Капиталът се влива в търговски банки и финансов сектор от началото на септември, вдигайки компонента на Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) в рамките на три точки от най-високото време през 2018 г. над 119 долара. Ако тази крачка може да измине разстоянието, тя ще отбележи третия тест при това упорито ниво на съпротива досега през 2019 г. Пробивът би бил значителен, установявайки премерена цел за преместване близо 150 долара, която да възкреси дългосрочната репутация на търговската банка като лидер на пазара.,
Има обаче причини да бъдем скептични, когато тръгваме към четвъртото тримесечие. Като за начало показанията за акумулиране и разпределение са се сринали до двегодишни минимуми през 2019 г., а две седмици от натиска за купуване не са направили малко, за да се определи мечият измерване на обема. Разбира се, запасите могат да излязат на място при недостатъчно спонсорство, но подемът ще доведе до голяма мечешка дивергенция, повишавайки шансовете за неуспешен пробив, който улавя ентусиазирани бикове.
Освен това намаляването на доходността е лошо за печалбите, тъй като те компресират спредовете за една нощ, от които банките трябва да печелят пари. Въпреки че печалбите отново стават по-високи, е малко вероятно да спечелят много място, тъй като президентът Тръмп сега призовава за отрицателни лихвени проценти. И най-важното е, че търговските банки се нуждаят от корпоративна инвестиция, за да увеличат печалбите, но американските компании през последните години предпочетоха да изкупуват обратно акции с излишък от капитал, а не да инвестират в своя бизнес.
JPM дългосрочна диаграма (1990 - 2019)
TradingView.com
Четиригодишен низходящ тренд завърши с коригираното разделение на 3, 21 долара през 1990 г., което отстъпи мощния напредък на тенденцията, който се разгърна чрез ралито с пет вълни на Елиът, поставено в максимум 2000 г. на ниво от 67, 20 долара. Това бе най-високият максимум за следващите 15 години, преди спад на мечкия пазар, който намери подкрепа в средата на тийнейджърите през октомври 2002 г. Акцията отчете респективни печалби по време на пазара на бикове в средата на десетилетието, засилвайки се в две рали вълни, които спряха близо до нивото на корекция на продажбите на Фибоначи.786 през 2007 г.
Агресивните продавачи поеха контрол, когато балончетата с деривати и недвижими имоти избухнаха през 2008 г., което доведе до рязък спад, който завърши с 30 цента под нивото от 2002 г. през март 2009 г. Този отпечатък сигнализира за края на деветгодишния низходящ тренд, генерирайки силна вълна за възстановяване, която спря в средата на 40-те долара през 2010 г. Пробивът през 2013 г. изчисти това ниво на съпротива и завърши обиколка на върха през 2000 г. през лятото на 2015 г., когато ралито спря отново.
Акцията избухна след президентските избори през 2016 г., като навлезе в плодотворен период, който бе стабилен нагоре в най-високия рейтинг през февруари 2018 г. - $ 119.33. Следващият диапазон на търговия прекъсна подкрепата през четвъртото тримесечие, като разпродажбата достигна 15-месечно дъно в края на годината, докато отбивката през септември 2019 г. се натъкна на стена на съпротива близо 117 долара. Тя се търгува близо до това ниво за пореден път, отбелязвайки третия опит за постигане на съпротива на върха през 2018 г. Месечният осцилатор на стохастиката влезе в цикъл на покупка през юли 2018 г. и едва сега достига нивото на свръхкуп, прогнозирайки продължаваща сила.
JPM Краткосрочна диаграма (2015 - 2019)
TradingView.com
Индикаторът за акумулиране и разпределение на балансовия обем (OBV) отбеляза седемгодишен връх при пика на цената за 2018 г. и премина в агресивна фаза на разпространение, което сигнализира за напускането на институционалния капитал. OBV отчете двегодишно дъно през декември и се повиши, но натискът върху купуването през септември 2019 г. беше изключително слаб и едва сега достига корекцията на Фибоначи.382, докато ценовото действие почти завърши 100% корекция.
Този конфликт сигнализира за силно мечешки различия, предупреждавайки, че акциите не разполагат със спонсорството, необходимо за продължителен пробив. Той също така показва, че средствата и институциите все още седят на ръцете си, като настоящият крак се ръководи от интересите за купуване на дребно. Тази група не може да издържи на пробив без институции, но може да осигури огневата сила, необходима на агресивните продавачи, за да презареди позициите, веднага след като акциите изпробват нов максимум.
Долния ред
Акциите на JPMorgan Chase търгуват само три точки от най-високия период на 2018 г., но неблагоприятните технически данни под повърхността намаляват шансовете, че той ще избухне и ще стане по-висок през четвъртото тримесечие.
