Съдържание
- 1. Херцогска енергия
- 2. Engie
- 3. Национална мрежа
- 4. NextEra
- 5. EDF
- 6. Enel
- 7. Доминиращи ресурси
- 8. Ибердрола
- 9. Южна компания
- 10. Екселон
- Инвестиране в комунални услуги
- Идеални инвеститори за комунални услуги
Комуналните компании осигуряват електроенергия - една от най-основните нужди на домакинствата и промишлените предприятия. По-долу е списъкът ни с Топ 10 (по пазарна стойност) на най-големите доставчици на електроенергия, природен газ и многолинейни захранвания. Интересно е, че повечето от тях са базирани или в САЩ, или в Европа. (Разходите за изграждане и поддържане на инфраструктурата, необходима за производство и разпределение на енергия, е едно от най-големите предизвикателства пред развиващите се страни.)
Ключови заведения
- Много инвеститори гледат на комуналните компании като консервативни, с ниска променливост, нециклични инвестиции. Днес електроснабдителните мрежи доставят енергия не само от изкопаеми горива, но и от различни чисти и възобновяеми източници. Ето, ние изброяваме десет от най-големите комунални услуги по целия свят от пазарна капачка.
1. Херцогска енергия
Duke Energy Corporation (DUK) е една от най-големите компании за електроенергия в САЩ със седалище в Шарлът, Северна Каролина, нейният регулиран комунален бизнес обслужва 7, 4 милиона клиенти на дребно на електрически клиенти в шест щата в Югоизточния и Средния Запад, като разполага с около 57 700 мегавата електрическа генерираща мощност.
Почти цялото производство на електроенергия на Дюк идва от въглища, природен газ и нефт. Към 2019 г. той има 29 000 служители, 24, 5 милиарда долара оперативни приходи, приблизително 65, 6 милиарда долара пазарна капитализация и 156 милиарда долара общи активи. Известен е и с това, че постоянно предлага високи плащания на дивиденти на акционерите (текущата доходност от дивидент е 4, 2%).
Комуналните услуги са сред ценните книжа с най-нисък риск, които обикновено имат повече от адекватни парични потоци и отлични кредитни рейтинги.
Duke Energy оперира 32 200 мили от общите електропроводи, 268 700 мили от общите разпределителни линии и 32 900 мили от общите газопроводи и разпределителни газопроводи.
2. Engie
По-рано известен като GDF Suez, Engie SA (ENGI) е многонационална компания за комунални услуги със седалище във Франция. Има дейности в производството и разпределението на електроенергия, природен газ и възобновяема енергия. Промяната на името отразява напускането на компанията от държавния национален газов монопол.
Към 2019 г. компанията има 158 500 служители по целия свят и приходи от 60, 6 милиарда евро. Пазарната капитализация на фирмата е 35, 7 милиарда евро.
3. Национална мрежа
Със седалище в Лондон, National Grid PLC (NGG) е мултинационална компания за електроенергия и газ с основни дейности във Великобритания и Североизточна САЩ. Компанията притежава и поддържа мрежата за пренос на електроенергия с високо напрежение в Англия и Уелс. Като собственик и оператор на единствената инфраструктура за пренос на газ във Великобритания, целият природен газ на страната преминава през националната преносна система на National Grid.
Към 2019 г. National Grid има приблизително 22 650 служители, приходи от 15, 25 милиарда британски лири и пазарна капитализация в размер на 33, 1 милиарда британски лири.
4. NextEra
Базираната в Джуно Бийч, Флорида, NextEra Energy Inc. (NEE) е инвестиционна компания с интереси в производството, преноса и разпределението на електроенергия в САЩ и Канада. В края на 2018 г. NextEra оперира с 45 900 мегавата, генериращи капацитет, имаше 14 700 служители и 16, 6 милиарда долара приходи. Компанията има приблизително 114, 5 милиарда долара пазарна капитализация към декември 2019 г.
5. EDF
Френският държавен Électricité de France SA (EDF) осигурява производство на енергия, пренос, разпределение и доставка на енергия и търговия. Той участва във всеки аспект на електроенергийната индустрия. Компаниите от групата работят в много страни по света и работят около 162 500 души в световен мащаб.
Компанията консолидира своите операции във Франция и Европа и увеличава присъствието си в ключови нововъзникващи страни като Бразилия, Китай и Русия. EDF притежава и управлява три от най-добрите 10 атомни електроцентрали в света по капацитет и е най-големият производител на нисковъглеродна електроенергия в Обединеното кралство. ЕФР имаше 69 милиарда евро годишни приходи през фискалната 2018 година и понастоящем има 29, 75 милиарда долара пазарна капитализация.
6. Enel
Базираната в Рим, Enel (ENEL) е многонационална енергийна компания и водещ интегриран играч на световните пазари за енергия и газ, с особен акцент върху Европа и Латинска Америка. С над 64 милиона потребители по целия свят, той има най-голямата клиентска база сред европейските компании. Enel Group оперира в над 30 държави на пет континента, като произвежда енергия чрез 83 000 мегавата мощност и разпределя електроенергия и газ през мрежа, покриваща над един милион мили.
Enel работи в хидроелектрически, термоелектрически, ядрени, геотермални, вятърни, слънчеви фотоволтаици и други възобновяеми източници. Почти половината от произведената през 2017 г. електроенергия е без емисии на въглероден диоксид, което я прави един от основните световни производители на чиста енергия. Към края на 2018 г. тя има 70 000 служители и приходи от 74, 64 милиарда евро.
7. Доминиращи ресурси
Базирана в Ричмънд, Вашингтон, Dominion Resources Inc. (D) е един от най-големите производители и преносители на енергия в САЩ. Той разполага с 25 700 мегавата генериращ капацитет, 15 000 мили газопровода за природен газ и 6 600 мили електропроводи.
Компанията оперира с една от най-големите системи за съхранение на природен газ в страната с 928 милиарда кубически фута капацитет за съхранение, обслужваща комунални и дребно енергийни клиенти в 14 държави. Dominion имаше 21 000 служители, приблизително 13, 37 милиарда долара от продажби и 66, 4 милиарда долара пазарна капитализация към 2019 г.
8. Ибердрола
Iberdrola SA (IBE) е испанска публична мултинационална компания за електроснабдяване със седалище в Билбао. Дъщерните дружества включват Scottish Power, Iberdrola USA и Elektro (Бразилия). Той има приблизително 31 000 служители на четири континента, обслужващи около 32 милиона клиенти. Компанията имаше 31, 4 милиарда евро продажби за годината и 57 милиарда евро пазарна капитализация през декември 2019 г.
9. Южна компания
Южната компания (SO) е производител и дистрибутор на електроенергия със седалище в Атланта, която изгражда, придобива, притежава и управлява активи и продава електроенергия на пазара на едро. Той работи чрез дъщерни дружества, включително Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power и Mississippi Power. Той обслужва приблизително девет милиона клиенти и има мощност от 46 000 MW. Компанията има 31 300 служители, 23, 50 милиарда долара оперативни приходи за 2018 година и 66, 67 милиарда долара пазарна капитализация към декември 2019 г.
10. Екселон
Базираната в Чикаго корпорация Exelon (EXC) е един от най-големите генератори на електроенергия в САЩ с над 35 500 MW генериращи ядрени, газови, вятърни, слънчеви и хидроелектрически мощности. Exelon извършва бизнес в САЩ и Канада; тя имаше приходи от 2018 г. в размер на 34, 48 милиарда долара, приблизително 34 000 служители в САЩ и 42, 87 милиарда долара пазарна капитализация през декември 2019 г.
Инвестиране в комунални услуги
Секторът проявява висока степен на географска сегментация, благодарение на компаниите, които се радват на виртуален монополен статус на своите пазари. Комуналните компании извършват значителни авансови разходи, за да започнат да предоставят комунални услуги чрез закупуване на мощност и водно оборудване и инсталиране на разпределителна мрежа. Поради високите фиксирани разходи и относително стабилните и ниските последващи пределни разходи за производство на допълнителни продуктови единици, комуналните компании стават естествени монополисти в определени географски области. Инсталирането на дублирана разпределителна мрежа със изграждането на електроцентрали и водни централи от други компании води до по-високи разходи за общността в сравнение с един естествен монополист.
Поради този статут на монопол правителствата по целия свят строго регулират комуналните компании и определят цените, по които комуналните компании могат да таксуват клиентите. Тъй като услугите са силно регулирани, растежът в сектора е силно зависим от местната власт, която позволява на компаниите да повишават цените.
В резултат на това тези компании обикновено не участват в големи разширения и рядко имат експоненциални възможности за растеж. Поради техния фокус върху стабилните приходи, а не върху растежа, мениджърските екипи по принцип не чувстват необходимостта да задържат големи суми, които да бъдат реинвестирани в бизнеса. Следователно тези компании са свободни да разпределят по-големи проценти от своята печалба под формата на дивиденти на акционерите.
3% до 4%
Средната дивидентна доходност, предлагана от топ компании в комуналния сектор, за която традиционно се знае, че предлага високо изплащане на дивидент.
Идеални инвеститори за комунални услуги
Основният апел на инвеститорите за инвеститорите е неговата съпротива срещу икономическите възходи и спадове. Въпреки че не предлага агресивни печалби по време на биковите пазари, тя има тенденция да задържи стойността си много по-добре от по-широкия пазар по време на спадове и рецесии. Разбира се, както във всеки пазарен сектор, някои компании последователно превъзхождат други.
Общата стабилност на техните приходи, заедно с техните постоянно силни дивиденти, правят комунални услуги от особен интерес за инвеститорите в доходите, особено в среда с по-нисък лихвен процент. Освен това е подходящ за консервативни инвеститори, купуващи и задръжте, които вместо да се опитват бързо да забогатеят, желаят да натрупват богатство бавно в дългосрочен план, като същевременно избягват значителен риск.
Липсата на нестабилност в сектора в сравнение с по-широкия борсов пазар не го изключва напълно да бъде подложен на възходи и падения на пазара. Като такъв, инвеститор, който правилно прогнозира тенденциите на пазара, може да спечели от спад на комуналните услуги, като използва методи за спекулация, като например къси продажби и различни стратегии за фючърси и опции, като пут опции (продажба на акции в бъдеще, но на цена, договорена днес).
Така че, при хеджиране на експозицията на комунални услуги, инвеститорите търсят сектори, които правят обратното - печелят повече от по-широкия пазар по време на биковите пазари и губят повече по време на мечки пазари. Те намират тези сектори, като търсят бета-файлове, по-големи от 1.
Секторите с високи бета-версии - предлагащи силни печалби по време на фази на икономическия цикъл, когато комуналните услуги не са - включват транспортната индустрия (1.32), интернет софтуера (1.29) и изграждането на жилища (1.29).
