Какво представлява приложението за кредитна подкрепа (CSA)?
Приложение за кредитна подкрепа (CSA) е документ, който определя условията за предоставяне на обезпечение от страните по сделки с деривати. Това е една от четирите части на стандартен договор или основно споразумение, разработено от Международната асоциация за размяна и деривати (ISDA).
Изискват се главни споразумения ISDA между всяка от двете страни, търгуващи с деривативни ценни книжа в частно договорено или извънборсово споразумение (извънборсово), а не чрез установена борса. По-голямата част от търговията с деривати се извършва чрез частни споразумения.
Ключови заведения
- CSA е част от договорно споразумение, необходимо за всяка частна сделка с деривати с деривати. Този документ определя условията на обезпечението, представено от двете страни по сделката. Обезпечението обикновено се изисква поради високия риск от загуби, свързани с търговията с деривати.
Как работи CSA
Основната цел на CSA е да определи и запише обезпечението, предложено от двете страни при сделка с деривати, за да се гарантира, че те могат да покрият всякакви загуби.
Търговията с деривати носи висок риск. Договор за деривати е споразумение за покупка или продажба на определен брой акции на акция, облигация, индекс или друг актив на определена дата. Предварително изплатената сума е част от стойността на основния актив. Междувременно стойността на договора се колебае с цената на основния актив.
Всъщност извънборсовите деривати са по-рискови от деривативите, търгувани чрез борси. Пазарът е по-малко регулиран и по-малко стандартизиран от борсовите пазари.
Извънборсовите деривати често се търгуват като спекулация. Те също се търгуват като хеджиране срещу риск. Поради това много големи корпорации участват в сделки с деривати, за да защитят бизнеса си от загуби, породени от колебанията на цените на валутата или внезапните промени в разходите за суровини.
Поради високия риск от загуби и от двете страни, търговците на деривати обикновено предоставят обезпечение като кредитна подкрепа за техните сделки.
Защо се изисква обезпечение
Поради високия риск от загуби и от двете страни, търговците на деривати обикновено предоставят обезпечение като кредитна подкрепа за техните сделки. Тоест всяка страна заделя обезпечение като гаранция, че може да посрещне всякакви загуби.
Обезпечение, по дефиниция, може да бъде пари в брой или всяка стойност на имущество, която може лесно да се преобразува в пари. При дериватите най-честите форми на обезпечение са пари или ценни книжа.
При търговията с деривативи обезпечението се следи ежедневно като предпазна мярка. Документът CSA определя размера на обезпечението и къде ще се проведе.
Основно споразумение ISDA
Необходимо е основно споразумение за търговия с деривати, въпреки че CSA не е задължителна част от цялостния документ. От 1992 г. основното споразумение се използва за определяне на условията за търговия с деривати и да ги направи задължителни и приложими. Издателят му ISDA е международна търговска асоциация за участници във фючърсни, опционални и деривативни пазари.
