Какво е ливъридж?
Възползвайте се от използването на заемния капитал като източник на финансиране, когато инвестирате за разширяване на активите на фирмата и генериране на възвръщаемост на рисков капитал. Ливъриджът е инвестиционна стратегия за използване на заети пари - по-специално използването на различни финансови инструменти или привлечен капитал - за увеличаване на потенциалната възвръщаемост на инвестицията. Ливъридж може да се отнася и до размера на дълга, който фирма използва за финансиране на активи. Когато човек се отнася до компания, собственост или инвестиция като "силно завлечен", това означава, че тази позиция има повече дълг от собствения капитал.
Лостът усилва възможното възвръщаемост, подобно на това, че лостът може да се използва за усилване на силата при движение на голяма тежест.
Leverage
Как работи ливъриджът
Ливъридж е използването на дълга (привлечен капитал) с цел предприемане на инвестиция или проект. Резултатът е умножаването на потенциалната възвръщаемост от даден проект. В същото време ливъриджът също ще умножи потенциалния риск за намаляване, в случай че инвестицията не се компенсира.
Концепцията за ливъридж се използва както от инвеститори, така и от компании. Инвеститорите използват лост за значително увеличаване на възвръщаемостта, която може да бъде осигурена при инвестиция. Те управляват своите инвестиции, като използват различни инструменти, които включват опции, фючърсни и маржин сметки. Компаниите могат да използват лост за финансиране на своите активи. С други думи, вместо да издават акции за набиране на капитал, компаниите могат да използват дългово финансиране, за да инвестират в бизнес операции в опит да увеличат стойността на акционерите.
Инвеститорите, които не са удобни да използват директно лоста, имат различни начини за достъп до лоста непряко. Те могат да инвестират в компании, които използват ливъридж в нормалния ход на своя бизнес, за да финансират или разширят дейността си, без да увеличават разходите си.
Ключови заведения
- Ливъридж се отнася до използването на дълг (привлечени средства) за усилване на възвръщаемостта от инвестиция или проект. Инвеститорите използват лост, за да умножат покупателната си сила на пазара. Компаниите използват лост за финансиране на своите активи: вместо да издават акции за набиране на капитал, компаниите могат да използвайте дълга, за да инвестирате в бизнес операции в опит да увеличите стойността на акционерите.
Разликата между ливъридж и марж
Въпреки че са свързани помежду си, тъй като и двете включват заеми, ливъриджът и маржът не са еднакви. Ливъриджът се отнася за поемане на дълг, докато маржът е дълг или заети пари, които фирмата използва за инвестиране в други финансови инструменти. Марджин акаунта ви позволява да заемате пари от брокер за фиксиран лихвен процент за закупуване на ценни книжа, опции или фючърсни договори в очакване на получаване на значително висока възвръщаемост.
Можете да използвате марж за създаване на ливъридж.
Пример за ливъридж
Компания, сформирана с инвестиция от 5 милиона долара от инвеститори, капиталът в компанията е 5 милиона долара; това са парите, които компанията може да използва за работа. Ако компанията използва дългово финансиране, като заема 20 милиона долара, сега има 25 милиона долара за инвестиране в бизнес операции и повече възможност за увеличаване на стойността за акционерите. Един автомобилен производител, например, може да заеме пари за изграждането на нова фабрика. Новата фабрика ще даде възможност на автомобилния производител да увеличи броя на автомобилите, които произвежда, и да увеличи печалбите.
Специални съображения
Формулиране на ливъридж
Чрез анализ на баланса инвеститорите могат да изучават дълга и собствения капитал в книгите на различни фирми и могат да инвестират в компании, които поставят лостове да работят от името на своя бизнес. Статистиката като възвръщаемост на собствения капитал, дълг към собствения капитал и възвръщаемост на заетия капитал помагат на инвеститорите да определят как компаниите разпределят капитала и каква част от тези капиталови компании са взели назаем. За правилната оценка на тази статистика е важно да се има предвид, че ливъриджът се предлага в няколко разновидности, включително оперативен, финансов и комбиниран ливъридж.
Фундаменталният анализ използва степента на оперативния ливъридж. Човек може да изчисли степента на оперативния ливъридж, като раздели процентното изменение на печалбата на една акция на дружеството на процентното му изменение в печалбата преди лихви и данъци за определен период. По същия начин може да се изчисли степента на оперативния ливъридж, като се раздели печалбата на компанията на нейната печалба, намалена с разходите за лихви. По-високата степен на оперативен ливъридж показва по-високо ниво на нестабилност в EPS на компанията.
Анализът на DuPont използва „множителя на собствения капитал“ за измерване на финансовия ливъридж. Човек може да изчисли коефициента на собствения капитал, като раздели общите активи на фирмата на нейния общ капитал. След като разберем, човек умножава финансовия ливъридж с общия оборот на активите и маржа на печалбата, за да произведе възвръщаемост на собствения капитал. Например, ако публично търгуваната компания има общи активи на стойност 500 милиона долара, а акционерният капитал на стойност 250 милиона долара, тогава множителят на собствения капитал е 2, 0 (500 милиона долара / 250 милиона долара). Това показва, че компанията е финансирала половината от общите си активи чрез собствен капитал. Следователно, по-големите мултипликатори на собствен капитал предполагат повече финансов ливъридж.
Ако четенето на електронни таблици и провеждането на фундаментален анализ не е чашата ви с чай, можете да закупите взаимни фондове или фондове, търгувани с борса, които използват лост. Използвайки тези превозни средства, можете да делегирате решенията за изследвания и инвестиции на експерти.
Недостатъците на лоста
Ливъриджът е многостранно сложно средство. Теорията звучи чудесно и в действителност използването на лост може да бъде печелившо, но обратното също е вярно. Ливъридж увеличава както печалбите, така и загубите. Ако инвеститор използва лост, за да направи инвестиция и инвестицията се движи срещу инвеститора, неговата или нейната загуба е много по-голяма, отколкото би била, ако той или тя не беше използвала инвестицията.
В света на бизнеса една компания може да използва лост за генериране на акционерно богатство, но ако не успее, разходите за лихви и кредитния риск от неизпълнение унищожават акционерната стойност.
