците вероятно ще се справят по-добре, използвайки няколко правила, за да ръководят опита си за закупуване на акции през януари, докато инвеститорите, купуващи и задръжте, вероятно ще се подготвят за малко нестабилност през този месец.
Решаване на проблемите с този индикатор
Двата основни проблема с барометъра за януари са, първо, че резултатите от него показват, че индикаторът правилно прогнозира само малко под 70% от времето, и второ, че той предполага, че инвеститорите ще се задържат чрез намаляването на индекса. През годините това се оказа проблематично. С поне десетина случая на повече от 30% спад на пазарните цени през изминалия век, става важно за инвеститорите и търговците да бъдат предупредени и предупредени.
Графиката по-долу показва, че януарският барометър помага донякъде. Както се оказва, годините, в които барометърът правилно прогнозира, че пазарът изглежда има по-малко средно понижение и средно понижение в сравнение с годините, в които януари върви по един път, а пазарите - през останалата част от годината. Това предполага, че поръчка за стоп-загуба, поставена малко над нормалната степен на колебание, наблюдавана през години, когато пазарът се държи малко по-добре, може да е полезна.
Всъщност, както показва графиката по-долу, ако поставите 10% поръчка за стоп-загуба под записа, това ще защити по-добре капитала ви в несъответстващи години (години, в които барометърът не прогнозира пазара) в сравнение със съвпадение години. Подобно правило би било задействано около 30 пъти за последните 91 години, което да даде шанс на инвеститорите да се защитят от средно 11% допълнително неблагоприятни ходове.
Долния ред
Януарският барометър е правилен по-често, отколкото не, но оставя много да се желае като правило за търговия или инвестиране. Вместо това, считайте го за показател за цялостното здравословно състояние на пазара. По този начин можете да поддържате бичия позиция и да я използвате, за да подобрите доверието във вашата търговия през година, когато януари се затвори по-високо за месеца.
