Пътуването по въздух вече е неразделна част от съвременния начин на живот. Въздушното пътуване улеснява бизнеса, посещението на семейството и приятелите и бързото транспортиране на стоки и хора до места по целия свят.
Според Министерството на транспорта на САЩ (DOT), авиокомпанията има четири основни категории: международна, национална, регионална и товарна. Регионалните полети остават локални до една зона, а товарни авиокомпании превозват стоки, а не пътници. Международните полети обикновено превозват повече от 130 пътници от една страна в друга. Националните полети разполагат с приблизително 100 до 150 пътници и летят навсякъде в Съединените щати. Според Statista, през 2017 г. общият оперативен приход за местните авиокомпании е над 220 милиарда долара. Водещите американски авиокомпании, Southwest Airlines, имаха приходи от над 21 милиарда щатски долара.
Както екологичните, така и пазарните фактори влияят върху бъдещото здраве на авиокомпания и нито едно от тях не може да се предвиди. За оценка на стабилността на авиокомпаниите обаче се използват определени финансови показатели.
Анализ на авиокомпании
Конкуренцията е ожесточена сред авиокомпаниите. Авиокомпанията е силно сезонна и печалбата може да бъде драстично повлияна от колебанията в цените на енергията или икономическите спадове. Инвеститорите не могат да предвидят екологични или пазарни фактори, когато оценяват бъдещото здраве на авиокомпания, но те използват определени финансови показатели за анализ на стабилността на авиокомпаниите. Тези показатели включват краткосрочна ликвидност, рентабилност и дългосрочна платежоспособност. Основните финансови показатели, които обикновено се разглеждат от пазарни анализатори или инвеститори, са бързото съотношение, възвръщаемостта на активите (или ROA) и съотношението дълг към капитализация.
Бързо съотношение
Анализаторите използват бързото съотношение за измерване на краткосрочната ликвидност и паричния поток на авиокомпанията. По същество, бързото съотношение разкрива дали една компания може да покрие всички свои краткосрочни дългови задължения с ликвидните си активи, определени като пари или бързи активи. Бързите активи могат бързо да се конвертират в пари в размер, съпоставим с настоящата им балансова стойност.
Ключови заведения
- Авиокомпанията е конкурентна и силно сезонна. Печалбите могат да бъдат повлияни и от цените на енергията и икономическите спадове, които са непредсказуеми. Инвеститорите използват определени финансови показатели за анализ на авиокомпании като краткосрочна ликвидност, рентабилност и дългосрочна платежоспособност. Ключовите финансови показатели, анализирани от инвеститорите, са бързото съотношение, ROA и съотношението дълг към капитализация.
Формулата за бързо съотношение за изчисляване разделя ликвидните активи на дружеството по текущи задължения. Този показател е показател за общата финансова сила или слабост на една компания. Ако една компания не може да изпълни своите краткосрочни дългови задължения с леснодостъпни ликвидни активи, тя може да бъде фалит. Това финансово съотношение е особено полезно за анализиране на авиокомпаниите, тъй като те са капиталоемки и имат значителна сума на дълга. Колкото по-високо е бързото съотношение, толкова по-добре. Всяка стойност под една се счита за неизгодна. Други показатели в допълнение към бързото съотношение включват текущото съотношение и коефициента на оборотен капитал.
Възвръщаемост на активите (ROA)
Коефициентът на възвръщаемост на активите или ROA измерва рентабилността, тъй като показва печалбата на долар, която компанията печели от активите си. Тъй като основните активи на авиокомпанията, нейните самолети, генерират по-голямата част от приходите си, този показател е особено подходяща мярка за рентабилност.
Формулата, използвана за изчисляване на ROA, разделя годишния нетен доход от общите активи на компанията. Получената стойност се изразява като процент. Тъй като авиокомпаниите притежават значителни активи, дори сравнително ниската ROA представлява значителна абсолютна печалба. Алтернативните коефициенти на рентабилност, които инвеститорите могат да вземат предвид, са маржът на оперативната печалба и печалбата преди лихви, данъци, амортизация и амортизация или марж на EBITDA.
Коефициент на дълга към капитализация
Коефициентът на общия дълг към капитализацията е жизненоважен показател за анализа на авиокомпаниите, тъй като адекватно оценява позицията на дълга и общата финансова стабилност на компаниите със значителни капиталови разходи. За анализаторите и инвеститорите този финансов показател оценява компаниите в дадена индустрия, които често трябва да издържат на продължителни икономически или пазарни спадове и произтичащи периоди от загуби на приходи или намалени маржове на печалба.
Съотношението дълг към капитализация се изчислява като общ дълг, разделен на общия наличен капитал. Анализаторите и инвеститорите обикновено предпочитат да виждат коефициенти, които са по-ниски от едно, тъй като те са показателни за цялостно по-ниско ниво на финансов риск. Алтернативните съотношения за оценка на дългосрочната финансова платежоспособност включват съотношението общ-дълг към общия капитал и съотношението общ-дълг към общия актив.
220 милиарда долара
Общите оперативни приходи през 2017 г. за местните авиокомпании, според Statista.
В допълнение към тези ключови финансови съотношения инвеститорите изследват редица специфични показатели за ефективността на авиокомпанията. Тези показатели за анализ на ефективността включват наличните мили на седалките, цената за наличната миля на седалката, коефициента на безпроблемно натоварване и приходите за наличната миля на седалката.
