Какво е синдикация на заем?
Синдикацията на заемите е процесът на включване на група кредитори за финансиране на различни части от заема за един кредитополучател. Синдикацията на кредитите най-често се случва, когато кредитополучателят изисква сума, твърде голяма, за да предостави един кредитор или когато заемът е извън обхвата на нивата на излагане на риск на кредитора. Така множество кредитори образуват синдикат, който да предостави на кредитополучателя искания капитал.
Споразуменията между заемите и получателите на заеми често трябва да се управляват от корпоративен ръководител на риска, за да се намалят недоразуменията и да се наложат договорните задължения. Основният кредитор провежда по-голямата част от тази дължима проверка, но слабият надзор може да увеличи корпоративните разходи. Юридическият съветник на дружеството може също да бъде ангажиран за прилагане на споразуменията за заем и задълженията на заемите.
Как се използва синдикацията на заеми при корпоративното финансиране
Синдикацията на заемите често се използва при корпоративно финансиране. Фирмите търсят корпоративни заеми по различни бизнес причини, които включват финансиране за сливания, придобивания, изкупуване и други проекти за капиталови разходи. Тези видове капиталови проекти често изискват големи количества капитал, които обикновено надвишават ресурса на един кредитор или капацитета за поемане на средства.
Синдикацията на кредитите позволява на всеки един кредитор да предостави голям заем, като същевременно поддържа по-разумна и управляема кредитна експозиция, тъй като свързаните рискове се споделят с други кредитори. Отговорността на всеки кредитор е ограничена до съответния им дял от лихвата по заема. Като цяло, с изключение на изискванията за обезпечение, повечето термини са еднакви сред заемодателите. Предоставените обезпечения обикновено се присвояват на различни активи на кредитополучателя за всеки кредитор. Обикновено има само едно споразумение за заем за целия синдикат.
Мениджърите на корпоративния риск трябва да управляват връзките на първичните заеми с вторичните доставчици на заеми.
Финансовата институция координира синдикацията на кредитите
За повечето синдикации на заеми се използва водеща финансова институция за координиране на транзакцията. Водещата финансова институция често е известна като синдикален агент. Този агент също често е отговорен за първоначалната транзакция, такси, доклади за съответствие, погасяване през целия период на заема, мониторинг на заема и цялостно отчитане за всички страни, заеми.
Трета страна или допълнителни специалисти могат да бъдат използвани в различни точки на процеса на синдикация на кредити или погасяване, за да подпомогнат различни аспекти на отчитане и мониторинг. Синдикациите на заемите често изискват високи такси поради огромното отчитане и координация, необходими за завършване и поддържане на обработката на заема. Таксите могат да достигнат до 10% от главницата по кредита.
През 2015 г. Charter Communications оглави списъка на финансираните със заем синдикации на 13.8 млрд. Долара за сливането му с Time Warner Cable. Credit Suisse беше водещ синдикатор по сделката. На пазара на заеми в Съединените щати през последните години Bank of America / Merrill Lynch, JPMorgan, Wells Fargo и Citi са водещите индустриални синдикатори на заеми.
Асоциацията за синдикации и търговия на заеми (LSTA) е утвърдена организация на корпоративния пазар на заеми, която се стреми да осигури ресурси за синдикации на заеми. Той помага да се обединят участниците на пазара на заеми, предоставя пазарни проучвания и е активен при повлияване на процедурите за съответствие и индустриалните разпоредби.
