Какво е инструмент за кредитиране?
Механизмът за отпускане на заеми е механизъм, който централните банки използват при отпускането на средства на първични дилъри като банки, брокери или други финансови институции, които са одобрени да извършват бизнес с Федералния резерв на САЩ.
Условията за отпускане на заеми предоставят на финансовите институции достъп до средства, за да задоволят задължителните резерви, използвайки пазара за кредитиране за една нощ. Централните банки могат също така да използват кредитни средства за увеличаване на ликвидността за по-дълги периоди. Те обикновено постигат това чрез използване на срочни аукциона.
Как работят средствата за кредитиране
Инструментът за отпускане на заеми е източник на средства, които могат да подкрепят финансовите институции при искането на допълнителен капитал. Заемът може да осигури ликвидност в моменти на нужда и може да включва различни активи за обезпечаване на заем. Както беше отбелязано по-горе, много финансови институции могат да използват кредитни средства, когато се нуждаят от допълнителен капитал, за да поддържат целевите си резерви.
Заемите могат да предоставят ликвидност, когато това се изисква.
Изискванията за резерв са това, което банките трябва да държат в брой срещу депозитите на своите клиенти. Съветът на управителите на Федералния резерв определя изискването, заедно с лихвения процент, който плащат на банките върху техните надвишени резерви. Това е според Закона за регулаторно подпомагане на финансовите услуги от 2006 г. Този лихвен процент по свръхрезервите също служи като прокси за процента на федералните фондове.
Банките трябва да осигуряват своите резервни изисквания в собствени каси или в най-близката Федерална резервна банка. Съветът на управителите на Фед е този, който определя изискванията за резерв. Изискването за резерв е един от трите основни инструмента на паричната политика - другите два инструмента са операции на открития пазар и процент на дисконтиране.
Механизъм за отпускане на кредит срещу срочен аукцион
Федералният резерв използва срочни аукциона (TAF) като част от своята парична политика, за да помогне за увеличаване на ликвидността на кредитните пазари в САЩ. TAF позволява на Федералния резерв да търгува фиксирани суми от обезпечени краткосрочни заеми на депозитарни институции - спестовни банки, търговски банки, спестовни и кредитни асоциации, кредитни съюзи, които са в силно финансово състояние.
TAF се прилагат с изричната цел да се справят с „повишеният натиск на пазарите за краткосрочно финансиране“, според Съвета на управителите на Федералната резервна система.
Ключови заведения
- Централните банки използват средства за кредитиране, когато заемат средства на банки, брокери-дилъри или други финансови институции, одобрени да извършват бизнес с Федералния резерв на САЩ. Тези съоръжения предоставят на финансовите институции достъп до средства, за да задоволят изискванията за резерв. Те осигуряват ликвидност, когато е необходимо и може да включва различни активи за обезпечаване на заем. Условията за отпускане на заеми се предлагат под формата на срочни средства за отпускане на ценни книжа, автоматизирани системи за обработка на съкровища или чрез пазар за овърнайт кредитиране.
История и развитие на кредитните съоръжения
Условията за отпускане на заем възникват за повишаване на ефективността, когато депозитарните институции изискват капитал. Централните банки често приемат различни активи като обезпечение от финансовите институции в замяна на предоставяне на заема. Тези средства за отпускане на заеми могат да бъдат под формата на следните условия за търг: срочни средства за отпускане на ценни книжа, съкровищни автоматизирани системи за обработка на аукциона (TAAPS) или пазарът за овърнайт кредитиране.
Срочните инструменти за отпускане на ценни книжа (TSLF) се управляваха от бюрото за търговия на открития пазар на ФЕД и започнаха като седмични средства за отпускане на заеми. TSLF позволява на първичните дилъри да заемат ценни книжа на САЩ за 28 дни, като пускат допустимо обезпечение. Федът създаде TSLF през 2008 г., така че не би трябвало да влияе на цените на валутите или ценните книжа, като същевременно облекчава кредитния пазар за ценни книжа.
TAAPS е компютърна система, разработена и управлявана от Фед за обработка на оферти, получени за ценни книжа, които търгуват чрез аукционния процес. Преди въвеждането на автоматизираната система през 1993 г., Фед получи оферти на хартиен носител.
От друга страна, пазарът на кредити за една нощ помага на банките да изпълнят своите резервни изисквания. Банките, които имат повече от изискването в края на деня, отпускат заеми на банки, които не достигат. Тези средства се съхраняват във Фед или в трезор на приемащата банка.
