Какво е лептокуртик?
Лептокуртичните разпределения са статистически разпределения с куртоза над три. Това е една от трите основни категории, открити в анализа на куртоза. Другите му два аналога са мезокуртичен и платикуртичен.
Изображение от Джули Банг © Инвестопедия 2019
Разбиране на лептокуртик
Лептокуртичните разпределения са разпределения с куртоза, по-голяма от тази на нормалното разпределение. Нормално разпределение има куртоза от три. Следователно, разпределение с куртоза, по-голямо от три, би било обозначено като лептокуртично разпределение.
По принцип лептокуртичните разпределения имат по-тежки опашки или по-голяма вероятност от екстремни стойности на външни стойности в сравнение с мезокуртични или платикуртични разпределения.
Когато анализира историческата възвръщаемост, куртозата може да помогне на инвеститора да прецени нивото на риска на актива. Лептокуртичното разпределение означава, че инвеститорът може да изпитва по-големи колебания (напр. Три или повече стандартни отклонения от средната стойност), което води до по-голям потенциал за изключително ниска или висока възвръщаемост.
Лептокуртоза и прогнозна стойност на риск
Лептокуртичните разпределения могат да бъдат включени, когато се анализира вероятността за риск (VaR). Нормалното разпределение на VaR може да осигури по-големи очаквания за резултат, тъй като включва до три куртози. Като цяло, колкото по-малко е куртозата и колкото е по-голяма увереността във всяка, толкова по-надеждна и безопасна е стойността при разпределение на риска.
Известни са лептортни разпределения, които надхвърлят три куртози. Това обикновено намалява нивата на доверие в рамките на излишната куртоза, създавайки по-малка надеждност. Лептокуртичните разпределения също могат да покажат по-висока стойност на риск в лявата опашка поради по-голямото количество стойност под кривата в най-лошите сценарии. Като цяло, по-голямата вероятност за отрицателна възвръщаемост по-далеч от средната в лявата част на разпределението води до по-висока стойност на риск.
Лептокуртоза, мезокуртоза и платикуртоза
Докато лептокуртозата се отнася до по-голям външен потенциал, мезокуртоза и платикуртоза описват по-малък външен потенциал. Мезокуртичните разпределения имат куртоза близо 3.0, което означава, че техният външен характер е подобен на този на нормалното разпределение. Платикуртните разпределения имат куртоза по-малка от 3, 0, като по този начин проявяват по-малко куртоза от нормалното разпределение.
